金融资产格局正在发生变化，SEC批准了一项具有里程碑意义的区块链基础设施项目，为机构投资者开启了新篇章。存托信托公司（DTC）作为DTCC的子公司，已获得监管批准，开始对包括Russell 1000股票和美国国债在内的广泛证券进行代币化。这一发展标志着传统金融资产——股票和债券——在未来几年内以数字形式运作的转折点。## Russell 1000股票和美国国债迈入区块链时代DTC的代币化服务将于2026年下半年开始运营，标志着这一规模的首次重大机构推广。该项目目标包括Russell 1000股票、以主要市场指数为基准的ETF，以及全部美国国债证券：短期票据、债券和本票。与试验性区块链项目不同，此举在受监管的框架内运行，使用预先批准的区块链网络，初期为期三年。此举的重要意义在于其范围。通过将股票（权益证券）和债券（固定收益资产）整合到一个统一的区块链基础设施中，DTCC正在测试不同资产类别是否能在代币化形式中无缝共存。DTC的参与者及其机构客户将直接接入这一新生态系统，从根本上改变这些金融工具的结算和交易方式。## 代币的平等权益：数字股票和债券反映传统证券监管批准的关键保障在于：股票和债券的代币化版本将保持与非代币化版本相同的法律地位。所有权权益保持不变。投资者保护措施一视同仁。这种法律平等对于机构采纳至关重要——参与者需要确保一份Russell 1000股票的代币化股份具有与传统股份相同的权益，一份代币化的国债提供等同的保护。DTCC首席执行官Frank La Salla强调了战略理由，他指出区块链代币化可以实现市场间的抵押品流动，解锁新的交易协议，促进全天候市场准入，并使资产变得可编程。这些能力对股票和债券都适用，尽管具体的应用场景可能不同。## 400万亿美元的机遇：为何金融机构密切关注SEC的批准是在更广泛的监管对区块链金融基础设施开放的背景下作出的。此前曾为加密货币相关组织提供咨询的主席Paul Atkins引导监管机构走向审慎明确的路径，而非全面限制。近几个月，SEC已多次发出“无行动信函”——即监管信号，表明只要项目按描述运作，SEC不会采取执法行动，这些信函已发给区块链项目和数字资产托管机构。Animoca Brands的研究量化了潜在的巨大市场：RWA（真实资产）代币化市场理论上可以进入一个价值400万亿美元的池子，涵盖私募信贷、国债、商品、股票、债券、另类基金及其他金融工具。根据2025年Skynet RWA证券报告，到2030年，代币化证券市场规模可能达到16万亿美元。早期的实证来自实际试点。渣打银行的风险投资部门最近支持了Libeara——一个在新加坡推出代币化黄金投资基金的区块链基础设施平台。这个概念验证表明，机构投资者在监管路径明确后，已准备好参与基于区块链的代币。## 从批准到实施：下一步会发生什么DTC的批准不仅代表单一企业的成就，更象征着对区块链作为机构金融基础设施的认可。股票和债券作为资本市场的基础，通过这一路径的代币化，验证了整个RWA生态系统的合法性。如果三年试点成功，预计将迅速扩展到更多资产类别和地区。对于习惯传统结算流程的机构投资者而言，向区块链基础的股票和债券转变，意味着系统效率的提升，这种提升将在整个金融体系中叠加。此次批准不是允许放弃传统方式的许可，而是官方认可在过渡期内，平行系统可以共存。2026年下半年发生的事情，可能会重塑机构金融的运作方式，影响数十年。
DTCC代币化计划：到2026年中股票和债券如何迁移到区块链
随着区块链技术的不断发展，DTCC（存托清算公司）正在制定一项全面的代币化计划，旨在将股票、债券等金融资产迁移到区块链平台，以提高交易效率、降低成本并增强透明度。
该计划预计将在2026年中完成，届时大部分传统金融资产将实现数字化和去中心化管理。
### 计划的主要目标
- 实现资产的数字化和代币化
- 提升交易速度和安全性
- 降低清算和结算成本
- 增强市场透明度和监管合规性
### 实施步骤
1. 试点项目：在特定资产类别中测试区块链应用
2. 技术开发：建立安全可靠的区块链基础设施
3. 监管合作：确保符合相关法规要求
4. 全面部署：逐步将更多资产迁移到区块链平台
通过这一系列措施，DTCC希望在2026年实现股票和债券的全面数字化，推动金融市场的创新与发展。
金融资产格局正在发生变化，SEC批准了一项具有里程碑意义的区块链基础设施项目，为机构投资者开启了新篇章。存托信托公司（DTC）作为DTCC的子公司，已获得监管批准，开始对包括Russell 1000股票和美国国债在内的广泛证券进行代币化。这一发展标志着传统金融资产——股票和债券——在未来几年内以数字形式运作的转折点。
Russell 1000股票和美国国债迈入区块链时代
DTC的代币化服务将于2026年下半年开始运营，标志着这一规模的首次重大机构推广。该项目目标包括Russell 1000股票、以主要市场指数为基准的ETF，以及全部美国国债证券：短期票据、债券和本票。与试验性区块链项目不同，此举在受监管的框架内运行，使用预先批准的区块链网络，初期为期三年。
此举的重要意义在于其范围。通过将股票（权益证券）和债券（固定收益资产）整合到一个统一的区块链基础设施中，DTCC正在测试不同资产类别是否能在代币化形式中无缝共存。DTC的参与者及其机构客户将直接接入这一新生态系统，从根本上改变这些金融工具的结算和交易方式。
代币的平等权益：数字股票和债券反映传统证券
监管批准的关键保障在于：股票和债券的代币化版本将保持与非代币化版本相同的法律地位。所有权权益保持不变。投资者保护措施一视同仁。这种法律平等对于机构采纳至关重要——参与者需要确保一份Russell 1000股票的代币化股份具有与传统股份相同的权益，一份代币化的国债提供等同的保护。
DTCC首席执行官Frank La Salla强调了战略理由，他指出区块链代币化可以实现市场间的抵押品流动，解锁新的交易协议，促进全天候市场准入，并使资产变得可编程。这些能力对股票和债券都适用，尽管具体的应用场景可能不同。
400万亿美元的机遇：为何金融机构密切关注
SEC的批准是在更广泛的监管对区块链金融基础设施开放的背景下作出的。此前曾为加密货币相关组织提供咨询的主席Paul Atkins引导监管机构走向审慎明确的路径，而非全面限制。近几个月，SEC已多次发出“无行动信函”——即监管信号，表明只要项目按描述运作，SEC不会采取执法行动，这些信函已发给区块链项目和数字资产托管机构。
Animoca Brands的研究量化了潜在的巨大市场：RWA（真实资产）代币化市场理论上可以进入一个价值400万亿美元的池子，涵盖私募信贷、国债、商品、股票、债券、另类基金及其他金融工具。根据2025年Skynet RWA证券报告，到2030年，代币化证券市场规模可能达到16万亿美元。
早期的实证来自实际试点。渣打银行的风险投资部门最近支持了Libeara——一个在新加坡推出代币化黄金投资基金的区块链基础设施平台。这个概念验证表明，机构投资者在监管路径明确后，已准备好参与基于区块链的代币。
从批准到实施：下一步会发生什么
DTC的批准不仅代表单一企业的成就，更象征着对区块链作为机构金融基础设施的认可。股票和债券作为资本市场的基础，通过这一路径的代币化，验证了整个RWA生态系统的合法性。如果三年试点成功，预计将迅速扩展到更多资产类别和地区。
对于习惯传统结算流程的机构投资者而言，向区块链基础的股票和债券转变，意味着系统效率的提升，这种提升将在整个金融体系中叠加。此次批准不是允许放弃传统方式的许可，而是官方认可在过渡期内，平行系统可以共存。2026年下半年发生的事情，可能会重塑机构金融的运作方式，影响数十年。