وول ستريت تراهن على المستقبل: بنك نيويورك ميلون وناسداك يستثمران 50 مليون دولار إضافية، شبكة كانتون تصبح نجمة جديدة في مجال ترميز الأصول

تراهن المؤسسات الكبرى في وول ستريت على بنية البلوكشين التحتية بقوة غير مسبوقة. أعلنت شركة Digital Asset Holdings LLC، المتخصصة في مجال البلوكشين للقطاع المالي، مؤخراً عن حصولها على تمويل إضافي بقيمة 50 مليون دولار، بمشاركة مستثمرين مثل بنك نيويورك ميلون، ناسداك، ستاندرد آند بورز جلوبال وiCapital. بهذا التمويل، يصل إجمالي تمويل الشركة خلال هذا العام إلى حوالي 185 مليون دولار. وستستخدم الأموال بشكل أساسي لدعم شبكة Canton Network التي طورتها الشركة، وهي شبكة بلوكشين عامة مصممة خصيصاً لتلبية متطلبات الخصوصية والامتثال للمؤسسات المالية، وتهدف إلى توكنة الأصول التقليدية. هذا يمثل تحولاً استراتيجياً حيث تتضافر جهود عمالقة وول ستريت لبناء البنية التقنية الأساسية لأسواق المال من الجيل القادم.

مؤسسات كبرى تضاعف استثماراتها: إجماع وول ستريت خلف الـ185 مليون دولار

خلال هذا العام، نشهد واحدة من أكبر صفقات التمويل في مجال بنية البلوكشين التحتية. حسب مصادر مطلعة، أكملت Digital Asset Holdings LLC في وقت سابق من هذا العام جولة تمويل بقيمة 135 مليون دولار بقيادة DRW Venture Capital وTradeweb Markets، وشاركت فيها شركات صناعة السوق الكبرى مثل Castle Securities وIMC وOptiver. ومع دخول مستثمرين استراتيجيين جدد مثل بنك نيويورك ميلون وناسداك، وصل إجمالي تمويل الشركة خلال العام إلى حوالي 185 مليون دولار.

تضم قائمة المستثمرين البارزين تقريباً جميع المحاور الرئيسية للنظام المالي الحديث: أحد أكبر بنوك الحفظ في العالم (بنك نيويورك ميلون)، مشغل رائد لبورصات الأوراق المالية (ناسداك)، هيئة بيانات وتقييم الأسواق المالية (ستاندرد آند بورز جلوبال)، منصة تكنولوجيا مالية رائدة (iCapital)، وأكبر صناع السيولة في الأسواق. هذا الاستثمار المشترك ليس مجرد تمويل مالي، بل هو تنسيق استراتيجي واضح. ويعكس إجماعاً داخلياً في وول ستريت: أن استخدام تقنية البلوكشين لتطوير الأصول المالية التقليدية (أي “التوكنة”) هو من أهم الاتجاهات خلال السنوات القادمة، وأن بناء شبكة تحتية تلبي متطلبات المؤسسات شرط أساسي لاغتنام هذه الفرصة.

اللافت أن العديد من المستثمرين هم بالفعل مستخدمون نشطون أو جهات حوكمة لشبكة Canton Network. على سبيل المثال، مؤسسات مثل Goldman Sachs وTradeweb Markets ليست فقط مستثمرين، بل يشاركون أيضاً في اختبارات الشبكة وهيئة Global Synchronizer Foundation المسؤولة عن الحوكمة. هذا النموذج المترابط بين “الاستثمار الرأسمالي” و"بناء النظام البيئي" يعزز بشكل كبير فرص نجاح الشبكة، لتصبح مرشحاً قوياً لكونها “تحالف البلوكشين 2.0” الذي يربط كبار المؤسسات المالية لاستكشاف توكنة الأصول.

شبكة Canton والمعلومات الرئيسية حول التمويل

حالة التمويل: تم استكمال تمويل إضافي بقيمة 50 مليون دولار مؤخراً، بمشاركة بنك نيويورك ميلون، ناسداك، ستاندرد آند بورز جلوبال وiCapital. ومع جولة التمويل السابقة بقيمة 135 مليون دولار هذا العام، بلغ إجمالي التمويل حوالي 185 مليون دولار.

المنتج الأساسي: شبكة Canton، شبكة بلوكشين عامة مصممة للمعاملات المالية مع خصوصية وتحكم، تم إطلاقها في 2023.

أهم المستثمرين والشركاء البيئيين الأوائل: DRW Venture Capital، Tradeweb Markets، Castle Securities، جولدمان ساكس، IMC، Optiver وغيرهم.

حالات الاستخدام المحققة: في أغسطس 2024، أجرت عدة بنوك وشركات تداول في وول ستريت اختبار معاملات بين سندات الخزانة الأمريكية والدولار الرقمي عبر الشبكة يوم السبت.

خلفية الشركة: Digital Asset Holdings LLC مقرها نيويورك، تأسست منذ أكثر من عشر سنوات، وتعد من أوائل شركات البلوكشين الناشئة التي حصلت على استثمار وتعاون من مؤسسات مالية رئيسية.

ما هي شبكة Canton؟ بلوكشين “خصوصية خاضعة للتحكم” مصمم خصيصاً لوول ستريت

بين شبكات البلوكشين المتعددة، تتمتع شبكة Canton بمكانة فريدة. فهي ليست منصة عقود ذكية عامة مثل إيثيريوم، ولا شبكة تحالف مغلقة تماماً. يصفها القائمون عليها بأنها “شبكة بلوكشين عامة”، لكن فلسفتها التصميمية تستهدف محور قلق المؤسسات المالية: كيف يمكن الاستفادة من ميزات البلوكشين (الشفافية، عدم القابلية للتلاعب، قابلية البرمجة) مع تلبية متطلبات الخصوصية الصارمة، والامتثال، والكشف الانتقائي للمعلومات؟

إجابة شبكة Canton هي “الخصوصية الخاضعة للتحكم”. حيث يمكن لأطراف المعاملة اختيارياً تحديد أي بيانات صفقة يتم الكشف عنها للطرف المقابل أو الجهات الرقابية أو العامة، وأي معلومات تظل سرية. هذا التصميم يمكّن الشبكة من معالجة سيناريوهات مثل عقود المشتقات ذات الأسعار الحساسة، والمعاملات المالية المعقدة التي تتطلب الامتثال لقوانين “اعرف عميلك” (KYC)، وهي مجالات يصعب على البلوكشينات العامة التقليدية خدمتها.

تعتمد بنيتها التقنية على أن تكون “طبقة تداخلية” بين الأنظمة المالية القائمة، لا تستهدف استبدالها بالكامل. عبر السماح للأصول والتطبيقات بالتسوية الذرية بين شبكات فرعية مختلفة، تحاول الشبكة إدخال كفاءة التسوية التي يوفرها البلوكشين دون تعطيل أنظمة البنية التحتية المالية الحالية. في أغسطس من هذا العام، أكملت مؤسسات وول ستريت تسوية ناجحة لسندات الخزانة الأمريكية والدولار الرقمي عبر الشبكة خلال يوم السبت، مما أظهر إمكانياتها في سيناريوهات التسوية الفورية عبر المؤسسات على مدار الساعة طوال الأسبوع — وهو من أبرز وعود توكنة الأصول.

لماذا الآن؟ دفعة تنظيمية وموجة التوكنة المليارية

اختارت مؤسسات وول ستريت ضخ استثمارات ضخمة في هذا الوقت تحديداً نتيجة تلاقي البيئة الكلية مع اتجاهات الصناعة. من الناحية التنظيمية، تمر الولايات المتحدة حالياً بأكثر الفترات دعماً لتقنية البلوكشين والعملات الرقمية. فبعد تولي إدارة ترامب، تم تعيين شخصيات منفتحة في الهيئات الرقابية المالية الرئيسية، وتم دفع تشريعات داعمة بنشاط، مما وفر للمؤسسات المالية التقليدية يقيناً سياسياً ومساحة آمنة غير مسبوقة لاستكشاف تطبيقات البلوكشين.

أما الدافع الأساسي، فيأتي من السعي الجماعي لصناعة المال العالمية وراء سوق “توكنة الأصول” بتريليونات الدولارات. التوكنة تعني إصدار وتسجيل ونقل ملكية أصول مالية تقليدية مثل الأسهم والسندات والأسهم الخاصة وصناديق العقارات على البلوكشين في صورة رموز رقمية. وتعد هذه التقنية بجلب فوائد ثورية: تسوية شبه فورية (T+0 أو حتى لحظية)، تداول 24 ساعة يومياً بلا توقف، خفض كبير في التكاليف والاحتكاك، وابتكار منتجات مالية جديدة عبر القابلية للبرمجة.

لكن لتحقيق هذا الوعد، لا بد من وجود شبكة أساسية يثق بها جميع اللاعبين الرئيسيين ويرغبون في الانضمام إليها. ويجب أن تلبي هذه الشبكة معايير وول ستريت من حيث الأداء، الخصوصية، الامتثال والحوكمة. تحالف Canton Network المدعوم من أكبر المؤسسات المالية يطمح للإجابة على هذا التحدي. وتحركهم الجماعي يشير إلى أن التوكنة انتقلت من مرحلة النقاش النظري والتجارب المنفردة إلى بناء بنية تحتية معيارية على مستوى الصناعة.

أثر بعيد المدى: إعادة رسم خارطة المنافسة وتعريف مستقبل القطاع

استثمار مؤسسات مثل بنك نيويورك ميلون وناسداك سيترك أثراً يتجاوز نمو شركة ناشئة منفردة. فهو ينبئ بتحول عميق في ملامح المنافسة في مجال البنية التحتية المالية، وقد يعيد رسم قواعد سوق توكنة الأصول في المستقبل.

أولاً، يشير ذلك إلى انتقال مشاركة المؤسسات المالية التقليدية في مجال البلوكشين من “الاستخدام السلبي” و"التجارب الداخلية" إلى “تشكيل فاعل” و"بناء نظام بيئي مشترك". لم تعد المؤسسات تكتفي بشراء رموز شبكات بلوكشين عامة، بل تتعاون مباشرة للاستثمار وبناء شبكة مخصصة تلبي متطلباتها التجارية والتنظيمية، بهدف السيطرة على حلقات القيمة الأساسية مستقبلاً.

ثانياً، قد يسرع هذا بظهور “معايير مؤسسية” في مجال توكنة الأصول. عندما تجتمع جهات مثل بنك نيويورك ميلون (حفظ الأصول)، ناسداك (تداول الإدراج)، ستاندرد آند بورز جلوبال (بيانات وتقييم)، وصناع السوق الرئيسيين على شبكة واحدة، فالمعايير التقنية والبيانات ونماذج الحوكمة التي يطورونها قد تصبح المعيار الفعلي للصناعة وتخلق حواجز دخول عالية جداً للوافدين الجدد.

وأخيراً، يشكل ذلك نوعاً من المنافسة التفاضلية مع البلوكشينات العامة والبيئة الأصلية للعملات المشفرة. فشبكة Canton تستهدف أصولاً تقليدية بتريليونات الدولارات وليس أسواق DeFi أو الميم كوين الحالية. هذا يفتح مساراً موازياً ضخماً تقوده رؤوس الأموال التقليدية. ويبقى السؤال هل ستندمج المنظومتان في النهاية أم ستبقيان منفصلتين — وهو محور مراقبة تطور المشهد المالي العالمي للجيل القادم.

ما هي توكنة الأصول؟ ومن هم اللاعبون الرئيسيون؟

الخطوات الأساسية وقيمة توكنة الأصول

توكنة الأصول ليست مجرد صنع “نسخة رقمية”. بل تتضمن عادة: 1) هيكلة الأصول المادية أو المالية قانونياً؛ 2) إصدار رموز رقمية تمثل ملكية تلك الأصول على بلوكشين متوافق مع اللوائح (NFT أو رموز قابلة للاستبدال)؛ 3) تحديد حقوق (مثل التوزيعات أو التصويت) وقواعد تحويل الرمز عبر عقود ذكية. وتتمثل القيم الأساسية فيما يلي:

• تعزيز السيولة: تحويل الأصول التي يصعب تقسيمها أو تداولها (كالعقارات، الأعمال الفنية، وحدات صناديق الاستثمار الخاصة) إلى وحدات صغيرة مرنة للتداول.
• خفض التكاليف والاحتكاك: أتمتة عمليات التسوية والتصفية وإلغاء الوسطاء.
• تعزيز الشفافية والثقة: ملكية وتاريخ التداول واضحان على السلسلة.
• فتح الباب للبرمجة المالية: تنفيذ تلقائي للمنطق المالي المعقد مثل التوزيعات، الرهن، الإقراض، إلخ.

اللاعبون الرئيسيون في مجال توكنة الأصول

المؤسسات المالية التقليدية: مثل جي بي مورغان، جولدمان ساكس، إتش إس بي سي وغيرهم، عبر مشاريع داخلية أو شراكات استثمارية لتوكنة السندات وصناديق أسواق المال وغيرها.

بورصات الأوراق المالية ومزودو البنية التحتية: مثل ناسداك (عبر الاستثمار والتقنيات السوقية)، بورصة سويسرا SIX (أطلقت منصة تداول رقمية SDX).

شركات البنية التحتية للبلوكشين: مثل Digital Asset (Canton Network)، R3 (Corda)، وبعض البلوكشينات العامة المتوافقة مع الامتثال مثل Hedera.

شركات التقنية والاستشارات الكبرى: مثل مايكروسوفت، آي بي إم، أكسنتشر، تقدم حلول توكنة ودعم تقني للعملاء المؤسسيين.

المؤسسات الأصلية للعملات المشفرة: بعض منصات التداول والمشاريع الملتزمة بالامتثال تسعى أيضاً لجلب الأصول الواقعية إلى السلسلة.

استثمار مؤسسات مثل بنك نيويورك ميلون وناسداك يوضح بجلاء أن توكنة الأصول انتقلت من إثبات المفهوم إلى مرحلة البنية التحتية واسعة النطاق. وتسعى المؤسسات المالية الكبرى إلى بناء مسار مالي موازٍ يراعي متطلبات الامتثال والكفاءة. وهذا يفتح أمام البيئة الأصلية للعملات المشفرة مسارات تنافس جديدة — فالمعركة القادمة لن تكون حول الأصول الرقمية فقط، بل أيضاً حول رقمنة رؤوس الأموال التقليدية بتريليونات الدولارات. قد تتعايش المساران طويلاً، ويتفاعلان، ليشكلا معاً ملامح السوق المالية العالمية للجيل القادم.