Australische Zentralbank unterstützt Tokenisierung mit $24B Effizienzpotenzial

RBA richtet den Fokus auf die Einführung von Tokenisierung und verzeichnet 24 Mrd. USD Gewinn, während Stablecoins und Banktokens unterschiedliche Marktrollen übernehmen.

Tokenisierung gewinnt in Australien an Bedeutung, und die Reserve Bank sagt, dass sich die Debatte verändert. In einer Rede am Mittwoch beschrieb Stellvertretender Gouverneur Brad Jones Project Acacia, einen Test von tokenisierten Vermögenswerten und digitalem Abwicklungsgeld. Die Bank schätzt jährliche Effizienzgewinne von 24 Milliarden USD, wobei Stablecoins und Bankeinzahlungstokens wahrscheinlich unterschiedliche Märkte bedienen.

RBA hebt 24 Mrd. USD Gewinne hervor, während die Tokenisierungsstrategie voranschreitet

Australiens Zentralbank bewegt sich von der Erforschung der Tokenisierung zur Planung ihrer praktischen Anwendung. In einer Rede am Mittwoch stellte Reserve Bank of Australia Stellvertretender Gouverneur Brad Jones Project Acacia als Beweis dafür dar, dass die Frage jetzt „wie“ und nicht „ob“ lautet.

Er fügte hinzu, dass Stablecoins und von Banken ausgegebene Einzahlungs-Tokens unterschiedliche, aber eigenständige Rollen im System spielen könnten. Laut den Ergebnissen von Project Acacia könnte die Tokenisierung der australischen Wirtschaft rund 24 Milliarden USD an jährlichen Effizienzgewinnen bringen.

Der potenzielle Einfluss könnte noch höher sein, wenn sich neue Märkte entwickeln. Jones bemerkte, dass zwar noch Risiken sorgfältig geprüft werden müssen, die Zentralbank aber nun ausreichende Beweise hat, um in Richtung praktischer Umsetzung zu gehen. Er sagte, dass jede Einführung die allgemeine finanzielle Stabilität wahren muss.

Project Acacia untersuchte 20 Anwendungsfälle in den Bereichen Staatsanleihen, Unternehmensanleihen, Repos und Investmentfonds. Die Arbeit testete auch Abwicklung über vier Formen von „tokenisiertem Geld“: Dazu gehören Wholesale CBDC, Salden auf Börsenabwicklungskonten, Stablecoins und Bankeinzahlungstokens.

Die Ergebnisse des Tests deuteten darauf hin, dass tokenisiertes Privatgeld in verschiedenen Märkten eingesetzt werden könnte. Der Stellvertretende Gouverneur sagte, Stablecoins würden wahrscheinlich kleinere, aufstrebende Segmente bedienen. Andererseits könnten Bankeinzahlungstokens aufgrund ihrer regulatorischen Unterstützung und des Zugangs zur Zentralbankliquidität eine größere Rolle in etablierten Märkten spielen.

Laut der Rede war ein bedeutender Teil des Projekts die Ausgabe einer Wholesale CBDC auf externe Ledger. Dieser Schritt zielte darauf ab, sowohl Effizienz- als auch Sicherheitsfragen zu untersuchen, wenn Wholesale-Geld außerhalb traditioneller Systeme liegt.

Project Acacia hebt strukturelle Barrieren in Australiens Wholesale-Märkten hervor

Brad Jones sagte, die Erkenntnisse von Acacia seien breit gefächert und weisen auf andere Wege hin, um Australiens Wholesale-Finanzmarkt dynamischer zu gestalten. Die Rede identifizierte auch Hindernisse im Wholesale-Sektor. Jones nannte tief verwurzelte Netzwerkeffekte, die den Wettbewerb einschränken.

Er fügte hinzu, dass Risikoaversion im Zusammenhang mit rechtlicher und regulatorischer Unsicherheit sowie Koordinationsfehler die strategische Planung verzögern. Um diese Barrieren zu überwinden, plant die Reserve Bank of Australia die Zusammenarbeit mit Regulierungsbehörden, dem DFCRC und Branchenakteuren.

Der Plan umfasst einen neuen digitalen Finanzmarkt-Infrastruktur-Sandbox, der als phasenbasierter Raum für Tests von tokenisierten Vermögenswerten, Geld und Abwicklungsvereinbarungen konzipiert ist. Die RBA plant außerdem, die Zugangsrichtlinien für Börsenabwicklungskonten zu überprüfen, nachdem die anstehenden Reformen bei der Zulassung von Zahlungsdienstleistern das Parlament passiert haben.

Jones bemerkte, dass die Ansichten der Branche zu Wholesale CBDC gemischt bleiben. Er sagte, Unternehmen beschreiben es oft als „potenziell hilfreich, aber keineswegs essenziell.“ Dennoch verwies er auf die wachsende US-Aktivität im tokenisierten Repo-Markt, bei dem die tägliche Aktivität sich US$400 Milliarden nähert.