مؤشر الدولار يعيد سيناريو انهيار 2017! هل ستعيد البيتكوين الارتفاع الحاد؟

مؤشر الدولار الأمريكي انخفض هذا الأسبوع دون مستوى 96، مسجلاً أدنى مستوى منذ فبراير 2022، ويفقد الدعم من خط الاتجاه الرئيسي الذي استمر لمدة 15 عامًا منذ عام 2011. قلل ترامب من شأن وتيرة الهبوط قائلاً “الدولار أداءه جيد”، ثم سجل مؤشر DXY أكبر انخفاض يومي منذ أبريل. تظهر البيانات التاريخية أن البيتكوين بدأ في الارتفاع الحاد بعد كسر مستوى 96 في عامي 2017 و2020، مع توقعات بانتعاش RSI تقنيًا إلى 95,000 دولار.

الأهمية التاريخية لكسر مؤشر الدولار خط الاتجاه الممتد 15 عامًا

(المصدر: Trading View)

للمرة الأولى منذ بداية عام 2022، كسر مؤشر الدولار مستوى 96، وهو مستوى تقني يتجاوز مجرد دعم عادي. من خلال مخطط الشموع الشهرية، يُعد مستوى 96 دائمًا خط الاتجاه الرئيسي الذي دعم قوة الدولار منذ عام 2011. شهد هذا الخط انتعاش الدولار بعد الأزمة المالية العالمية، واحتياطات الملاذ الآمن خلال أزمة ديون أوروبا، وارتداد قوي بعد جائحة كوفيد-19. عندما يتم كسر هذا الدعم الممتد 15 عامًا بشكل فعال، فإن دلالته التقنية تعادل اختراق “خط الاتجاه المئوي” في سوق الأسهم.

تشير البيانات إلى أن مؤشر الدولار انخفض إلى مستوى 95.5، وهو أدنى مستوى منذ فبراير 2022، وأخيرًا استقر عند حوالي 96 عند نشر المقال. يعكس هذا السلوك السعري أن مستوى 96 يتحول من دعم إلى مقاومة، وإذا لم يتمكن السعر من الاستقرار فوق 96 في الأيام القادمة، فسيؤكد ذلك على انعكاس الاتجاه تقنيًا، وقد يدخل الدولار في مسار هبوطي أطول.

(المصدر: Trading View)

الأيام الثلاثة القادمة حاسمة. إذا أغلق الشهر أدنى من خط الاتجاه الممتد 15 عامًا، يتوقع المحللون الفنيون أن يواصل الدولار تراجعه، مع دعم محتمل بين 93 و94. وعلى العكس، إذا تمكن السعر من إعادة الاختراق فوق خط الاتجاه، فربما يكون هذا الاختراق مجرد خدعة مؤقتة، ويستطيع الدولار اختبار مناطق 98 إلى 100 مرة أخرى. من التجربة التاريخية، فإن اختراق خطوط الاتجاه غالبًا ما يتطلب وقتًا للتأكيد، وأن الإغلاق الشهري هو العامل الحاسم الحقيقي.

المستويات التقنية الرئيسية لمؤشر الدولار

الموقع الحالي: بالقرب من 96

أدنى مستوى منذ أربع سنوات: 95.5 (فبراير 2022)

خط الاتجاه الممتد 15 عامًا: دعم منذ 2011، تم كسره الآن

الدعم التالي: بين 93 و94

التأكيد الرئيسي: إغلاق شهري أدنى من 96 يؤكد انعكاس الاتجاه

التطورات الاقتصادية الكلية الأخيرة تواصل الضغط على مؤشر الدولار. توقعات السوق بتدخل اليابان المحتمل في سوق الين عززت من قوة الين، ودفعت الدولار للهبوط. أشار محافظ البنك المركزي الياباني مؤخرًا إلى احتمال رفع أسعار الفائدة عدة مرات لتحقيق معدل فائدة محايد أعلى، مما غير توقعات الفارق في أسعار الفائدة بين اليابان والولايات المتحدة. عندما يتقلص الفارق، تصبح عمليات الاقتراض بالين للاستثمار في أصول الدولار غير مربحة، مما يعيد تدفقات رأس المال إلى اليابان، ويدفع الين للارتفاع ويضغط على الدولار.

وفي الوقت ذاته، أدت تحذيرات صندوق النقد الدولي بشأن استقرار النظام المالي العالمي إلى إثارة قلق السوق. وفقًا لموقع Euractiv الأوروبي، قال كريستالينا جورجيفا، رئيسة صندوق النقد، في بروكسل إن الصندوق يعزز قدرته على محاكاة “أحداث يصعب تصورها” ووضع سياسات لمواجهتها. وعند سؤالها عما إذا كان ذلك يشمل احتمالية حدوث عمليات سحب من أصول الدولار، أوضحت أن الصندوق يجري دراسات “لظروف مختلفة”. هذه التحذيرات من جهة مؤسسة مالية دولية تعزز مخاوف السوق بشأن مكانة الدولار على المدى الطويل.

تصريحات ترامب “الدولار أداءه جيد” تثير موجة بيع

أصابت تصريحات ترامب علنًا مؤشر الدولار بأكبر ضربة. خلال حديثه للصحفيين في ولاية أيوا، قلل من شأن تراجع الدولار الأخير، قائلاً “لا، أعتقد أنه جيد… أعتقد أن قيمة الدولار، انظروا إلى الأعمال التي نقوم بها. الدولار أداءه ممتاز.” تزامن هذا التصريح مع أكبر تراجع خلال أربعة أيام منذ أن أثارت الرسوم الجمركية في أبريل الماضي اضطرابات السوق.

فُسرت تصريحات ترامب على أنها تلميح إلى أن الحكومة الأمريكية تتسامح أو ترحب بضعف الدولار. تاريخيًا، نادرًا ما يتحدث رؤساء الولايات المتحدة علنًا عن سياسة سعر الصرف، إذ يُعد ذلك من صلاحيات وزارة الخزانة والاحتياطي الفيدرالي. عندما أكد ترامب أن “الدولار أداءه جيد”، فهم السوق أنه لا ينوي اتخاذ إجراءات لدعم الدولار، بل ربما يرحب بانخفاضه لتعزيز القدرة التنافسية للصادرات الأمريكية.

كما ألمح ترامب إلى أنه “يمكن أن يجعل الدولار يتذبذب صعودًا وهبوطًا”، وانتقد في الوقت ذاته بعض الاقتصادات الآسيوية التي تحاول خفض عملاتها لتحقيق ميزة تنافسية. ذكر بشكل خاص: “إذا نظرت إلى الصين واليابان، كنت أقاتل معهم بشدة، لأنهم دائمًا يريدون خفض عملاتهم… الين، اليوان، دائمًا يريدون خفضها، خفضها، ثم خفضها.” هذه التصريحات تشير إلى احتمال دخول الولايات المتحدة في دورة سياسة “ضعف الدولار” لمواجهة استراتيجيات خفض العملات الأخرى.

بعد هذه التصريحات، سجل مؤشر الدولار انخفاضًا كبيرًا خلال يوم واحد. قام المتداولون بسرعة بضبط مراكزهم، وبيع الدولار وشراء الين واليورو والعملات الرئيسية الأخرى. أدى ضعف الدولار إلى رد فعل متسلسل في الأسواق المالية العالمية، ورفع أسعار الأصول المقومة بالدولار، بما في ذلك الذهب، والسلع الأساسية، والبيتكوين.

البيانات التاريخية تظهر أن كسر مستوى 96 في مؤشر الدولار يسبق صعود البيتكوين

لقد ثبت بشكل كامل العلاقة العكسية بين الدولار والبيتكوين. تشير البيانات إلى أن كسر مؤشر الدولار مستوى 96 غالبًا ما يكون مؤشرًا على ارتفاع حاد في سعر البيتكوين. أشار المحللون إلى أن الحدثين الأخيرين، في 2017 و2020، بعد كسر هذا المستوى، شهدت البيتكوين ارتفاعات حادة.

في عام 2017، كان الأمر نموذجيًا جدًا. بعد كسر مؤشر الدولار مستوى 96، استمر في الضعف، ووصل أدنى مستوى عند حوالي 88. في ذات الوقت، بدأ البيتكوين من حوالي 2000 دولار في بداية العام، وحقق سوقًا صعوديًا أسطوريًا، حيث ارتفع إلى ما يقرب من 20,000 دولار بنهاية العام، بزيادة قدرها عشرة أضعاف. هذا التزامن ليس صدفة، بل يعكس سلوك رأس المال العالمي الذي يبحث عن أدوات حفظ قيمة بديلة عندما يضعف الدولار.

أما في 2020، فالأمر أيضًا مقنع. بعد تفشي الوباء، أطلق الاحتياطي الفيدرالي سياسة التيسير الكمي غير المحدودة، وانخفض مؤشر الدولار من أعلى مستوياته، متجاوزًا مستوى 96. بعد ذلك، من 2020 إلى 2021، ارتفعت البيتكوين من حوالي 10,000 دولار إلى ذروتها التاريخية عند 69,000 دولار، بزيادة تقارب 7 أضعاف. هذان المثالان التاريخيان يقدمان إطارًا مهمًا للمراقبة: عندما ينهار مؤشر الدولار تحت مستوى 96، غالبًا ما تدخل البيتكوين في دورة صعود رئيسية.

المنطق وراء ذلك بسيط. ضعف الدولار غالبًا ما يصاحبه مخاوف من انخفاض القوة الشرائية للعملة الرسمية، ويبدأ المستثمرون بالبحث عن أدوات حفظ قيمة غير خاضعة لسيطرة حكومة واحدة. تعتبر البيتكوين “الذهب الرقمي”، وقيود عرضه البالغ 21 مليون وحدة تجعله خيارًا مثاليًا للتحوط من انخفاض الدولار. وعندما يضعف الدولار، يرتفع سعر البيتكوين المقوم بالدولار بشكل تلقائي، وتُعزز هذه العلاقة العكسية الميكانيكية من خلال التحول في القيمة الأساسية.

علاوة على ذلك، تظهر التحليلات الفنية مؤشرات صعودية على البيتكوين. أشار مؤشر Bitcoin Vector إلى أن سعر البيتكوين يتشكل معه فجوة صعودية مع مؤشر القوة النسبية (RSI). عادةً، يشير هذا النمط الفني إلى أن ضغط البيع يتراجع، وأن الاتجاه قد يعكس.

وفقًا لهذا التحليل، فإن أنماطًا مماثلة وإطارات زمنية مماثلة أدت سابقًا إلى عوائد تقارب 10%، مما يشير إلى أن سعر البيتكوين قد يعود إلى مستوى 95,000 دولار. ويؤكد التحليل: “الإشارة الحقيقية تكمن في تلاقي العوامل: إذا رأينا تحسنًا في البيانات الأساسية على الشبكة وزيادة السيولة مع بقاء هيمنة البيتكوين ثابتة، فإننا على الأرجح في بداية دورة سوق صاعدة مهمة.”

هل يمكن للبيتكوين تكرار موجات الصعود في 2017 و2020؟

على الرغم من أن البيانات التاريخية تدعم فرضية ارتفاع البيتكوين، إلا أن بعض المحللين يتخذون موقفًا حذرًا. هناك اختلافات رئيسية بين السوق الحالية و2017 و2020. أولًا، نمت قيمة البيتكوين من مئات المليارات إلى تريليونات الدولارات، مما يتطلب تدفقات أموال أكبر لتحقيق نفس النسب المئوية من الارتفاع. ثانيًا، تغيرت البيئة التنظيمية بشكل جذري، مع إطلاق صندوق ETF الفوري في 2024، الذي يجلب استثمارات مؤسسية، لكنه أيضًا يزيد من ترابط البيتكوين مع الأسواق المالية التقليدية، مما قد يقلل من قدرته على أن يكون أداة تحوط مستقلة.

علاوة على ذلك، فإن تعقيد البيئة الاقتصادية الكلية الحالية يزيد من عدم اليقين. التوترات الجيوسياسية، التضخم، تباين السياسات النقدية، والحروب التجارية، كلها عوامل تجعل من الصعب التنبؤ باتجاه السوق. ضعف الدولار رغم كونه عاملًا إيجابيًا، إلا أنه إذا صاحبه ركود اقتصادي عالمي أو اضطرابات في النظام المالي، فقد يؤدي ذلك إلى بيع الأصول ذات المخاطر (بما فيها البيتكوين)، بدلاً من استفادتها من تدفقات رأس المال.

ما إذا كانت السوق الحالية ستتحول إلى موجة صعود جديدة للبيتكوين يعتمد على اتجاهات سوق العملات الأجنبية والأصول ذات المخاطر في الأسابيع القادمة. يجب على المستثمرين مراقبة إغلاق الدولار الشهري، وتدفقات صناديق ETF، ومؤشرات النشاط على السلسلة. فقط عندما تتزامن هذه العوامل في القوة، يمكن تأكيد أن البيتكوين يكرر نمط 2017 و2020 في السوق الصاعدة.