科技牛市推动指数：美国CPI放缓通胀，AI热潮激发华尔街 (19 dicembre 2025)

美国CPI数据令人惊喜：央行可能加快降息步伐

11月的通胀数据超出预期，显示美国CPI显著放缓。这一数据再次点燃投资者对联邦储备未来一年采取更宽松货币政策的希望。

据Hassett表示，美国经济正沿着高增长路径前行，同时通胀压力受到控制。工资动态仍高于物价上涨，显示出美联储所寻求的信号。特朗普正在审议3-4个候选人担任下一任央行行长，预计不久将公布结果。

市场反应热烈：风险资产获得新生，但如果关于CPI数据方法存在争议，波动性可能会重新出现。经济学家已指出房价相关计算存在异常，提醒投资者对数字的过度乐观应保持谨慎。

科技与AI巨头引领反弹

在美国CPI激发乐观情绪的背景下，纳斯达克上涨1.38%，超越道琼斯(+0.14%)和标普500(+0.79%)的表现。显然，软件和半导体仍然是市场的真正驱动力。

芯片推动：美光科技（Micron Technology）凭借远超预期的季度业绩令人震惊，股价上涨超过10%。由AI基础设施大量投资推动的存储器供需紧张，仍是主要驱动力。台积电（TSMC）加快向2nm工艺转型，承诺到2026年实现每月10万片晶圆的产能。在半导体行业，Marvell Technology(+3%)和AMD(+1%)也在上涨。

硅谷巨头：苹果股价上涨近3%，受益于对亚洲供应商扩产的预期。亚马逊(+2%)继续受益于AI基础设施热潮，而谷歌(+2%)加强其在政府AI项目中的地位。特斯拉上涨超过3%，借助科技创新的积极情绪。Meta和微软(+2%)左右也在上涨，巩固了专注于AI和能源的企业一代的叙事。

甲骨文引发关注：云计算巨头股价上涨近6%，此前密歇根当局批准了与OpenAI共享的能源基础设施项目。该项目需要1.4GW的电力，投资数十亿美元，代表了两个大趋势的融合：清洁能源和AI。这一信号加快了市场对甲骨文云份额的预期。

光明与阴影：Micron闪耀，耐克下跌，SoFi尝试新策略

当Micron在存储芯片领域书写成功新篇章时，存储行业整体也表现强劲，Western Digital上涨超过5%。需求未见减缓，分析师预计2025年第四季度毛利率将超过60%。

相反，耐克第二季度营收124.3亿美元，增长0.6%，但低于市场预期，令人失望。净利润同比下降32%，毛利率收缩至40.6%。股价在盘后交易中下跌超过10%。持有超过10亿美元仓位的Elliott已开始施压，要求领导层变动。

与此同时，SoFi Technologies试图扩大金融科技版图，推出100%美元担保的稳定币SoFiUSD。股价上涨超过4%，市场认可公司向加密生态系统多元化的战略布局，尽管监管环境仍不明朗。

太空成为新边界：特朗普法令点燃关注

Rocket Lab股价飙升11%，AST SpaceMobile上涨超过6%，此前特朗普签署了美国太空政策行政命令。政府对探索和商业化的优先事项重新点燃了太空运营商的兴趣。

与此同时，大麻行业迎来一波利好：Canopy Growth下跌近12%，Tilray下跌超过4%，投资者在“买传闻，卖消息”的策略中反应，期待放宽大麻管控的承诺。

黄金依然避险资产：高盛上调目标价

高盛将黄金目标价提升至每盎司4900美元，预计到2026年将上涨14%。全球央行持续每月累计70吨黄金，受持续的地缘政治风险推动。在经济和政治不确定性背景下，黄金作为资产保护工具的需求依然强劲。

未来展望：日本银行的下一步

市场关注日本银行的决策，预计将加息。行长上野一夫（Kazuo Ueda）将于14:30举行新闻发布会，或提供未来货币政策的指引。

总结：美国股市收盘呈现正面，受益于低于预期的美国CPI和持续的AI乐观情绪。科技领导地位和半导体主导地位表明，动力有望持续到年底。然而，微观经济学家对数据中的异常提出质疑，投资者应密切关注1月即将公布的经济数据，以判断美联储是否会调整政策方向。

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