美联储12月降息预期升温，劳动力市场信号转变影响亚太地区市场情绪

政策转变重塑投资者布局

联邦储备局预期的重大调整本周在全球市场引发了连锁反应。交易员现在将12月降息的概率定价为85%，与一周前的30%形成了剧烈的反转。这一逆转源于联储官员Mary Daly和Christopher Waller日益鸽派的言论，以及劳动力市场数据显示潜在的脆弱性，掩盖了表面上的韧性。尽管美国市场在感恩节假期期间交易有限，亚太股市则利用鸽派势头进行布局，MSCI亚太指数(除日本外)周四上涨0.27%，投资者正重新定位以迎接更低且持续的利率。

区域股市捕捉上涨动能

日本的日经指数和韩国的Kospi指数均上涨超过1%，受益于风险资产的重新偏好和美元走软的环境。这一表现可能标志着连续三周的下跌之后的转折点，表明市场参与者已准备好接受政策叙事的转变。K2资产管理公司董事总经理George Boubouras指出，劳动力市场的脆弱性可能为货币宽松提供充分理由，尽管通胀仍高于联储目标——这一观点在交易台中逐渐被接受。

中国房地产困境持续发酵

与此同时，市场关注中国陷入困境的房地产行业，开发商中国万科正寻求债券持有人批准推迟偿还一笔20亿元($2.826亿美元)的境内债券。这将是这家国有企业首次延期偿还，凸显房地产行业持续的财务压力。尽管股市整体呈现看涨势头，这类事件仍在影响市场情绪。

货币市场围绕政策分歧调整

欧元兑美元升至一周高点1.16045，美元指数下跌0.28%，至99.523左右。英镑升值至1.3247美元(一个月高点)，得益于对英国财政框架的积极评论，而日元则升至156.16兑美元——这是一个关键水平，市场猜测日本当局可能会干预。报道称，日本央行可能会在1月加快加息步伐，以捍卫日元，日元自10月初以来在主要货币篮子中贬值约10万日元，原因包括持续的利差和地缘政治担忧。

加密货币在风险偏好提升中反弹

比特币周四重新获得上涨动力，价格突破87,670美元，日内上涨0.22%，因对利率前景的转变减轻了对高收益资产的压力。这一走势使加密货币有望结束四周的连败。黄金价格保持稳定，报每盎司4,164.81美元，周三上涨0.8%，反映出通胀预期与实际利率之间的复杂互动。

对投资者的意义

联储政策信号、劳动力市场疲软和货币分歧的汇聚，彻底重塑了第四季度的交易格局。12月降息的85%概率表明，市场的驱动力已从对经济增长的信心转向谨慎——这一点尤为重要：与政策转向相关的反转通常会在降息逐步落实之前奖励防御性布局，随后随着降息的到来再转向周期性交易。