Trust Fund ist was? Investoren in Thailand sollten dieses Vermögensverwaltungsinstrument kennen

Warum sollte man Trust Fund studieren

Für Investoren, die ihre Anlagemöglichkeiten außerhalb von Aktien und herkömmlichen Investmentfonds erweitern möchten, ist das Verständnis von Trust Fund von großer Bedeutung, da es ein äußerst flexibles Vermögensverwaltungstool ist und Zugang zu großen Vermögenswerten ermöglicht, die die Investitionskapazität einer Einzelperson übersteigen könnten.

Trust Fund: Bedeutung und Funktionsweise

Trust Fund ist ein rechtlicher Mechanismus, der zur Verwaltung und Betreuung von Vermögenswerten entwickelt wurde, sodass Anteilseigner Erträge aus vielfältigen Vermögenswerten erhalten.

Das Trust-Fund-System basiert auf dem Prinzip, Vermögenswerte an den (Trustee) zu übertragen, der sie gemäß den Wünschen des Gründers (Settlor) verwaltet, und die Erträge an die Begünstigten (Beneficiary) gemäß der festgelegten Vereinbarung auszahlt.

Vermögenswerte, die unter einem Trust Fund verwaltet werden können

Die Vielfalt der Vermögenswerte ist ein Markenzeichen des Trust Fund:

• Bargeld und allgemeine Investitionen
• Immobilien (Grundstücke, Gebäude, Apartments)
• Aktien und Anleihen
• Unternehmen und Eigentumsrechte
• Kunst und wertvolle Gegenstände
• Schulden und andere einkommensgenerierende Vermögenswerte

Hauptvorteile der Nutzung eines Trust Fund

1. Flexibilität bei Design und Verwaltung

Im Gegensatz zur Gründung eines Fonds, der eine Registrierung und Genehmigung durch Behörden erfordert, ist ein Trust Fund eine vertragliche Vereinbarung, die leichter anpassbar ist.

2. Erträge ohne Eigentumsübertragung

Der Trust Fund ermöglicht es dem Gründer, Vorteile an Dritte zu übertragen, ohne tatsächliche Vermögenswerte zu übertragen. Daher wird er häufig in der Finanzplanung und Nachlassplanung verwendet.

3. Steuerliche Vorteile

In vielen Ländern kann die Gründung eines Trust Fund steuerliche Vorteile bieten, da die Durchführung nicht als vollständige Vermögensübertragung gilt.

4. Vermögensverwaltung in besonderen Situationen

Ein widerruflicher Trust (Revocable Trust) ermöglicht es, dass Fachleute die Vermögenswerte verwalten, wenn der Eigentümer krank, handlungsunfähig ist oder eine externe Verwaltung notwendig ist.

Arten von Trust Funds

Nach Widerruflichkeit

Widerruflicher Trust (Revocable Trust)

• Der Gründer kann die Bedingungen widerrufen oder ändern
• Hohe Flexibilität bei der Verwaltung

Unwiderruflicher Trust (Irrevocable Trust)

• Nach der Gründung nicht mehr widerrufbar
• Bietet stärkeren Schutz der Vermögenswerte

Nach Zweck und Vermögenswerttyp

Trust Funds lassen sich unterscheiden in:

• Asset Protection Trust – zum Schutz und zur Verwaltung von Vermögenswerten
• Blind Trust – der Gründer kennt die Details der Verwaltung nicht
• Charitable Trust – für wohltätige Zwecke und Spenden
• Generation-Skipping Trust – zur Vorbereitung auf die nächste Generation
• Real Estate Trust – zur Verwaltung von Immobilien
• Marital Trust – zur Verwaltung des ehelichen Vermögens und Vermögensaufteilung
• Special Needs Trust – für spezielle Zwecke

Struktur eines Trust Fund: Drei Beteiligte

Gründer (Settlor)

Eigentümer der Vermögenswerte von Anfang an, unterschreibt die Gründungsvereinbarung und legt die Verwaltungsvorstellungen fest. Nach der Gründung kann der Gründer die Vermögenswerte nicht direkt nutzen oder damit operieren, behält aber Eigentumsrechte.

Trustee (Trustee)

Verwalter der Vermögenswerte gemäß Vertrag, verantwortlich für die Erzielung der Zielerträge. Kann Verwaltungsgebühren abziehen, hat aber keine persönlichen Ansprüche auf die Erträge.

Begünstigte (Beneficiary)

Empfänger der Erträge aus dem Trust Fund, kann Schadensersatz fordern, wenn der Trustee gegen die Vereinbarung verstößt, und hat Rechte auf Rückforderung der Vermögenswerte.

Grundlegende Komponenten der Trust-Fund-Gründung

Die Gründung eines Trust Fund erfordert drei vollständige Bedingungen:

1. Klarheit des Willens (Certainty of Word)

Der Gründungsvertrag muss klare Bedingungen enthalten, um Verwirrung zwischen Gründer und Trustee zu vermeiden.

2. Klarheit der Vermögenswerte (Certainty of Subject Matter)

Die Vermögenswerte müssen real sein, eindeutig identifizierbar und eine Strategie zur Einkommensgenerierung haben.

3. Klarheit der Begünstigten (Certainty of Object)

Die Begünstigten müssen echte, existierende Personen sein, keine unbekannten oder verstorbenen Personen.

Unterschied zwischen Trust Fund, REIT und Investmentfonds

Vergleich Trust Fund und REIT

Gemeinsamkeiten:

• Keine juristische Person nach Gesetz
• Gründung durch Vertrag
• Verwaltung von Vermögenswerten zur Ertragssteigerung für Anteilseigner

Unterschiede:

• REIT beschränkt sich auf Immobilien
• Trust Fund ist vielfältiger in der Vermögensverwaltung
• REIT ist eine spezielle Form des Trust Fund

Vergleich Trust Fund und Investmentfonds (Fund)

Rechtliche Unterschiede:

• Investmentfonds sind juristische Personen
• Trust Fund sind keine juristischen Personen

Verwaltungsunterschiede:

• Investmentfonds sammeln Gelder von Anteilseignern und investieren weiter
• Trust Fund überträgt Vermögenswerte direkt vom Gründer zur Verwaltung

Effizienzunterschiede:

• Investmentfonds benötigen Registrierung und Genehmigung
• Trust Fund ist flexibler bei der Gründung

Trust Fund in Thailand: Optionen für Investoren

Gesetzlicher Rahmen und Genehmigungen

Thailand erlaubt die Gründung von Trust Funds nur für die Kapitalbeschaffung an der Börse. Die Securities and Exchange Commission hat zwei Typen festgelegt:

Typ 1: Aktiver Trust (Verwaltungs- und Investmenttrust)

Trusts, die zur Verwaltung und Erzielung von Erträgen eingerichtet werden, z.B.:

• Trusts für institutionelle und Großinvestoren (II/HNW Trust Fund)
• Trusts für Immobilieninvestitionen (REIT)

Typ 2: Passiver Trust (Holding- und SchuldentTrust)

Trusts, die zur Verwaltung und Halten von Vermögenswerten für spezielle Zwecke eingerichtet werden, z.B.:

• Aktienoptions-Trusts für Mitarbeiter (ESOP)
• Trusts für Joint Ventures zwischen Arbeitgeber und Arbeitnehmer (EJIP)
• Trusts für Rücklagen oder schrittweise Tilgung von Anleihen

Aktueller Stand der Trust Funds in Thailand

Derzeit sind die meisten Trust Funds in Thailand in Form von Real Estate Investment Trusts (REIT), die in Immobilien investieren, was den Zugang für allgemeine Investoren erleichtert, da die Vermögenswerte klar vorhanden sind.

Vorteile der REIT-Investition über Trust Funds:

• Einfachere Überprüfung und Bestätigung der Vermögenswerte
• Leichter Einstieg für Anfänger
• Transparenz und Anlegerschutz

Grundinformationen für thailändische Investoren

Investitionsmethoden in Trust Funds

1. Vertragstext prüfen – vollständig lesen, um Zweck und Verwaltung zu verstehen
2. Risiken bewerten – Art der Vermögenswerte und Erfahrung des Trustees prüfen
3. Investition über die Börse – bei öffentlich angebotenen Trusts
4. Erträge verfolgen – Berichte zur Verwaltung und Dividenden regelmäßig prüfen

Zu beachtende Punkte

• Art und Qualität der verwalteten Vermögenswerte
• Erfahrung und Zuverlässigkeit des Trustees
• Verwaltungsgebühren und sonstige Kosten
• Dividendenpolitik
• Bedingungen für Vertragsbeendigung oder Austritt aus dem Trust

Fazit: Trust Fund als wichtiges Instrument

Trust Fund ist kein kompliziertes Konzept mehr, sondern ein Werkzeug zur Vermögensverwaltung, das ursprünglich für Nachlassplanung entwickelt wurde und sich heute in modernen Investitionsaktivitäten weiterentwickelt hat.

Wichtige Punkte:

• Trust Fund ist ein Verwaltungssystem, das auf einem Vertrag zwischen drei Parteien basiert
• Es kann eine Vielzahl von Vermögenswerten verwalten, von Bargeld bis Immobilien
• REIT ist nur eine spezielle Art des Trust Fund, die sich auf Immobilien konzentriert
• In Thailand greifen die meisten Privatanleger auf Trust Funds in Form von REITs zurück, die sicher und verständlich sind

Investitionen in Trust Funds oder REITs sind somit eine weitere Option für Investoren, die Diversifikation suchen, ohne große Anfangsinvestitionen tätigen zu müssen