#加密市场观察 Crypto市场的现状与未来
本文内容搬运自twitter作者——SantiagoR Santos。
Crypto ETF 已经上线了；稳定币被主流企业集成了；监管态度变得更友好了。我们想要的一切都来了！那为什么你的币还不涨？
为什么比特币把涨幅全吐回去，而美国股市全年涨了15–20%？
现在主流观点已经转向“加密不是骗局了”，为什么你最爱的山寨币还在水下？
01 理想与现实的差距
Crypto Twitter 一直有个根深蒂固的假设：“只要机构来了、监管明朗了、摩根大通或者贝莱德发 token 了……加密将征服一切，我们要“ to the moon 了。”
我们要的一切都来了——但它们并没有推动价格。为什么？
因为整个加密市场大多时候都与现实相脱节。比特币是独一档的存在——完美的叙事：数字黄金。它的市值大约为 1.9 万亿美元，而黄金约 29 万亿美元。不到黄金市值的 10%，未来还有成长空间。这是一个很好理解的对冲 + 期权价值组合。但 Ethereum + Ripple + Solana + 其他一切加起来，居然有约 1.5 万亿美元的市值，叙事就没那么稳了。
尽管没人再质疑这项技术的潜力，也很少有人再说这是骗局，但真正的问题是——一个活跃用户可能只有 4000 万的行业，真的值几万亿美元吗？与此同时，OpenAI 传闻 IPO 估值接近 1 万亿美元，用户数

#十二月行情展望 BTC再度跌破9万美元 12月市场怎么走
12月刚开局，加密市场就给投资者来了记“闷棍”——比特币两小时内狂跌超4000美元，一度砸到86161美元，24小时跌了近5%；以太坊更惨，跌超200美元跌破2900关口，最低摸到2813.20美元，24小时跌幅超5.5%。Solana、BNB等币种也跟着“跳水”，整个市场一片狼藉。
 这波闪崩直接引发“血洗多头”：过去4小时全网爆仓4.81亿美元，其中4.62亿美元都是多单，相当于多头被按在地上摩擦。24小时内，超过19.8万人亏光本金，不少投资者一觉醒来账户就空了。 
一、为啥突然闪崩？
4个关键因素戳中市场恐慌
 1. 国内监管再敲警钟：央行联合十三部门开了“反诈会”，明确虚拟货币是非法金融活动，稳定币也因反洗钱风险被严管。虽然没出新政策，但“禁止性态度”再次强化，让本来就紧张的市场更慌了。
2. 宏观环境不省心：日本央行暗示12月可能加息，这是2008年以来的首次；而美联储降息还没落地，全球资金不敢轻易冲进风险资产，加密货币自然被波及。
3. 机构资金没跟上：虽然上周比特币、以太坊ETF出现净流入，但比起11月贝莱德IBIT单只ETF就净流出23.4亿美元的规模，这点资金就是“杯水车薪”，撑不起市场反弹。
4. 巨鲸偷偷抛售：2016年入场、成本才203美元的以太坊“远古巨鲸”，近一个月卖了7000枚ETH，赚了近

#比特币行情观察 受以下因素影响，比特币跌势延续
1 政策因素
中国人民银行联合13部门重申对虚拟货币的禁止性政策，强调虚拟货币不具有法定货币地位，相关业务活动属于非法金融活动。这一政策表态加剧了市场恐慌情绪，引发投资者对资金安全的担忧。
2 流动性危机
加密货币市场流动性持续紧张，订单簿深度不足，导致价格波动加剧。杠杆多头合约的集中清算进一步放大了市场波动，过去24小时内近1亿美元的杠杆多头被强制平仓。
3 机构资金流出
美国比特币ETF（如贝莱德旗下IBIT）在11月录得大规模净流出，累计流出约8亿美元，创下自3月以来的最大撤资纪录。机构投资者的谨慎态度加剧了市场抛压。
4 技术指标与市场情绪
比特币价格跌破关键支撑位（如50周均线），技术指标显示市场处于超卖状态，但恐惧与贪婪指数降至“极度恐惧”区间，表明投资者情绪极度悲观。
短期内比特币价格可能继续在低位震荡，需关注美联储政策动向、流动性恢复情况以及监管政策的进一步影响。投资者需谨慎操作，避免盲目抄底。

十余部门协同打击：中国虚拟货币监管进入“新常态”，影响几何？
2025年11月28日，一则来自中国人民银行的通报，牵动了所有关注全球数字资产和Web3领域的神经。公安部、中央金融办、最高法、最高检等十余个核心部门的联席会议，绝非例行公事，而是对当前境内虚拟货币风险环境的最高级别研判。对于那些在全球数字经济中配置资产、或从事相关技术研发的专业人士来说，最迫切的问题是：监管的火力究竟瞄准何处？面对“新常态”下的高压态势，如何以专业的审慎原则，保障自身资产安全和职业发展的稳健性？
本文将剥离复杂语境，从专业风险管理的角度，来解读这次“高压重现”背后的逻辑与行业应对之道！
监管逻辑的演变：从“隔离”到“精准执法”
中国虚拟货币监管的历史，本质上是国家金融安全与民间财富冲动之间的拉锯战。理解监管升级，是为了更准确地判断当前局势：
2013年五部委《通知》2013年虚拟货币定性为“特定虚拟商品”旨在隔离传统金融体系与新兴数字资产风险。
隔离：金融机构不得参与，民间交易尚存空间。
2017年七部委《公告》2017年ICO定性为“非法集资”ICO泡沫破裂，民间集资诈骗集中爆发。清源：切断融资环节，但并未完全阻断个人场外交易。
2021年“九二四”通知 2021年虚拟货币相关业务活动定性为**“非法金融活动”**
全球牛市，境内外资金交互失控，金融秩序与能耗挑战。
清除：全链条禁止，形成境内不可触

#加密市场观察 加密市场格局生变：机构加速布局，散户如何理性应对？
近期贝莱德等机构在Cb平台进行大宗交易，引发市场对机构动向的高度关注。公开数据显示，11月28日贝莱德通过场外交易完成比特币与以太坊的资产配置，单日交易规模达行业领先水平。此类操作反映出传统金融机构对加密资产的配置需求，但需注意市场波动可能加剧。
市场现状分析
机构持仓集中化当前比特币ETF总规模突破千亿美元，以太坊ETF吸金超百亿，机构资金持续流入导致交易所现货流通量缩减。数据显示，过去半年交易所比特币存量减少约20万枚，机构持仓占比已达流通量的10%。
流动性风险隐现
大宗交易可能影响市场短期流动性，需关注交易所现货储备与链上大额转账动态。部分分析指出，机构调仓可能引发价格短期波动，但长期仍取决于宏观经济政策与技术创新。
潜在风险提示
监管政策不确定性
美国SEC近期加强加密市场监管，涉及反洗钱与证券属性认定。合规成本上升可能影响部分项目运营，投资者需关注政策动态。
市场操纵风险
历史案例表明，大额资金可能通过虚假交易、幌骗订单等手段影响价格。建议投资者警惕异常行情波动，避免盲目跟风。
理性投资建议
关注技术创新赛道可研究高性能公链、RWA资产协议等具备实际应用场景的项目，但需自行验证技术可行性与团队背景。
分散资产配置
建议采用“主流资产+新兴赛道”的组合策略，控制高风险资产比例，避免单一资产过度集中。强化风

#比特币行情观察 分析师：比特币短期已筑底，10万美元反弹行情或将出现
在经历数周的强势抛售后，比特币或许正构筑一个短期底部。一位市场分析师认为，市场条件已经具备推动比特币向 10 万—11 万美元区间发起反弹的基础。 
交易员 Mister Crypto 称，比特币的短期结构正在显示企稳迹象，此前市场出现他所称的「投降式抛售」。他指出，与交易者行为相关的指标显示，在市场情绪跌入极度恐惧区间之际，大型玩家已经开始开设新的多头仓位，而这种组合在历史上往往预示着下跌期间的反弹。他引用的主要技术信号之一是 比特币周线图上的 RSI（相对强弱指数），目前正在逼近 30 水平。他说：「我们就在这里看到了比特币的底部。RSI 已经接近 30。Boom（触底）。」 
该分析师表示，在过去几个周期中，这一区域往往与市场底部高度吻合。尽管他提醒，这并不保证新一轮牛市已经开始，但通常预示着至少会出现一次短期反转。
另一个支持反弹观点的因素是比特币目前与 50 周均线（约 102,000 美元）之间的距离。根据分析，以往周期中比特币跌破这一均线后，多次出现回抽至该水平的走势。当前的预期是，比特币可能出现反弹，使价格重新回到六位数区间，然后未来才可能出现更深层次的趋势。 
宏观环境也在短期内增加了乐观情绪。他指出，市场预期量化紧缩（QT）可能即将结束，同时外界猜测在即将到来的货币政策会议上可能再度降息。这

比特币从 80,600 美元反弹到 91,800 美元，买盘明显变强。市场普遍认为，如果美联储 12 月真的降息，这种风险资产通常会继续走强。目前降息概率高达 85%，对比特币当然是利好。与此同时，美国比特币现货 ETF 最近两天也重新录得资金流入，超过 1.5 亿美元，其中贝莱德的 IBIT 就占了 1.25 亿美元。机构回流，通常意味着趋势可能再度向上。
多位分析师也给出了看涨观点：市场显示“隐藏式看涨背离”，暗示比特币的上涨趋势仍在继续。必须守住 84,570 美元支撑 才能避免再次深跌。如果支撑稳住，加上 12 月本来就是比特币历史上表现不错的月份，确实有机会再次冲击 110,000 美元甚至更高。

掌握加密最新资讯，洞察行情走势
1、当前主流CEX、DEX资金费率显示市场仍维持全面看空
2、某鲸鱼地址向HyperLiquid存入200万U以5倍做多SOL
3、加密恐慌指数回升至28，摆脱「极度恐慌」区间
4、某鲸鱼地址过去4日买入2556万枚ENA，仍持有578万U以继续买入
5、Arthur Hayes：仍坚持看涨比特币年底触及25万美元
6、Cb上币路线图新增Rayls (RLS)
7、美国银行（U.S. Bank）正在Stellar网络上测试发行定制稳定币
8、贝莱德地址近10分钟收到16,629枚ETH和300枚BTC
9、疑似BitMine地址增持20,532枚ETH
10、Circle新增铸造5亿枚USDC，Tether和Circle在「1011」市场崩盘后累计新增177.5亿美元稳定币
11、CoinShares取消在美推出XRP、SOL和LTC ETF的计划
12、Bit分析师：受矿池技术改进等因素影响，比特币个体矿工正重新进入市场
13、BNB Chain：USDC和USD1转账零手续费活动延期至12月31日
14、某地址向bn充值5000枚ETH，过去两周累计充值超1.34万枚
15、美国XRP现货ETF单日总净流入2268万美元
16、CME“美联储观察”：美联储12月降息25个基点的概率为86.4%
17、据 Whale Alert 监测，2 万枚 E

#加密市场观察 金色财经报道，资产管理公司 CoinShares 于周五撤回了其向美国证券交易委员会（SEC）提交的 Solana 质押交易所交易基金（ETF）申请。 根据提交给美SEC的文件，拟议基金的结构性交易及资产收购从未完成。文件指出：“该注册声明旨在登记与一项最终未能完成的交易相关的拟发行股份。根据上述注册声明，没有股份被出售，也不会出售任何股份。”

#Gate广场圣诞送温暖 风暴之后，新的周期正在孕育
当下的市场，既处在恐惧的深渊，也站在机会的门口。美国政府停摆落幕、流动性回暖、机构持续加仓，链上数据不断释放底部信号——这一切都在指向同一个方向：宏观底部正在构筑。
比特币的短期波动难免，但长期结构仍然健康。中心化交易所储备创新低、稳定币资金充裕、投资者信念强化，这些都是牛市重启前最典型的迹象。真正的机会，总在情绪最差时诞生。若历史规律依旧奏效，那么2025年的圣诞，或许正是市场再度点燃希望的时刻。

#Gate广场圣诞送温暖 “特朗普交易”瓦解？
尽管比特币价格有所反弹，但最新价格较今年10月创下的新高（126080美元）下跌幅度超过27%。有分析师警告称，该资产仍可能跌入熊市。
 关于比特币大跌的原因，诺贝尔经济学奖得主保罗·克鲁格曼认为，比特币本轮暴跌要归咎于特朗普本人。而正是特朗普去年秋天胜选，才促成了比特币此前的上涨行情。
克鲁格曼在最新发表的文章中指出，特朗普不断下滑的民调正对比特币价格产生负面影响。他认为，特朗普在竞选中承诺要帮助数字资产行业，因此这位支持率下滑的领导人必然会影响比特币价格。
根据路透社/益普索（Ipsos）本月早些时候的民调，特朗普的支持率已跌至38%，为他二次执政以来的最低水平。
克鲁格曼写道：“特朗普的权势正在明显衰减，而比特币的价格——实际上已经变成对‘特朗普主义’的押注——也随之大跌。”
所谓“特朗普交易”，是指交易员因特朗普当选及其政策推动而买入加密货币。比特币的价格在特朗普胜选前夕飙升，并在他就任后进一步大涨。
克鲁格曼补充说：“一个被削弱的特朗普，在包括推动加密货币在内的各个方面，都更难按其意志行事。”
特朗普竞选时承诺将推动数字资产领域的发展，加密行业的大佬们也向他的竞选活动捐款。他的儿子们也曾通过多项数字资产相关的项目赚钱，并引发了争议。
然而，尽管特朗普重返白宫后签署了多项支持加密货币的法案，但今年对比特币和其他代币来说却并不平

#我的Web3感恩瞬间 朋友的一次偶然分享，为我推开了Web3世界的大门。最初我对这个充满区块链、代币和去中心化概念的领域充满陌生与疑虑，但朋友的耐心引导让我逐渐理解了它的核心价值——数据自主权与去中心化协作。
在他的建议下，我尝试参与了一次链上空投活动：通过简单的交互任务积累积分，最终兑换了数字资产。过程中，AI工具帮我快速解析复杂规则，甚至自动生成操作脚本。这种低门槛的实践让我真切体会到，Web3并非遥不可及的技术神话，而是普通人也能参与的价值创造网络。
更触动我的是社区的开放精神。当我在社交平台分享困惑时，素不相识的网友自发会无偿提供指导，这种无壁垒的知识共享与传统互联网形成鲜明对比。如今，我已从旁观者转变为参与者：尽我所知去帮助和当初的那个一样的我。
朋友的那句“Web3是普通人重获数字主权的新大陆”，如今已成为我的亲身体验。这里没有垄断的巨头，每个参与者既是用户也是建设者——而这扇新世界的大门，正因分享与信任而向更多人敞开。

#Gate广场圣诞送温暖 结合市场分析观点，本周对美国与加密市场而言呈现典型的"前密集、后真空"结构：感恩节与黑五将压缩有效交易日，使全部核心数据集中在周一至周三落地。与此同时，政府停摆导致的延迟数据与10月非农缺席，使市场高度依赖高频就业数据，而今日美国发布的周度初请失业金人数下降，表明就业情况并未恶化。
虽然机构普遍预期，美联储12月降息的概率非常大，但也有机构认为，美联储仍有机会暂停降息。美联储官员在11月29日噤声期前的密集讲话，将进一步放大短期宏观波动。
在此背景下，加密市场继续消化10月以来的深度调整，比特币较高点回落约三成，ETF资金持续净流出，Cb溢价走弱，整体风险偏好处于低位。
衍生品市场结构清晰地印证了这种防御姿态：期权市场紧张情绪显着降温：一周期看跌期权相对于看涨期权的溢价已从上周五的11%（2025年高点）骤降至约4.5%。
技术指标显示超卖：比特币14日相对强弱指数（RSI）已跌至32，低于10月初水平，接近超卖区间。
隐含波动率回归4月水平：表明交易员正在为突破性波动做准备。整体来看，目前属于下跌阶段尾声、但风险偏好尚未修复的区间。若本周数据继续显示消费与就业边际走弱、但不引发"硬着陆"担忧，可能带来技术性修复行情；反之，在节日流动性极薄的环境下，仍可能触发短线下杀。
短期展望：临界点与机遇从技术面看，比特币短期支撑位在80000美元，阻力区间在9000

#Gate广场圣诞送温暖 降息的乐观预期下，加密货币市场明显回稳，总市值上涨1.5%至2.98万亿美元。但是，短暂的回升并不意味着加密市场的困境已经解除，分析师指出，本月下跌暴露出比特币面临的三大核心问题。
1. 比特币ETF资金流出加剧
10X Research创始人兼CEO Markus Thielen表示，11月份比特币交易所交易基金（ETF）资金流出已达35亿美元，为今年2月以来最大规模。他指出：“这表明机构投资者已停止对比特币的配置，这些ETF已经变成卖方。只要它们持续抛售，市场就难以维持反弹或上涨。”
2. 稳定币铸造放缓，资金流出加剧
Thielen还指出，稳定币铸造活动放缓，这可能意味着进入加密市场的资金减少。根据其数据，上周约8亿美元资金从加密资产流回法币。虽然规模不大，但进一步显示资金并未停留在市场内。稳定币是一类价格锚定其他资产（通常为美元）的加密资产，在市场波动时提供避险功能。上个月加密市场历史性暴跌后，稳定币市值曾一度上升。然而，根据DeFiLlama数据，截至11月1日，稳定币总市值已下降46亿美元。Thielen说：“资金不仅没有进入市场，反而在不断流出。这也是比特币市场占比未能提升的原因。”
3. 长期持有者卖出压力依旧
第三个挑战是，长期持有者在下跌中已开始卖出，可能是预期比特币的历史四年周期。比特币从峰值到谷底的表现，多跟每四年一次的减半事件密切

#Gate广场新手村第八期 等待才是交易的必修课
交易可以说很简单，可能被很多人有意无意弄复杂了。只要学会等，交易就能很简单，但等待不能是漫无目的，应该是对市场没有出现自己想要的走势保持耐心，直到市场走出自己想要的走势，再具体点，等待的是自己能判断出来的单边流畅行情，这才是等待的目的；交易又很难，因为很少人愿意等，也很少有人能克制自己想要操作的冲动去等待。然而，真正的交易高手却明白，等待才是交易的必修课。等待并非消极无为，而是一种智慧的抉择，一种对市场的敬畏和耐心的体现。
一、等待的意义
避免盲目决策在交易中，盲目决策往往是导致失败的主要原因之一。即使是最有经验的投资者也无法准确判断市场的底部和顶部。然而，通过等待，我们可以更好地观察市场的走势，捕捉到最佳的交易时机。以趋势交易为例，投资者通常会等待市场形成明确的上升或下降趋势后再进行交易。这样可以避免在市场震荡期频繁进出，减少交易成本和风险。当市场趋势确立后，投资者可以顺势而为，获取更大的利润。
培养耐心和自律交易是一场心理战，而耐心和自律是战胜市场的关键。等待需要我们具备强大的心理素质，能够抵御市场的诱惑和恐惧，坚持自己的交易计划。在等待的过程中，我们学会了控制自己的情绪，不被短期的市场波动所左右。同时，等待也让我们更加自律，严格遵守交易纪律，不轻易违反自己设定的止损和止盈点。这种耐心和自律不仅在交易中至关重要，也会对我们的生活

#Gate广场圣诞送温暖 当前，"美联储政策预期"是驱动所有资产价格最核心的变量。疲软的经济数据强化了降息预期，为风险资产提供了潜在的宏观利好。
然而，加密市场在经历市值大幅蒸发后，信心的重建需要时间，导致其对利好消息的反应暂时弱于传统市场。
后市需要密切关注两件事：
一是美联储主席人选的最终确定，这将影响长期的货币政策基调；
二是资金是否能够持续回流加密市场，这是决定反弹能否延续的关键。