VanEck创始人：黄金近期回调 但不影响长期看涨黄金

作者：Jan van Eck，VanEck创始人兼首席执行官；翻译：xz@金色财经

黄金近期的回调引发了一些对我们长期看涨黄金观点的疑问，尤其是在过去一年黄金表现强劲的背景下。

我想就我们观察到的动态分享几点看法：

1、短期动态：

技术面持仓此前已显著过度延伸，金价在较长时间内远高于其50日移动平均线交易。过去24小时内，价格甚至下探了200日移动平均线，这反映了一次显著的调整。我近日在接受彭博社采访时曾谈到，此类回调符合长期牛市中的典型动态。

**中东能源生产商面临流动性压力。**由于伊朗战争扰乱了石油和天然气收入，主权参与者很可能会出售包括美国国债和黄金在内的流动性资产，以满足短期资金需求。

**全球黄金ETF的投机性头寸在过去3-6个月加速增长。**价格下跌期可能导致快速平仓，从而增加下行压力。这似乎已在3月发生。

全球财富与增长动态，特别是来自中东和亚洲的，是关键的长期驱动因素，但它们已直接受到伊朗冲突的影响。

2、长期驱动因素：

美国国防开支增加和利率上升，正加大其财政赤字带来的风险。尽管短期内利率上升可能对金价构成压力，但这些动态可能最终会强化黄金作为长期价值储藏手段的作用。

全球财富增长将会恢复， 从而提振私人投资者和央行的黄金需求。