首尔重新评估加密货币交易所的银行业务要求，以应对竞争担忧

韩国金融监管机构正在对该国加密货币交易所根据现行银行规定的运营方式进行重大审查。这一由金融委员会（FSC）和公平贸易委员会（FTC）共同牵头的重新评估，旨在检查现有做法是否造成了对较小平台的不利障碍，以及是否抑制了数字资产行业的市场创新。

单一银行模式：起源与现行做法

多年来，韩国一直采用一种非正式框架，要求每个加密货币交易所必须与一家指定银行建立合作关系，以处理法币交易。虽然这一安排从未正式立法，但它源于遵守反洗钱（AML）要求和客户尽职调查协议的需要。银行最初采用这种一对一的结构，以管理与波动性交易平台相关的合规风险。

在此系统下，交易所完全依赖其银行合作伙伴处理以韩元计价的存取款。该做法形成了一个门控机制，基本上塑造了市场的发展方式，决定了哪些平台可以运营以及运营规模。

市场集中与竞争劣势

一项由政府委托的研究显示，韩国数字资产市场结构存在重大担忧，特别是当前银行模式对竞争的影响。研究结论指出，排他性的银行合作关系使市场力量集中在少数几家成熟平台手中，同时也大大增加了新进入者启动运营的难度。

大型交易所凭借更优的流动性和更快的交易结算速度，享有优势，而小型竞争者难以轻易复制这些优势。研究强调，流动性池仍然高度集中在主导平台周围，形成了一个自我强化的循环，劣势在于任何试图抢占市场份额的创业公司。新平台不仅在用户获取方面面临困难，还在获得必要的银行关系以提供基本法币兑换服务方面遇到根本性障碍。

研究分析显示，针对所有平台统一适用的合规框架，无论其规模或风险等级，都对较小运营商造成了不成比例的负担。研究人员认为，为高交易量交易所设计的监管要求，在应用到交易量较低、风险较小的平台时，可能会显得不必要地限制。

向灵活、风险比例化监管迈进

参与此次监管审查的官员已表示对重构银行要求在加密货币交易所行业中的应用持开放态度。政府讨论的焦点现在转向是否可以通过差异化的合规框架，更好地反映不同平台的规模和风险暴露。

据政策讨论参与者透露，监管机构正在探索阶梯式合规标准，可能实现比例监管，而非一刀切的强制规定。这一潜在转变反映出认识到，处理有限交易量的小型平台具有较低系统性风险，可能更适合采用更灵活的银行安排。

FSC的内部分析建议，取消排他性银行要求，可以促进竞争的同时保持必要的安全措施。通过为低风险运营商提供多重银行合作或替代结算安排，韩国有望多元化交易平台，减少目前由市场领导者享有的结构性优势。

加密监管与银行模式审查同步推进

银行模式的重新评估是在影响韩国整个数字资产行业的更广泛监管演变中进行的。立法者正通过《数字资产基本法》推进第二阶段的加密监管，旨在建立一个全面的虚拟资产监管框架。

关于这项拟议立法的讨论涉及多个复杂问题，包括与韩元挂钩的稳定币的监管处理。该框架将允许发行稳定币产品，前提是储备资产由授权的托管机构持有。然而，关于是否应由专门的监管机构在发行前预先批准稳定币发行人的问题，政策上仍存在分歧。

立法时间表延续至2026年，立法者有意延长提案提交截止日期，以便在有争议的问题上达成共识。李在明总统公开支持这一监管倡议，并敦促官员们以兼顾传统金融机构和新兴技术平台的方式，最终确定政策架构。

官员们计划将银行模式审查的结果直接纳入《数字资产基本法》框架，确保对银行要求的改革与更广泛的监管目标保持一致。这一整合方法表明，韩国将加密交易所的银行问题视为整体数字资产政策的一部分，而非孤立问题。

银行模式审查与立法推进的结合，反映出一种成熟的监管理念——在推动加密交易所行业创新的同时，兼顾金融稳定和消费者保护。随着这些进程的展开，韩国的做法或将为其他司法管辖区如何平衡市场准入与合规要求提供借鉴。