مورغان ستانلي يراهن على "عائد مخفي" لصناديق البيتكوين ETF: لا يعتمد على تدفقات رأس المال، لكنه يحقق الفوز على المستوى الاستراتيجي

تقوم عملاق البنوك الأمريكية Morgan Stanley بتسريع استراتيجيتها في مجال الأصول المشفرة. على الرغم من أن أحدث طلب لها لصندوق ETF للبيتكوين الفوري لم يُطلق بعد رسميًا، إلا أن خبراء الصناعة يرون أن هذا التحرك بحد ذاته قد يجلب للشركة فوائد غير مادية تتجاوز تدفقات الأموال.

قال جيف بارك، المدير التنفيذي للاستثمار في ProCap، إن استراتيجية Morgan Stanley لا تقتصر على أداء صندوق ETF على المدى القصير. وأشار إلى أنه حتى لو لم يحقق صندوق ETF للبيتكوين الحجم المتوقع من الأموال، فإن البنك لا يزال قد يحقق عوائد ملحوظة من حيث التأثير على العلامة التجارية، وجاذبية المواهب، والاستراتيجية طويلة الأمد. “إنهم يراهنون على نوع من العوائد غير الملموسة، والتي ستعزز من مكانة الشركة في مجال التمويل المشفر،” قال بارك.

وفي اليوم السابق، قدم Morgan Stanley طلبًا للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، يخطط فيه لإطلاق صندوقي ETF مرتبطين بالبيتكوين وSolana على التوالي. يُعتبر هذا التحرك إشارة مهمة على أن البنوك التقليدية في وول ستريت تتبنى بشكل أكبر الأصول الرقمية والعملات المشفرة.

يعتقد بارك أن البنك سيستفيد، بغض النظر عن حجم تدفقات الأموال، من الوعي المجتمعي، والسمعة، والتآزر المالي المحتمل. وأشار بشكل خاص إلى أن Morgan Stanley يستكشف، من خلال التعاون في التداول المشفر وتوكنيزه، نماذج جديدة لتحقيق الأرباح عبر منصة الوساطة الإلكترونية ETRADE. في ظل المنافسة الشديدة بين البنوك الاستثمارية، فإن هذا التوجه المستقبلي يساعد على جذب المواهب الشابة ذات الخلفية في العملات المشفرة.

كما أشار إلى أن دخول السوق في صناديق ETF المشفرة يعكس الحجم المحتمل لبيتكوين والسوق الكلي للعملات المشفرة، والذي قد يتجاوز توقعات العديد من خبراء الصناعة، خاصة فيما يتعلق بتوسيع قاعدة العملاء الجدد. بالنسبة لشركات إدارة الأصول، فإن إطلاق صندوق ETF للبيتكوين ليس مجرد خيار منتج، بل هو بيان موقف.

“امتلاك صندوق ETF للبيتكوين سيجعل شركات إدارة الأصول تبدو أكثر تقدمًا، وأصغر سنًا، وأكثر استعدادًا لتحمل بعض المخاطر،” قال بارك. هذا الشكل من الصورة الذهنية يحمل قيمة استراتيجية بحد ذاته، ويساعد على زيادة جاذبية المؤسسات لدى الجيل الجديد من المستثمرين.

كما يتفق بريان أرمر، محلل صناديق ETF في Morningstar، مع هذا الرأي. وأوضح أن قيام Morgan Stanley بزيادة استثماراتها في صناديق ETF المشفرة قد يهدف إلى توجيه عملائها الحاليين في استثمارات البيتكوين نحو منتجاتها الخاصة، مما يتيح لها اللحاق بسرعة على الرغم من أنها بدأت متأخرة. بالإضافة إلى ذلك، فإن دخول البنوك الكبرى إلى سوق صناديق ETF للبيتكوين يعزز الشرعية في هذا المجال، ويشجع المزيد من المؤسسات المالية على الانضمام.

وباعتبارها واحدة من أكبر البنوك الاستثمارية العالمية إلى جانب Goldman Sachs وJPMorgan، فإن خطوة Morgan Stanley قد تفتح فصلًا جديدًا من المنافسة بين التمويل التقليدي والأصول المشفرة.