我想起来华尔街的一个笑话，如果鲍威尔讲话首字母是 G （Good afternoon）那么就做多，如果是 H （Hello everyone）就做空。

联储现在已经进入了垃圾时间，或者说是一个博弈的过渡期。
随着哈赛特浮出水面，现在的鲍威尔其实处于一种看守内阁的状态，在这种背景下，不敢过于激进，比如大幅降息50bp，也不会直接停止降息，降25个bp是最好的
现在的局面很有意思，理事会里两党提名的人势均力敌，
正因为处在这么一个尴尬的政治节点上，鲍威尔现在只能抱着数据这块挡箭牌，但就引出了一个大问题，这次会议的保质期其实特别短。
为什么这么说？之前政府关门的影响，手上的数据少，失真滞后，在这种数据基础上做出来的经济预测和点阵图，其实可信度并不高。
美联储今晚是在对着一堆模糊的后视镜开车，下周马上就要发布新的非农、CPI和PCE数据，一旦那些新数据出来，今晚所有的预测可能瞬间就作废了。
所以，市场其实并不会把今晚的预测太当回事，这次会议更像是一个必须走的过场，而不是一个长期的指引。
明白了上面这两层逻辑，政治上的束手束脚，加上数据上的模糊不清，我们自然就能推导出明天的结果：这是一次鹰派降息。
为了给市场一个交代，也为了应对确实在变差的就业，降息25个基点是必然的，但是为了维护美联储所谓的独立性，也为了给未来留后路，鲍威尔必须在嘴上表现得特别强硬
那其实这次的会议里面，意见极度分化将是最大的信号。

20251209 美股盘前观察，
1，昨晚三大指数全线收跌，但跌幅可控。这是一次正常的 FOMC 会议前焦虑。市场在历史高位附近显得犹豫不决，焦虑本周即将落地的宏观风险。
2，纳斯达克成交量放大到 83 亿股，高于均值，但指数却微跌。这种放量滞涨通常意味着筹码正在高位密集交换。更值得注意的是，零日到期期权占比再度超过 60%，说明市场充斥着大量的日内投机，日内波动可能与基本面完全脱钩。
3，小盘 RUT 年内涨了 13%，但 40% 的成份股依然还在亏损，这不是基本面牛，是非常明显的流动性推动。短期来看，Fed 一旦真正开启降息，小盘可能再冲一波，但拉长到中期，如果 2026 增速预期下修，小盘亏损公司是第一批遭殃的。
4，恐慌指数这边， VIX 单日跳涨 8.1% 到 16.66。虽然还没到 20 以上的警戒线，但这种异动表明机构资金正在买入保险。不再像上周那样毫无顾忌地做多，而是在为可能出现的波动提前买单。
5，昨晚，10年期美债收益率摸到了 4.17%，创下 9 月底以来的新高，全球长端收益率一起跟涨，这对高估值的成长股开始上压力。一旦突破 4.2%，很多 AI 概念股的 DCF 模型就需要重新调整，到时候杀估值会比杀业绩更狠。
6，宏观上来看，12月 FOMC 是一次利率路径交易，不是是否降息交易，25bp 基本板上钉钉，真正的变量是 2026 年点阵和 Powell 的前

日线图上看，昨日的下跌一定程度受亚盘影响，国内监管力度加强，日本降息等等，盘面上也是反弹至短线压力后未能走急速拉升，行情开始走下跌回调，且极速破位关键支撑位置，目前日级别上macd多头量能缩量，kdj死叉向下，短期结构上有再度画门风险。晚间谨慎追高。
以太：2832空，防守40点，目标2732。#BTC #ETH