Bitcoin nähert sich dem 4-Jahres-SMA, während Kapitulations- und Akkumulationssignale sich angleichen

Bitcoin testet den langfristigen Durchschnitt, während die Kapitulation abnimmt und die Akkumulation sich verstärkt.

Bitcoin nähert sich möglicherweise einem kritischen Wendepunkt. Ein technisches Modell, das seinen SMA auf einer Vier-Jahres-Skala verfolgt, deutet darauf hin, dass die Vermögenswerte eine Phase betreten, die üblicherweise das Ende von Bärenmärkten markiert. On-Chain-Metriken und Kursbewegungen scheinen ebenfalls Setups zu bilden, die in früheren Zyklus-Tiefs beobachtet wurden. Während die Bestätigung noch aussteht, wirkt die Struktur reifer als fragil.

Bitcoin kehrt in das historische Tiefstbereich um den 4-Jahres-SMA zurück

Zur Klarstellung vergleicht das 4-Jahres-SMA-Modell den täglichen Bitcoin-Preis mit seinem langfristigen Durchschnitt. Es misst, wie weit sich der Preis über oder unter diesem Durchschnitt bewegt. Grundsätzlich bedeuten große Abstände über dem Durchschnitt oft, dass der Markt überhitzt ist. Wenn sich der Preis wieder dem SMA nähert, signalisiert dies meist, dass die Bewertungen wieder auf ein normales Niveau zurückkehren.

In vergangenen Zyklen wie 2014–2015, 2018–2019 und 2022–2023 erreichte Bitcoin seinen Höchststand, wenn sich der Preis weit über seinem langfristigen Durchschnitt bewegte. Danach fiel der Preis langsam und kehrte zum 4-Jahres-SMA zurück. Jeder Bärenmarkt endete in der Nähe dieses Niveaus, wo Bitcoin mehrere Monate seitwärts handelte, bevor eine neue Aufwärtsbewegung begann.

📉 Laut dieser Metrik, die einfach auf dem 4-Jahres-SMA basiert, nähern wir uns einem Bärenmarkt-Niveau.

Dieses Diagramm basiert auf diesem gleitenden Durchschnitt und seinen Vielfachen.

➡️ Je höher die Standardabweichung und damit das Vielfache des SMA, desto mehr scheint Bitcoin… pic.twitter.com/AJFHoJLkFW

— Darkfost (@Darkfost_Coc) 15. Februar 2026

Laut Marktanalyst Darkfost ähnelt die aktuelle Marktstruktur den späten Bärenphasen vergangener Zyklen. Derzeit ist Bitcoin in die grüne Wertzone des Modells zurückgekehrt. Dadurch nähert sich der Preis seinem 4-Jahres-SMA, das aktuell bei etwa 57.500 US-Dollar liegt. Gleichzeitig sind große Bewegungen weit über dem Durchschnitt abgeklungen. Der Preis kehrt nun allmählich zu seinem langfristigen Durchschnitt zurück.

Historisch markierte diese Zone einen Übergang von erzwungenem Verkauf zu ruhiger Akkumulation. Allerdings können Bewertungskennzahlen allein kein Tief bestätigen. Zusätzliche Signale sind notwendig, um zu beurteilen, ob die Erschöpfung des Bärenmarktes im Gange ist.

Spitzen bei realisierten Verlusten und fallendes Open Interest deuten auf eine späte Bärenphase hin

Daten zu realisierten Verlusten zeigen mehrere jüngste Spitzen, wobei tägliche Verluste während Marktrückgängen Milliarden Dollar erreichen. Diese Verluste entstehen, wenn Investoren Coins unter dem Kaufpreis verkaufen. Viele dieser Verkäufe spiegeln Panik wider. In vielen Fällen signalisieren solche hohen Verluste Kapitulation.

_Quellenbild: CoinGlass

Große Wellen realisierter Verluste traten häufig in der Nähe vergangener Markt-Tiefs auf. Wenn diese Wellen abnehmen, werden schwache Halter meist aus dem Markt gedrängt. Kürzlich stiegen die realisierten Verluste stark an, doch der Preis fällt nicht mehr so schnell wie zuvor.

Der Verkaufsdruck erscheint schwächer, trotz hoher Verlustzahlen. Typischerweise deutet dieses Muster eher auf eine späte Bärenphase hin, als auf den Beginn eines tieferen Absturzes.

Das offene Interesse an Bitcoin liegt nach einem jüngsten Tagesrückgang bei etwa 44 Milliarden US-Dollar. Die Funding-Raten haben sich entspannt, und die Positionen der Trader wirken ausgeglichener als bei früheren Hochs.

Bärenmärkte erreichen oft einen Tiefpunkt, nachdem starke Liquidationen zu viele Long-Positionen aus dem Markt entfernt haben. Das offene Interesse ist von früheren Hochs gefallen, liegt aber noch über den Niveaus bei früheren Zyklus-Tiefs. Die Positionen wirken nicht übermäßig bullish. Gleichzeitig ist der Marktdruck nicht extrem. Aus Sicht der Marktstruktur deutet alles auf eine teilweise Neuausrichtung statt auf aktive Panik hin.

Langfristige Halterschaft und Kapitulationssignale deuten auf Tiefpunkt bei Bitcoin hin

Das Verhalten der Langzeit-Halter stärkt die Annahme einer Reifephase. Die Menge an Coins, die mindestens 155 Tage gehalten werden, bleibt hoch. Während früherer Zyklus-Höchststände reduzierten Long-Halter ihre Exposure und verteilten Coins. Bärenmärkte kehrten dieses Muster um, da geduldige Investoren die Versorgung aufstockten.

Markt-Tiefs entstanden oft, wenn die Long-Halter-Versorgung Zyklus-Höchstwerte erreichte. Aktuelle Daten zeigen, dass starke Halter trotz Volatilität ihre Coins behalten oder sogar erhöhen. Dieses Verhalten deutet auf Akkumulation, nicht auf Verkauf hin. Wenn sich der Preis dem 4-Jahres-SMA nähert und die Long-Halter-Versorgung hoch bleibt, hat dies in früheren Zyklen oft eine Tiefenbildung signalisiert.

_Quellenbild: CoinGlass

Betrachtet man die Signale zusammen, zeigt sich, dass sich der Preis wieder seinem langfristigen Durchschnitt nähert. Die realisierten Verluste deuten darauf hin, dass die Kapitulation bereits stattgefunden haben könnte. Gleichzeitig ist das offene Interesse von Zyklus-Hochs gefallen. Zudem halten und erhöhen die Long-Halter weiterhin ihre Bestände.

Doch keines dieser Kennzahlen allein garantiert ein bestätigtes Tief. Das offene Interesse bleibt im Vergleich zu früheren Tiefpunkten der Zyklus-Phasen strukturell hoch. Breitere Liquiditätsbedingungen könnten den Zeitpunkt noch beeinflussen. Eine Konsolidierung könnte andauern, bevor eine nachhaltige Expansion einsetzt.

Dennoch ähnelt die Struktur nicht mehr dem frühen Bärengebiet. Stattdessen wirkt sie wie eine reife Kompressionsphase. Die Abwärtsasymmetrie scheint abzunehmen, während die Akkumulation allmählich die Distribution ersetzt.

Laut Analysten werden gleitende Durchschnittsmodelle oft als zu simpel angesehen. Wenn jedoch ein Modell vergangene Zyklus-Höchst- und Tiefpunkte abbildet und mit On-Chain- und Derivaten-Daten übereinstimmt, ist es schwer, es zu ignorieren.

Wenn sich die Geschichte wiederholt, deutet der Preis, der nahe am 4-Jahres-SMA handelt, zusammen mit Anzeichen von Kapitulation und stetiger langfristiger Akkumulation, oft auf die letzte Phase eines Bärenmarktes hin.