莫伊尼汉警告：稳定币可能会从银行存款中夺走数万亿

最近，银行业的高管和行业代表再次发出警告，强调稳定币可能对传统银行体系构成严重威胁。美国银行（Bank of America）首席执行官布赖恩·莫伊尼汉（Brian Moynihan）在一次投资者会议上表示，数万亿的存款可能会流向与美元挂钩的数字代币（稳定币），这将对银行的信贷基础造成巨大冲击。尽管他保证银行会努力适应这一变化，但他同时向国会发出了严厉的警告：数万亿存款的迁移可能会侵蚀传统信贷体系的根基。

美国银行CEO对监管框架的担忧

在2025年第四季度财报发布会上，莫伊尼汉描绘了一个令人担忧的未来场景。他指出，最多可能有6万亿美元的存款会转向稳定币及相关的金融工具，这些工具提供的收益与传统投资相当。这一趋势将大幅削弱银行的融资基础，影响其发放贷款的能力。莫伊尼汉没有排除美国银行会继续满足客户“无论出现什么新事物”，但他强调，这并非他最关心的问题。

莫伊尼汉的警告与美国银行家协会（ABA）的立场一致，该协会代表了超过100家社区银行和金融机构。该协会最近呼吁美国参议院关闭稳定币立法中的“危险空白”，即那些可能被滥用或规避监管的漏洞。在1月5日的一份声明中，ABA指出，稳定币发行商正日益采用更复杂的激励措施，试图提供类似于利息的回报，尽管法律禁止直接支付利息。

数万亿存款面临迁移风险：机制解析

莫伊尼汉的担忧很容易理解：存款不仅仅是资金的集合，更是整个信贷体系的基础。当存款人将资金转移到稳定币或相关产品时，银行的贷款能力就会相应减少。这种资金的抽离会迫使银行更多依赖批发融资（如债券发行、短期借款），而这种融资方式的成本明显更高。

截至2025年底，美国银行的存款总额约为2万亿美元。即使只有一部分存款迁移到区块链技术或数字资产，也会带来巨大损失。其连锁反应包括：融资成本上升，导致贷款利率提高，首先影响到依赖银行信贷的中小企业，可能会引发经济链条的连锁反应。

GENIUS法案与立法辩论

去年推出的GENIUS法案旨在为稳定币发行商建立统一的监管框架，但行业普遍担心，现有法规未能充分防止稳定币被用作传统存款的替代品。尽管最近几周，参议院就加密货币市场的监管结构进行了讨论，但由于一些主要企业如Coinbase撤回支持，立法进展陷入停滞。这也反映出行业内部对未来监管路径存在分歧。

银行业呼吁制定更严格的法规，特别是要阻止稳定币发行商开发类似于付息存款账户的金融产品。莫伊尼汉明确表示，他已向国会表达了这一担忧，并认为这是整个传统金融行业面临的最紧迫问题。

银行业的分歧：风险认知的差异

并非所有金融巨头都对稳定币的潜在风险持同样的看法。摩根大通（JPMorgan）在被问及稳定币是否会带来系统性风险时，表示风险被夸大。一位发言人告诉CoinDesk：“历史上，市场上一直存在不同层级的货币，包括由中央银行发行的基础货币，以及机构和商业用的存款。”他们认为，这种多层次的货币结构不会根本改变，反而不同的用例会伴随稳定币和存款代币的出现而丰富支付方式。

这一分歧反映了行业内部对稳定币实际影响的更大裂痕。社区银行和美国银行对存款流失表达了担忧，而大型银行则采取更为平静的态度，暗示金融体系一直在吸收创新带来的变化。

未来展望与布赖恩·莫伊尼汉的角色

未来的立法走向将决定莫伊尼汉的警告是否合理。作为美国银行的CEO，他在行业中的影响力和信誉使得他的观点在监管辩论中占据重要位置。如果国会未能采取有效措施遏制潜在风险，资金的快速流失可能会严重扰乱传统的融资体系，影响依赖银行贷款的企业和个人。

另一方面，如果稳定币带来的风险被低估，系统能够吸收这些变化而不发生重大冲击，那么整个金融体系可能会逐步适应新格局，重新平衡数字资源与传统金融的关系。

随着立法和行业动态的不断发展，监管机构和行业领袖将继续关注稳定币的潜在影响，确保金融稳定与创新的平衡。布赖恩·莫伊尼汉的警告或许会成为未来政策制定的重要参考，也可能促使行业采取更为审慎的态度应对数字资产的快速崛起。