POPCAT steht vor einer großen Liquidation: $5M Schulden wurden aufgrund von Manipulationsbedenken an HLP übertragen.

POPCAT, der auf Solana basierende Memecoin, erlebte eine schwere Marktstörung, da 19 hochleveragierte Long-Positionen in einer koordinierten Kaskade zwangsweise liquidiert wurden, was $5 Millionen an faulen Schulden erzeugte, die an das Protokoll HLP (Hybrid Liquidity Pool) übertragen wurden.

Der Vorfall, der weitgehend auf großangelegte böswillige Manipulationen zurückgeführt wird, löste einen drastischen Rückgang der Liquidität und eine erhöhte Spannung in der Community aus, wobei On-Chain-Daten zeigen, dass die LP-Abhebungen innerhalb von weniger als zwei Stunden 60 % überstiegen. Mit Stand vom 13. November 2025 hebt dieses Ereignis kritische Risiken im Handel mit gehebelten memecoins innerhalb der dezentralen Finanzen hervor, insbesondere im Hinblick auf Liquidationscluster, LP-Stabilität und Mechanismen genehmigter Pools.

Was ist beim POPCAT Liquidationsevent passiert?

Der Kaskadeneffekt begann, als der Preis von POPCAT unter wichtige Liquidationsschwellen fiel, was dazu führte, dass 19 Wal-Konten mit einer Hebelwirkung von über 100x gleichzeitig ausgelöscht wurden. On-Chain-Forensik zeigt, dass diese Positionen in einem engen 4-Stunden-Fenster eröffnet wurden, was auf einen koordinierten Einstieg gefolgt von einer gezielten Preisdämpfung durch große Verkaufsaufträge hindeutet. Der resultierende $5 Millionen-Mangel – nicht wiederherstellbar aufgrund unzureichender Sicherheiten – wurde vom HLP, einem gemeinsamen Liquiditäts-Puffer, der dazu gedacht ist, extreme Volatilität abzufedern, absorbiert. Diese Übertragung verdünnte die HLP-Renditen für passive Anbieter und fror die Rücknahmen vorübergehend ein, was dazu führte, dass die Liquidität um 72 % von den Höchstständen fiel.

• Liquidierte Konten: 19 Wallets, durchschnittliche Hebelwirkung ~125x.
• Schlechte Schulden: $5M an HLP übertragen.
• LP Impact: 60%+ Abhebung in 2 Stunden; Tiefe fiel auf $1.2M.
• Auslöser: Preisrückgang von $0.042 auf $0.031 in 18 Minuten.
• Manipulationszeichen: Hochvolumige Spoof-Orders bei $0.038 Unterstützung.

Warum der POPCAT-Vorfall 2025 bei Memecoin-Risiken von Bedeutung ist

Dieses Ereignis ist im Jahr 2025 von Bedeutung, da es systemische Schwachstellen in gehebelten Memecoin-Protokollen aufdeckt, bei denen HLP-Mechaniken, die als Sicherheitsnetze gedacht sind, stattdessen die Ansteckung während der Manipulation verstärken können. Mit dem TVL von Memecoins, der $12 Milliarden auf Solana übersteigt, untergraben solche Vorfälle das Vertrauen in genehmigungsfreie Liquidität und automatisierte Risikosysteme. Der Widerstand der Gemeinschaft - evident in Governance-Foren, die nach Hebelobergrenzen und Notbremsen rufen - spiegelt die wachsenden Forderungen nach Schutzmaßnahmen gegen Manipulationen bei hochvolatilen Vermögenswerten wider. Für DeFi-Teilnehmer unterstreicht es die Notwendigkeit von On-Chain-Transparenz und Echtzeitüberwachung der LP-Gesundheit und Genehmigungsstrukturen.

• HLP-Dilution: Passive LPs haben 100% der schlechten Schulden absorbiert.
• Hebelrisiko: 100x+ Positionen ermöglichen kaskadierende Ausfälle.
• Liquiditätsanfälligkeit: Einzelereignis-Abhebung beeinträchtigt die Tiefe.
• Community-Antwort: Vorschläge für eine Hebelobergrenze von 50x, 5-minütige Abkühlzeiten.
• Regulatorisches Echo: Stimmt mit den Forderungen nach Risikoinformationen für memecoins überein.

Wie die POPCAT-Manipulation und der HLP-Transfer funktionierten

Der Angriff nutzte Leverage-Clustering und dünne Orderbücher aus:

1. Aufbau: 19 Konten haben 100x+ Long-Positionen bei $0,038–$0,040 eröffnet.
2. Unterdrückung: Große Verkaufswände drückten den Preis auf 0,031 $, was Liquidationen auslöste.
3. Cascade: Jede Liquidation verkaufte Sicherheiten, wodurch der Preis weiter sank und die nächsten Schwellenwerte erreichte.
4. Schuldenaufnahme: $5M nicht wiederhergestellter Verlust → übertragen auf HLP.
5. LP Flight: Anbieter stürmten die Ausstiege, was zu einem Zusammenbruch der Liquidität führte.

Der HLP—eine Hybridform aus Nutzereinlagen und Protokollreserven—sozialisierte automatisch den Verlust, aber genehmigte Abhebungsverzögerungen verhinderten einen vollständigen Zusammenbruch. On-Chain-Zeitstempel bestätigen anormales LP-Verhalten ( z.B. Entfernung von 400K POPCAT aus einer einzigen Wallet ).

• Liquidation Engine: Schwellenwertbasiert, keine Verzögerungsmechanismus.
• HLP-Regeln: Schlechte Schulden → pro-rata Abzug von den Pool-Erträgen.
• Berechtigungsfehler: Keine Admin-Übersteuerung während der Kaskade.
• Wiederherstellung: Protokoll injiziert 500K USDC, um ( ausstehende Governance) zu stabilisieren.

Handelsleitfaden und Risikomanagement nach dem Vorfall

Angesichts der Volatilität und strukturellen Risiken sollten Händler vorsichtige, signalbasierte Strategien verfolgen:

Aggressive Kurzfristiger Handel

• Einstieg: Nur nach KOL-Diskussionsvolumen > 7-Tage-MA und Preis bricht $0,038 mit Volumen.
• Position: Kleine Long-Position; 20% in Schritten erhöhen.
• Stop-Loss: Unter $0.031 (vor der Liquidationszone).
• Ausstiegssignale:
  • Abnormales LP-Verhalten ( plötzlicher Tiefenabfall >30%).
  • Änderungen der Berechtigungen in HLP-Verträgen.
  • Preis hält $0.038 beim Retest nicht.

Stabiler Spot-Strategie

• Kaufniveau: $0.0388 (frühere Widerstände, die zu Unterstützung wurden).
• Take-Profit: $0.0505 (nächste Fibonacci-Ebene).
• Stop-Loss: Täglicher Schlusskurs unter $0.0300.
• Vermeiden: Hebelverträge, Positionen erhöhen.

Beobachtungsniveaus

• Pullback-Unterstützung: $0.0380 – achte auf einen Rückprall oder Durchbruch.
• Ziel nach oben: $0.0550 – absichern oder schließen, wenn erreicht.
• Extreme Bull Case: $0.1000 – unwahrscheinlich ohne neuen Katalysator.
• Short-Möglichkeiten: Verkaufen Sie Rallyes bei $0.0480 oder $0.0320 Unterstützung.
• Kernregel: Sofort aussteigen, wenn die HLP-Tiefe unter $2M fällt oder ungewöhnliche Vertragsaktualisierungen auftreten.

Zukünftige Implikationen und Protokollkorrekturen

Der Vorfall hat dringende Governance-Vorschläge ausgelöst:

• Hebelobergrenze: Maximal von 125x auf 50x reduzieren.
• Circuit Breakers: 5-Minuten-Halt bei >20% Preisbewegung.
• HLP-Versicherung: 10 % der Gebühren für den Bad-Debt-Puffer verwenden.
• Transparenz-Dashboard: Echtzeit-LP-Gesundheit, Hebelverteilung.

Da das Volumen des Solana memecoins stabilisiert, hängt die Erholung von POPCAT von der Wiederherstellung des Vertrauens der Community und technischen Upgrades ab. Langfristige Halter könnten dies als Kaufgelegenheit nach dem Washout ansehen, aber Risikomanagement ist von größter Bedeutung.

Zusammenfassend zeigt die POPCAT-Liquidationskaskade am 13. November 2025 – die 19 gehebelte Long-Positionen auslöscht und $5M schlechte Schulden auf HLP verschiebt – kritische Mängel im Design von memecoin-Leverage und Liquidität auf. Während die Spannungen in der Community hoch sind, bietet strukturiertes Trading rund um die Unterstützung von $0.0380 und die Überwachung von LP einen Weg nach vorne. Beobachten Sie On-Chain-Dashboards für HLP-Tiefe, vermeiden Sie hohe Hebel und priorisieren Sie Protokollsignale über Hype in diesem volatilen DeFi-Sektor.