瓦克化学2025年盈利暴跌，标志着市场压力加剧，EBITDA大幅下滑，显示公司面临的财务挑战日益严重。

化工巨头Wacker Chemie披露了2025年令人失望的初步财务业绩，EBITDA降至约4.3亿欧元，比去年同期下降了令人震惊的42%。这种恶化在各个方面都表现出来，反映的不仅仅是暂时的逆风，而是贯穿全年、根本性的运营挑战。

受生产挑战严重影响的盈利

公司的运营表现讲述了一个令人担忧的故事。息税前利润（EBIT）大幅转为负值，达到约-1.8亿欧元。更令人担忧的是，2025年的净亏损预计为8亿欧元，其中大约6亿欧元归因于尚未完全体现的估值调整。整体销售额回落至55.49亿欧元，同比收缩4%。

EBITDA调整显示运营压力

经调整的特殊项目后核心EBITDA仍然阴暗。剔除特殊影响的核心EBITDA约为5.3亿欧元，仍比去年同期的可比数字下降29%。这表明，潜在的运营恶化比一次性费用更为深层次。

导致财务下滑的原因

Wacker Chemie指出了多重原因导致其2025年业绩不佳。产量下降，加上在竞争激烈的市场中价格能力减弱，压缩了利润的上下游。核心问题仍然是需求不足与已投产能力之间的矛盾。此外，不利的货币变动进一步侵蚀了报告结果，因为全球化学品价格通常以美元计价，而成本以欧元计。

展望未来

管理层将在2026年3月11日发布完整年度报告及2026年展望时提供更清晰的指引。投资者将密切关注公司是否预期需求反弹，或是否有额外的重组措施待实施。目前，EBITDA的剧烈收缩凸显了化工制造商对周期性低迷和行业过剩产能的脆弱性。