Perp DEX 每周快照：市场韧性增强，协议竞争升温

一、市场动态与主要仓位变动

大户仓位调整应对市场波动

近期链上活动显示出主要交易者在当前市场环境中的不同应对策略。一些大户正有策略地减少部分仓位暴露，而另一些则在面临重大账面亏损的情况下加码。

ETH空头清算压力逐步增加：一位重要大户(地址0x7fdaf)在过去6小时内积极减持ETH空头，分别以约166万美元和779万美元的交易量出清部分仓位。该交易者目前账面未实现亏损约527万美元，清算风险点在7304 ETH。

比特币逆势操作：另一位主要交易者(地址0x5d2f4)逆势加仓比特币空头，尽管账面亏损902万美元。其仓位近期增加了85万美元，清算压力在127873美元。

多头仓位再平衡：同时，地址0x5648A逐步减少ETH多头暴露，卖出约830枚($3.95百万等值)，但该交易者亏损有限，仅为44600美元，清算底在4091美元。

二、主要协议表现快照

Hyperliquid：多项纪录刷新

代币动能与回购激增：HYPE持续创出新高，表现出相对稳定的走势——相较于比特币($87.35K，-0.78% 24H)和以太坊($2.92K，-0.99% 24H)。协议的积极回购策略彰显信心——过去24小时内回购了超过168,000个HYPE，平均价格为46.02美元，创下历史新高，总回购金额约772万美元。

流动性提供者经济效能达峰：Hyperliquid流动性提供者(HLP)生态系统总锁仓价值已超$430 百万，年化收益率达16%。仅在昨天，HLP在15分钟内就创造了超过60万美元的收益。协议总手续费和收入分别达到历史新高，分别为748万美元和696万美元，彰显Hyperliquid在公共链衍生品交易量中的主导地位。

edgeX：收入领跑者与新兴标杆

交易量里程碑：edgeX在24小时交易量突破$2 十亿，巩固其作为永续合约主要流动性中心的地位。

LP经济模型超越竞争对手：edgeX的流动性提供者(eLP)项目目前管理约$150 百万存款，过去一个月提供了高达34%的年化收益率。24小时内协议收入超过75万美元，持续位居最大收入生成的Perp DEX。

lighter：流动性提供者排名上升

衍生品产品扩展：Lighter近期推出了4个代币的5倍杠杆产品：GMX($8.59)、DYDX($0.17)、MNT($1.05)和ETHFI($0.70)，丰富了永续交易中的“方块lighter”类别。

LLP项目表现：Lighter的流动性提供者(LLP)累计总锁仓价值超$880 百万，年化收益率达80%左右。仅在8月15日，LLP就实现了2.5%的回报率，展现出强大的资金效率。

其他知名平台

Drift的收益策略：Drift提供syrupUSDC存款，年化收益率达30%，为Solana生态内提供了另一种收入渠道。

Pacifica的新动能：由FTX COO Constance Wan创立，团队成员包括NFTperp创始人Jose(@The0xJose)，Pacifica代表Solana最新加入的Perp DEX阵营。尽管自筹资金，无外部资本，平台已吸引超过1000名用户，日交易量超过$50 百万。

三、市场对比分析

行业交易量扩展

七日平均交易量显著增长，主要的Perp DEX表现尤为突出。Hyperliquid、Jupiter和Orderly的涨幅最大，显示生态系统健康发展和资金流入。

持仓量变化轨迹

主要协议的未平仓合约（OI）水平反映市场信心和仓位深度，尽管市场整体面临压力，协议仍表现出韧性。

收入分布与协议经济

竞争格局中，盈利模式差异明显：

当前领头羊：edgeX以超过75万美元的24小时收入领跑。Hyperliquid在昨日累计收入超过700万美元，跃升至第二，超越Circle，展现出卓越的手续费生成能力。这一收入爆发彰显协议在永续衍生品市场份额的扩大和用户粘性增强。

顶级协议的持续收入增长表明，尽管市场波动，衍生品交易需求依然强劲，竞争态势推动协议设计、资金效率和用户激励不断创新。