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刚刚开始了解加密货币交易所的运作方式，才发现很多人其实并不真正理解他们交易背后的机制。让我来拆解一下。
当你在像NovaBit这样的平台或任何交易所上操作时，基本流程非常简单。你注册、存入资金，然后就可以开始买卖。但这里变得有趣了——你的订单如何被成交，取决于你使用的是去中心化交易所（DEX）还是中心化交易所（CEX）。在去中心化交易所，你的订单会直接与另一用户的相反订单匹配，加密货币是点对点转移的。而中心化交易所的工作方式则不同。如果没有匹配的订单，交易所本身可以通过其他机制促成交易，这也是为什么你经常能实现即时成交的原因。
现在我们来谈谈安全性，因为这是交易所区分自己的关键点。大多数平台提供Web3钱包存储，并采用强有力的保护措施，比如加密、双因素认证和冷存储，以确保你的资金免受黑客攻击。这并非万无一失，但如果交易所做得正确，安全性还是相当可靠的。
让大多数人感到意外的是——费用结构。交易费用通常是交易金额的百分比，或者每笔交易的固定费用。比如你在NovaBit买比特币，他们收取0.1%的手续费，$100 次购买意味着你支付了$0.10的手续费。有些交易所会根据你是否在市场中增加或减少流动性，以及你的总交易量，采用阶梯式的收费结构。
提款费用也是需要注意的。提取法币时，银行转账通常是免费的，但电汇或信用卡支付可能会收取$10-$25 的手续费。加密货币提现则不同——你要支付区块

最近我经常看到一些穆斯林问我，他们是否应该参与二元期权或加密货币交易。大家心里真正关心的问题是：二元交易是清真（halal）还是禁忌（haram）？那加密货币呢？
让我坦诚地把这件事讲清楚。
从伊斯兰金融的角度来看，二元期权确实是一个雷区。你选择买入（Call）或卖出（Put），等待结果，仅此而已。看起来很简单，但让学者们感到不安的正是这一点：你并没有真正拥有任何东西——你只是押注价格会朝哪个方向变动。这就是 maisir，纯粹的投机。结果基本无法预测，而伊斯兰金融称之为 gharar（不确定性/欺诈性风险）。还有那些费用也别提了——隐藏收费、隔夜利息、按杠杆计算的成本——这就是 riba（利息/高利）。当我看看伊斯兰学者们对此怎么说时，结论非常明确：二元交易是清真（halal）还是禁忌（haram）？大多数人都认为是禁忌（haram）。它看起来更像赌博，而不是实际的投资。
至于加密货币和现货交易——这就不一样了。加密货币并不会被自动禁止。如果你以正确的方式对待它，它实际上是可以在沙里亚原则下运作的。关键是你需要拥有实际的代币，而不只是对价格进行投机。真正的所有权，真实的资产。你也要避开那种过度杠杆的陷阱——高风险的保证金交易很快就会变得和赌博一样。还有一点很多人会忽略：要选择那些确实能做出有用事情的项目。真正的用例，正当的技术。跳过那些梗币和拉高出货的圈套（pump-and-du

我刚刚学到一些令人震惊的事情——卡通人物大力水手实际上有一个真实的灵感来源。有一个叫弗兰克·洛基·费格尔（Frank Rocky Fiegel）的人，是一位出生于1868年的波兰移民，基本上在他的家乡成为了传奇。你知道大力水手那独特的外貌吗？眯眼、烟斗、突出的下巴？显然费格尔看起来就像那样。
这个家伙在伊利诺伊州长大，以两件事闻名：一是在打架时绝对吓人，二是对他认为是朋友的人非常忠诚。他在1887年加入了美国海军，从那以后，他作为斗士的名声只变得更大。社区里的人既害怕他，又尊重他。
不过令人感动的是，尽管他外表粗犷，费格尔实际上会用他在海上的疯狂故事逗乐当地的孩子们。就像，这个硬汉海军在这里向邻里的孩子们讲述夸张的海上奇谈。也许这正是漫画家埃尔齐·克里斯勒·西格尔（Elzie Crisler Segar）在1929年创造大力水手时注意到他的原因。到那时，费格尔基本上已经成为了当地的民间传说。
这就是那种让你意识到，即使是最具标志性的卡通人物，有时也有令人惊讶的真实起源的事实。真酷，大力水手的整体风格——烟斗、态度，甚至海员背景——都可以追溯到这个来自伊利诺伊州的波兰裔美国人。

我刚刚注意到立陶宛正在发生一件相当重要的事情。该国的中央银行今年早些时候对加密货币领域砸下了一记重大的监管重锤，老实说，那里边的合规形势变得相当紧张。
所以事情是这样的：从今年1月1日起，在立陶宛运营加密服务的每一个实体都需要持有合适的MiCA许可证。没有例外。监管执行也很严——不合规不只是给个“警告”。我们正在看到罚款、网站被封禁，最糟糕的情况甚至可能面临最高4年的刑事指控。这可不是闹着玩的。
最疯狂的是：需要遵守的人和实际遵守的人之间存在巨大落差。在立陶宛运营的、注册的超过370家加密公司中，只有大约30家去申请了许可证。不到10%。监管机构给所有人留到去年年底来把事情处理清楚，但很明显，大多数平台要么没当回事，要么干脆决定退出市场。
该国的中央银行实际上已经告诉那些没有打算继续留在市场里的公司，要有序退出，并且负责任地处理用户资产。所以我们大概率会看到一定的整合，另外很多平台也会直接停止在那里的运营。这是一种相当激进的加密货币监管方式，但也说明欧洲对建立完善的加密货币许可框架有多重视。
这种监管收紧正在成为整个欧洲的新常态。在该地区运营的平台确实需要紧跟各个司法辖区中不同的加密货币牌照要求，否则就有可能翻车，被“抓现行”。

嗨，我注意到还有这么多人在问：在加密货币世界里，HODL 的真正含义到底是什么？很有意思，因为这一切都始于一个打字错误！😄
那么，HODL 的意思是“Hold On for Dear Life”。实际上，它就是那些即使市场崩盘也决定保留自己投资的人所奉行的座右铭。这个想法很简单：当价格下跌时不要恐慌卖出，而是要相信它长期的潜力。正是那些真正相信加密货币未来的人所做的事情。
但最有趣的是：HODL 一开始并不是真正意义上的首字母缩写。它起源于 2013 年的一次打字错误，确切来说是 12 月 18 日。那一天，比特币从大约 716 美元跌到了 438 美元。整个社区到处都是恐慌。有一位 Bitcointalk 用户 GameKyuubi 发帖说自己是个糟糕的交易者，他只是会把自己的 Bitcoin 留着，而不是卖掉。他写的是 “HODLING”，而不是 “HOLDING”——砰！这个词迅速走红。从那时起，hodling 就成为加密韧性的象征。
想想看，HODL 之所以变得如此重要，是因为加密货币市场极其波动。比特币和 Ethereum 多年来都经历了巨大的增长，但过程并不直线。当你在恐慌中下跌并卖出时，你就有可能失去所有未来的潜力。HODL 会提醒你保持冷静，并着眼长远。这也是一种“社区”层面的事——当你周围的人都在恐慌卖出时，知道还有其他人在与你一起 hodling，这种感觉会带

刚刚关注到关于Vitalik Buterin的净资产的一些有趣信息，这实际上反映了以太坊生态系统目前的发展方向。
这个家伙大约持有224,000个ETH，以当前的价格来看，他的净资产大约在$488 百万左右。想想真是挺震惊的——他的财富基本上完全与以太坊的成功挂钩，这也说明了他对这个项目的信心。
但让我特别注意的是以太坊上正在发生的更广泛的趋势。你会看到像摩根大通和贝莱德这样的大型机构开始认真对待平台上的代币化。这不仅仅是炒作——是真正的基础设施应用。这些可不是小玩家，而是那些能影响市场的重量级名字。
在我看来，Vitalik Buterin的净资产某种程度上可以作为一个更大趋势的晴雨表。如果传统金融持续通过以太坊进入区块链，代币化成为他们的标准操作方式，那么我们很可能还没有充分反映出ETH的巨大潜力。
以太坊基本上已经成为这场机构区块链推动的支柱。华尔街越是与之融合，它的角色就越关键。这种结构性转变往往会带来真正的价值增长，而不仅仅是投机。
绝对值得关注这个代币化趋势的发展。从我的角度来看，以太坊的宏观前景相当稳健。

刚刚对 Elon Musk 的财富增长轨迹做了一些快速计算，老实说数字相当令人震惊。如果你想知道 Elon Musk 每秒赚多少钱，我们大致在2024年他的净资产达到 $429 十亿时，约为每秒$3,700。这比大多数人一个月的收入还要多，实际上只用了一秒钟。
想一想——当你在读这句话的时候，他已经积累了足够的钱来购买一辆豪华车。放大到每分钟，我们大约看到$222,500。这不仅仅是账面上的财富，这是真正改变世界运作方式的资金。
更疯狂的是按小时计算。我们说的是每小时$13.35百万。足以在你早上咖啡还没凉之前买下一架私人飞机。而这只是一个小时。延长到一天，你的财富就会达到$320 百万。在一周内，马斯克的净资产大约增长$22亿——这相当于一些大型电影制作的全部预算。
最疯狂的是？这大部分财富增长并不是来自某种被动收入计划，而是直接与特斯拉的股价表现以及他在未来科技如人工智能和SpaceX太空探索上的投资挂钩。这个人实际上在为人类的未来建设基础设施，而他的财富以几乎不真实的速度增长。
当你放大时间尺度进行比较，马斯克在七天内赚的钱，相当于普通人几百年才能积累的财富。这真的让人明白，当你在那个规模操作并拥有那样的市场影响力时，财富的增长方式有多么不同。不同层级的财富创造差距一旦算清楚，简直令人震惊。

刚刚深入了解日本最传奇交易者的历史，老实说，故事都挺疯狂。你可能听说过BNF——被称为“交易之神”的家伙，真名叫小須川隆。还有CIS，同样声名显赫，是最强的个人投资者。这两人多年来关系密切，成功之路竟然出奇地相似。
他们都在大学期间开始交易，从几乎一无所有一路拼搏，管理的资金都超过了十亿日元。但真正让他们出名的，是那次臭名昭著的J-COM错误订单事件。那天，CIS赚了6亿日元。疯狂吧？而BNF呢？他只用了10分钟就赚了20亿日元。按当时的汇率，大约是1.5亿人民币。在日本的交易圈里，大家通常对方法都非常保密，但这两人实际上都分享过他们的策略。而且，值得一提的是——他们披露的内容，被无数交易者研究和应用至今，依然具有指导意义。
在BNF成为趋势交易者之前，他靠逆势投资闯出名声。这一策略让他的账户从小额成长到1亿日元。从2000到2003年，互联网泡沫破裂，全球市场暴跌，日本受创严重。大家都很悲观，亏损惨重。但大多数人忽略了一个关键点：市场并不会一直直线下跌。趋势总是在绝望中萌芽。价格在大幅下跌后，总会反弹。
BNF的洞察是：在这些崩盘时，资产的实际价值远远被低估。他的操作？找出那些被打压的股票，在反弹时买入。听起来简单，但这需要极大的勇气和大量研究。他特别关注那些股价明显低于25日均线的股票。比如一只股票的25日均线是100日元，但当前交易价是80日元——这就是20%的负偏离。当你看

你有没有注意到比特币的市场份额似乎在讲述一个关于加密货币资金流向的更大故事？让我来拆解一下我一直在密切关注的东西——比特币主导指标。
基本上，比特币主导 (或 BTC.D) 就是比特币的市值除以整个加密市场的总市值。简单的数学，但它揭示了很多。当我看到这个数字上升时，通常意味着资金正在重新流入比特币，而山寨币受到打击。当它下降时，通常是资金流向山寨币或稳定币。这就像在观察投资者的心跳，了解他们的布局。
这样想——如果加密市场总市值是-9223372036854775808亿亿美元，而比特币市值是$700 十亿，那么你的btc主导率大约是43.8%。这就是比例。像TradingView和CoinMarketCap这样的工具现在可以自动计算这些数据，所以你不用自己动手算。
让交易者觉得有趣的是它的历史模式。早期加密刚起步时，比特币的主导率高得惊人——我们说95%或更高，因为当时几乎没有其他选择。快进到2017年的ICO热潮，比特币主导率跌到35%，因为大家都在追逐下一个大机会。然后到了2018年，项目失败，主导率反弹到接近70%，因为人们变得紧张。
我在2021年又看到类似的情况。比特币遇到一些真正的阻力——能源问题、中国的矿业打击，所有这些负面新闻。资金开始流回山寨币，比特币主导率开始下降，然后在5月19日那次惨烈的30%崩盘中，市场动态变得更加明显。
不过要知道——这个指标如果你是

你是否曾经好奇过，什么是 collective investment trust（CIT），以及为什么机构投资者一直在聊它们？让我把这件事讲清楚，因为从投资策略的角度来看，这其实挺有意思的。
那么，CIT（collective investment trust，集体投资信托）基本上就是一种汇集资金的投资工具，运作方式有点类似于共同基金（mutual fund）。多位投资者把钱放在一起，由专业受托人按照既定策略来管理它们。但关键差异在于：CIT 不像共同基金那样受 SEC 的监管。相反，它们由 Office of the Comptroller of the Currency（货币监理署）或由州银行监管机构进行监管。这样的监管差别，实际上会对这些产品如何运作产生很大影响。
下面是为什么在机构领域，人们会关心“什么是 CIT”。监管负担更轻意味着合规成本更低，而这会转化为投资者更低的费用。在很多情况下，CIT 的成本明显比 mutual fund 更便宜。对于管理数十亿美元资产的 pension funds（养老金）和 401k 计划来说，这些费用差异会随着时间的推移而不断累积，变成一笔相当可观的金额。另外，你还能接触到机构级别的投资和策略，而普通零售投资者是无法触及的。当你在多个投资者之间汇集资产时，分散化带来的好处同样是真实存在的。
不过，确实也有一些值得考虑的合理缺点。理解“什么

我最近一直在研究一些有趣的事情。大多数人认为沃伦·巴菲特和人工智能（AI）没有关系，但这其实是错误的。奥马哈的预言家正悄悄布局2030年前即将到来的19283746565748392亿美元人工智能机遇，而且这种布局的方式大多数投资者完全没有注意到。
让我来详细分析一下我发现的内容。
首先，最明显的布局。伯克希尔·哈撒韦的$289 十亿投资组合中，近四分之一都投资于那些正围绕AI进行根本性重塑的公司。这里说的是苹果和亚马逊——它们的市值合计超过-9223372036854775808亿美元。现在，巴菲特并不是因为这些公司在AI方面的潜力而买入这些股票的。他押注的是消费者忠诚度和品牌护城河，这也是巴菲特的经典策略。但现在情况发生了变化：这两家公司未来的增长都完全依赖于AI。苹果的新智能操作模式旨在重新激发iPhone的需求。亚马逊的AWS业务，占据了全球云基础设施支出的三分之一，正在积极销售生成式AI解决方案，并允许客户在平台上构建自己的语言模型。AI元素最初并不是投资的核心理由，但它已经成为增长引擎。
然后是没人提及的秘密投资组合。早在1998年，伯克希尔收购了通用再保险（General Re），并以副资产的形式收购了一个叫新英格兰资产管理（NEAM）的小型投资公司。NEAM管理的资产大约(百万美元，并每季度向SEC提交13F披露文件。大多数人忽视它，但如果你真正查看NEAM持有的股

一直在密切关注这个医疗科技的叙事，发现两家公司之间的局面非常有趣，而华尔街一直误判。
Oscar Health在2025年初表现稳健——第一季度收入达到$3 十亿美元，同比增长42%，净利润跃升55%至$275 百万。这是数字优先保险模式所应展现的可扩展性。但问题在于，他们的医疗亏损率在第一季度达到了75.4%，管理层预计全年医疗亏损率将达到86-87%。这是一个相当大的修正，预示着全年成本压力正在逐步显现。值得一提的是，Oscar的基础设施是为数字时代量身定制的——远程医疗、AI驱动的健康评估、预测分析。他们服务约200万会员，同时保持管理成本具有竞争力。平台的潜力也在那儿，可能通过授权技术给其他提供商获利。但这种变现方式仍处于早期阶段，加上潜在的ACA补贴变动带来的不确定性，未来充满变数。
另一边，Hims & Hers则面临完全不同的问题——爆发式增长，但被监管地雷包围。股价在2月一度冲到$73 ，随后因诺和诺德合作终止在6月遭遇重挫。虽然如此，其核心业务指标实际上非常亮眼：第一季度收入同比激增111%至$586 百万，调整后EBITDA几乎翻三倍至$91 百万，用户数达到240万，增长38%。令人惊讶的是，近60%的用户现在都在使用个性化治疗方案，且价格偏高。
不过，诺和诺德的事件暴露出一个真实的脆弱点——他们对含有复合减重药物的监管灰色地带的依赖。然而，他们在多元化方面做

我一直在关注电池回收领域，这里出现了一些真正有趣的布局。到2030年，路上可能有3亿辆电动车，肯定有人得处理这些废旧电池，对吧？这就是电池回收公司的用武之地。
Li-Cycle 是值得关注的公司之一。他们在北美拥有主要运营基地，刚刚在德国启动了第一条主要处理线，预计今年晚些时候还会有另一条。每条生产线每年可以处理1万吨锂离子电池材料，完全运营后，德国工厂的产能将达到19283746565748392亿吨/年。规模相当庞大。此外，他们还获得了$375 百万美元的DOE贷款支持，用于建设北美的回收设施。
还有Umicore，在美国、中国、比利时和德国都设有工厂。他们在回收行业已经耕耘了一段时间，但我认为电池回收将带来真正的利润空间扩展。公司整体表现相对平稳，因此战略上专注于这个增长中的细分市场是合理的。
RecycLiCo风险更大一些——他们在去年底从American Manganese转型，专注于将阴极废料转化为黑色物质，最终制成电池前驱体。他们的示范工厂于2022年底投产，4月获得了产品验证。虽然还处于早期阶段，但这个概念具有潜力。
赣锋锂业已经是全球最大的锂生产商之一，在非洲、澳大利亚、阿根廷、爱尔兰和墨西哥都有业务。他们也在悄悄扩展电池回收业务，江西省正在进行一个大型项目。多元化的网络，多元化的机会。
American Battery Technology公司开创了闭环回收技术

最近一直在思考这个问题——如果你真的在持有加密货币，你需要了解将你的币放在交易所和自己实际保管之间的区别。大多数人没有意识到他们有多暴露。
关于加密冷钱包，有些指南不会直接告诉你的事情是：它们基本上是你防止一切丢失的保险政策。当你的资产放在交易所时，你是在信任别人掌握你的密钥。而使用冷钱包，你自己持有实际的密钥。
那么它到底是怎么工作的呢？你的私钥就像你数字资产的主密码——唯一能授权交易的东西。加密冷钱包将私钥离线保存，完全与互联网断开连接。可以把它想象成从电脑拔出USB驱动器。一旦断开，任何在线的人都无法触及它。没有黑客，没有钓鱼攻击，没有恶意软件。这就是它的全部魅力。
基本上有两种主要类型。硬件钱包是这些看起来像USB棒的实体设备——你在需要转移币时插入，然后拔出，它们就回到保险箱里。像Trezor和Ledger这样的型号在这个领域占据主导地位，因为它们经过了多次实战检验。还有纸钱包，实际上就是打印出你的密钥。听起来很老派，但它有效，因为没有数字手段能破解一张纸。
设置加密冷钱包并不复杂。购买设备，从官网安装软件，然后转移你的币。每个人都忘了的关键步骤是备份你的恢复种子——那是你的12到24个单词短语，能让你在设备出现问题时恢复一切。丢失它，你可能会永久失去对资产的访问。认真点，把备份当成黄金一样对待。
为什么要用冷钱包？与热钱包相比，安全性差别天壤之别。如果你的密钥离线，你几

刚刚发现关于参议员丹·沙利文财务状况的一些有趣信息。显然，他的净资产根据上一次重大披露估计约为960万美元，使他在国会财富中处于中等水平。不过引起我注意的是，他在不久前的一个月里在股市中赚了大约$443K 。对于一位政治家的投资组合来说，表现不错。根据数据显示，沙利文大约有370万美元投资于公开交易的股票。回顾他的交易历史，一些操作从事后来看相当疯狂。早在2020年初，他抛售了$100K 的RPM股票，正好在其上涨70%之前。2023年中期，他也卖出了微软（MSFT）股票，之后上涨了40%。TJX和谷歌（GOOG）在卖出后也都取得了不错的涨幅。这让人不禁想知道，是他运气不好时机不佳，还是在谨慎操作。在政治方面，他一直在推动有关制裁政策、天然气出口和高等教育资金的法案。他的筹款数据显示，2025年第一季度他筹集了大约$100K ，虽然表现不错，但与其他参议员相比并不算顶尖。那时他的现金在手大约有280万美元。这一切都提醒我们，这些政治人物背后隐藏着大量的财务活动。沙利文的净资产故事只是众多值得关注的政治财务数据中的一个例子。

刚刚在考虑现在该投资哪些股票，老实说，如果你喜欢稳定的股息收益，有一只值得考虑的股票。可口可乐在讨论中总是频繁出现，原因也很充分。
事情是这样的——很多人因为关于GLP-1药物和健康趋势的各种噪音，忽视了消费必需品板块。也可以理解，但实际上，可口可乐的表现远远优于同行。在2025年第三季度，他们的有机销售增长了6%，而百事可乐仅增长了1.3%。并列比较，这个差距相当明显。
令人感兴趣的是估值。这只股票没有像你通常预期的那样以荒谬的溢价交易。这家公司的市盈率和市净率实际上都低于过去五年的平均水平。所以你没有为优质资产付出过高的价格，这在当今市场上很少见。
现在，如果你投入1000美元，大约可以买到14股左右。但真正吸引我注意的是——股息收益率为2.9%。这远高于标准普尔500指数的1.1%。而且，他们连续60多年每年都在增加股息。这种稳定性是大多数投资者梦寐以求的。
这家公司基本面也很稳固。无论经济状况好坏，人们都会继续购买可口可乐。这是一种实惠的奢侈品，不需要太多思考。品牌忠诚度很高，他们的分销和营销能力在饮料行业几乎无可匹敌。
它是市场上最令人兴奋的股票吗？可能不是。但如果你想找一只既能实现长期财富积累，又能带来实际收入的股票，可口可乐符合很多条件。合理的价格，真正强大的企业——这是值得关注的组合。

刚刚深入了解了伊利诺伊州的养老金体系，觉得有必要分享一下，因为很多人对何时可以退休还挺迷糊的。
所以，关键是：伊利诺伊州的退休年龄实际上取决于你所属的系统以及你何时被雇用。他们把所有人分成两个类别——Tier 1 (2011年前入职)和Tier 2 (2011年后入职)。Tier 1的人基本上享受了更优的待遇。
如果你是Tier 1的教师，可以在60岁退休，且有10年工作经验。Tier 2的教师必须等到67岁才能领取全部福利，或者62岁领取减额支付。州政府雇员也遵循类似的划分——Tier 1为60岁，需8年服务；Tier 2为67岁。市政工人根据所属类别也有相应的条件。
现在，最有趣的是：警察和消防员因为工作强度不同，有自己的规则。他们可以提前退休——Tier 1在50岁、工作满20年即可退休。Tier 2也可以在55岁享受全部福利。
实际的养老金金额是通过一个公式计算的：你的最终平均工资 (通常是你连续最高的4年)，乘以一个根据工作年限确定的百分比。所以，如果你是一名工作30年、平均工资75,000美元的教师，年领大约是那部分的66%。
基本上，伊利诺伊州的退休年龄取决于你的职业和入职时间，但这个体系设计的目的是让公务员在达到一定条件后，能有个可预期的收入。Tier 1的人员确实享受了更优的待遇。
如果你真的在考虑退休，想搞清楚自己具体的情况，建议查看你所属系统的详细规定，或者找