本周宏观展望：CPI 数据来袭，或进一步确认美联储降息周期的合理性
12 月 13 日，尽管本周美联储如期降息且释放了超出预期的鸽派信号，但人工智能领域遭遇的现实挑战，令美国股市与债市的走势呈现出复杂分化的局面。本周长期美债收益率普涨，10 年期美债收益率在「美联储降息周」涨约 5 个基点。本周宏观展望如下：
周一 22:30，美联储理事米兰发表讲话；
周一 23:30，FOMC 永久票委、纽约联储主席威廉姆斯就经济前景发表讲话；
周四 01:30，2027 年 FOMC 票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就经济前景发表讲话；
周四 21:30，美国 11 月未季调 CPI 年率/核心 CPI 年率、美国 11 月季调后 CPI 月率/核心 CPI 月率；
周四 21:30，美国至 12 月 13 日当周初请失业金人数；
周五 23:00，美国 12 月密歇根大学消费者信心指数终值、美国 12 月一年期通胀率预期终值。
本周的美国 CPI 数据公布将成为美元走势的关键转折点。如果 CPI 数据低于预期（目前最新数据为 3%，仍高于美联储 2% 的目标），将进一步确认美联储降息周期的合理性，美元可能面临进一步下行压力；反之则可能扭转这一趋势。#比特币

本周重要事件与数据预告：鲍威尔讲话、美国PCE和小非农
12 月 1 日，本周重要事件与数据预告如下：
周二 9:00 美联储主席鲍威尔将在一场纪念活动中发表讲话；
周二 23:00 美联储理事鲍曼在众议院委员会做证词陈述；
周三 21:15 美国 11 月 ADP 就业人数 (万人)；
周四 21:30 美国至 11 月 29 日当周初请失业金人数 (万人)；
周五 23:00 美国 9 月核心 PCE 物价指数年率；
周五 23:00 美国 12 月一年期通胀率预期初值；
周五 23:00 美国 12 月密歇根大学消费者信心指数初值。
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机构前瞻美国9月非农就业报告：就业市场疲软态势或延续，但崩溃言之过早
11 月 20 日，停摆后的首份非农报告将于今晚公布，各家机构观点如下：
洛克菲勒：预计 9 月非农就业人数将增加 5 万人，表明就业市场保持稳定，前期已公布的劳动力数据明显呈现疲软态势；
Indeed Hiring Lab：相较既往报告，并不认为 9 月非农就业报告会有重大变化，当前劳动力市场的疲软态势将会延续；
潘森宏观：任何在当前看来不尽人意的数据，均可能因持续六周的数据真空期而持续发酵，非农数据的负面影响或被放大；
路透调查：预计 9 月非农就业人数将增加 5 万人，经济学家认为 8 月数据受到季节性异常因素压制，或根据往年趋势进行上修；
洛约拉马利蒙特大学：劳动力市场明显在放缓，普遍预期是这一趋势将持续，劳动力市场将在底部徘徊一段时间，但不会陷入衰退；
Nationwide：预计 9 月非农就业人数将增加 4-5 万人，这将进一步证实就业市场夏季的疲软已延续至秋季，企业维持不招聘不解雇的态度；
法农信贷：预计 9 月非农就业人数将增加 5.5 万人，失业率将录得 4.3%；劳动力市场看似降温，但并未崩溃，依旧是「低招聘、低裁员」的情况；
渣打银行：预计 9-11 月非农就业数据将「非常疲软」，季节性招聘可能会非常弱，裁员将异常高企，这应足以说服美联储中间派倒向降息阵营；
高盛集团：预计 9 月非农就业人

疯狂星期四将至，开门后宏观数据+英伟达财报来袭
11 月 19 日，美国政府将于 20 日公布「政府开门」后的首批宏观数据，同时全球科技总龙头英伟达将公布第三季度财报，全球瞩目，市场认为英伟达的表现将代表资本市场的牛熊走势。具体事件如下：
01:45，2027 年 FOMC 票委、里奇蒙联储主席巴尔金就经济前景发表讲话；
03:00，美联储公布货币政策会议纪要；
03:00，FOMC 永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话；
05:00，英伟达将于盘后公布财报；
21:30，美国 9 月失业率，预期 4.30%，前值 4.30%；
21:30，美国 9 月季调后非农就业人口 (万人)，预期 5，前值 2.2；
21:30，美国至 11 月 15 日当周初请失业金人数 (万人)，预期 23。
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