عملة مستقرة للين الياباني وصلت في عام 2026! شركة SBI Holdings تتطلع إلى سوق التسوية العابرة للحدود بقيمة تريليون ين

日本金融集团 SBI Holdings 与 Web3 基础设施公司 Startale Group 签署谅解备忘录，计划通过 Shinsei Trust 发行受监管的日元稳定币，目标 2026 年第二季度推出。SBI 控股公司代表董事北尾吉孝表示，此举将为日本转型为代币经济奠定基础。

日本监管突破：从灰色地带到合规框架

اليابان تسرع في دفع إصدار العملات المستقرة بشكل رسمي، مما يدل على تحول البلاد من موقف حذر تجاه العملات المشفرة في الماضي إلى تبني نشط لها. أحدث مشروع ابتكار مدفوع من قبل هيئة المالية اليابانية (FSA) هو صندوق رقابي على المدفوعات قائم على تقنية البلوكشين، يوفر وضعًا قانونيًا واضحًا وإطار عمل لعملات الاستقرار. جوهر هذا الصندوق الرقابي هو وضع البنوك الائتمانية والكيانات المرخصة في مركز بنية التسوية على السلسلة.

يدعم أول اختبار رسمي للمشروع عملة استقرار الين الياباني التي تصدرها ثلاثة بنوك كبيرة في البلاد، وهي مجموعة ميتسوبيشي يو إف جي المالية (MUFG)، بنك ميتسوي سوتومو، وبنك موريشي. تمثل هذه البنوك القوة الأساسية في القطاع المالي الياباني، ومشاركتها توفر ضمانًا ائتمانيًا قويًا لعملة الاستقرار. النموذج الذي تقوده البنوك يركز على الاستقرار والامتثال، لكنه قد يحد من سرعة الابتكار ومرونة التقنية.

في هذا السياق، يهدف التعاون بين Startale و SBI إلى تعزيز إصدار الين الرقمي القابل للبرمجة والذي تصدره البنوك الائتمانية، كمكمل للمشروع التجريبي الذي تقوده البنوك. هذا “النموذج الثنائي” — حيث يقود البنوك التجربة ويقود الشركات الابتكار — قد يكون مسارًا فريدًا لتطوير العملات المستقرة في اليابان. النسخة المصرفية تركز على التسويات بالجملة عبر الأحجام الكبيرة والتسويات بين المؤسسات، بينما نسخة SBI تستهدف التسويات عبر الحدود، وتوكن الأسهم والأصول الواقعية (RWA)، والتطبيقات الأكثر مرونة.

إرساء إطار تنظيمي حل المشكلة الأساسية التي كانت تؤرق سوق التشفير الياباني خلال السنوات الماضية: عدم اليقين القانوني. بموجب هذا الإطار، يجب أن يكون مصدر إصدار العملات المستقرة بنكًا ائتمانيًا أو مؤسسة مالية مرخصة، ويجب أن تكون الأصول الاحتياطية مدعومة بالكامل بالنقد الياباني أو سندات الحكومة اليابانية، ويجب أن تخضع لتدقيق دوري. هذا البيئة التنظيمية الصارمة والواضحة تجذب المؤسسات المالية التقليدية مثل SBI للدخول بجرأة.

استراتيجية SBI للعملات المستقرة متعددة العملات

أصبح SBI لاعبًا مركزيًا في سوق العملات المستقرة المتنامي في اليابان، مع استراتيجية متعددة العملات تشمل أصولًا مقومة بالدولار واليورو والين. تظهر هذه الاستراتيجية أن SBI لا تعتبر العملات المستقرة منتجًا واحدًا فحسب، بل جسرًا يربط بين التمويل التقليدي والأصول الرقمية.

في مارس من هذا العام، ومع تليين اللوائح التنظيمية للعملات المستقرة في اليابان، دمجت SBI VC Trade عملة USDC المستقرة من Circle في منصتها للتداول. مما يجعلها واحدة من أولى المنصات اليابانية التي تقدم تداول USDC. كعملة مستقرة ثانية عالميًا، توفر USDC للمستخدمين اليابانيين قناة قانونية لدخول سوق الأصول الرقمية المقومة بالدولار.

في 21 أغسطس، أعلنت Ripple أنها ستطلق عملة RLUSD المستقرة في اليابان بداية من 2026، بالتعاون مع SBI VC Trade. وقالت الشركة إن العملة ستوفر حلاً منظمًا للعملاء والمؤسسات، ومصممة خصيصًا لسيناريوهات الأعمال. تركز RLUSD من Ripple على المدفوعات عبر الحدود والتسوية على مستوى الشركات، وهو ما يتوافق بشكل كبير مع أنشطة SBI.

ثلاثية العملات المستقرة لـ SBI

دمج USDC (مارس 2025): إدخال عملة مستقرة رئيسية بالدولار، لتوفير تعرض للدولار، واختبار العمليات التنظيمية وطلب السوق.

تعاون RLUSD (بداية 2026): إطلاق عملة مستقرة موجهة للمؤسسات بالتعاون مع Ripple، مع التركيز على المدفوعات عبر الحدود وتسويات المؤسسات، باستخدام شبكة Ripple العالمية للدفع.

عملة الين المستقرة (الربع الثاني 2026): إصدار عملة الين الياباني المحلية بالتعاون مع Startale، بهدف توكن الأصول والأموال الرقمية المحلية، وتغطية مزدوجة بالدولار والين.

خارطة طريق 2026 ورؤية الأصول المتمتعة بالتوكن

وفقًا للاتفاقية، ستصدر وتسترد هذه العملة من قبل شركة SBI Trust Bank، وهي شركة تابعة مملوكة بالكامل لـ SBI Shinsei Bank. كما ستدعمها مزود خدمة تداول الأصول المشفرة المرخص، SBI VC Trade. يضمن هذا التصميم الامتثال التنظيمي: يتحمل البنك الائتماني مسؤولية إدارة الأصول الاحتياطية والتسوية، ويكون المنصات المرخصة مسؤولة عن التداول والتوزيع.

من المتوقع أن يتم إطلاق العملة المستقرة في الربع الثاني من 2026، بعد الحصول على موافقة الجهات التنظيمية وإكمال إطار العمل التنظيمي. قال يوشو كوتو: «من خلال الترويج على الصعيدين المحلي والدولي، نهدف إلى تسريع التحول بشكل كبير نحو تقديم خدمات مالية رقمية مدمجة تمامًا مع التمويل التقليدي». تكشف هذه العبارة عن الرؤية النهائية لـ SBI: ليست مجرد أداة في سوق العملات المشفرة، بل بنية تحتية لرقمنة التمويل التقليدي.

الأصول المتمتعة بالتوكن هي جوهر هذه الرؤية. من خلال عملة الين المستقرة، يمكن تداول الأصول التقليدية مثل الأسهم والسندات والعقارات على البلوكشين، مع تسوية على مدار الساعة، وتقسيم الملكية، وتسوية فورية. التسوية عبر الحدود هو سيناريو رئيسي آخر، حيث يمكن لعملة الين المستقرة أن تتبادل مباشرة مع عملات مستقرة أخرى، متجاوزة التكاليف العالية والعمليات الطويلة لنظام SWIFT التقليدي.

السوق العالمية للعملات المستقرة تهيمن عليها الدولار، حيث تسيطر USDT و USDC على أكثر من 90% من الحصة السوقية. إطلاق عملة الين المستقرة سيشكل تحديًا لهذا الهيمنة الأحادية، ويوفر خيارًا لآسيا خارج الدولار. إذا نجحت اليابان في بناء قبول دولي لعملة الين المستقرة، فقد يدفع ذلك دولًا أخرى للمتابعة، مما يخلق وضعًا جديدًا من العملات المستقرة متعددة الأنواع.