稀土竞赛升温：为什么这3支加拿大股票在2025年飞涨

稀土矿物领域刚刚进入一个关键时刻。随着中国控制着全球超过50%的精炼产量，以及特朗普政府在2025年4月启动对供应链的232条款国家安全调查，投资者突然开始关注这一曾经是商品市场沉寂一隅的领域。

现实是：稀土需求略微降温——2025年磁铁消费增长的预测刚从9%下调至约5%，这要归因于影响制造业的宏观逆风。但供应侧的混乱？那正在加剧。北京对战略矿物的出口限制让美国和欧洲制造商感到恐慌，急于进行多元化。加拿大正将自己定位为一个关键替代者，三家在TSXV上市的公司正在大力抓住这个机会。

胜利者

Ucore Rare Metals (UCU) 今年迄今上涨了174%，目前价格为C$2.00，市值为C$147.88M。该公司正在大力投资国内加工——其RapidSX分离技术是其皇冠明珠。在1月份从安大略省的关键矿产创新基金获得C$500K 并通过私募融资再筹集C$2.16M后，Ucore正在扩大其路易斯安那州的设施。管理层显然收到了特朗普的备忘录：谁控制加工，谁就控制地缘政治杠杆。

领先边缘材料 (LEM) 已经攀升了 128% 至 C$0.20 (市值：C$47.57M)，依靠瑞典和罗马尼亚的资产。Norra Kärr 重稀土项目在 12 月申请了为期 25 年的采矿许可证，公司正在争取欧盟战略项目地位——这一称号可以解锁快速审批和融资支持。今年 3 月对该地位的接近失误并没有破坏势头；他们正在重新申请。

Mkango Resources (MKA) 以+87.5%收尾，交易价格为C$0.30，市值为C$117.46M。这里有什么有趣的？公司的垂直整合策略——将(马拉维的Songwe Hill矿业、波兰的Pulawy分离厂)与回收业务相结合。Pulawy在三月份已经获得了欧盟战略项目状态，这是一个重要的催化剂。通过SPAC在一月份宣布的纳斯达克上市交易增加了另一个故事情节。

实际上是什么在驱动这一切

这不仅仅是供应焦虑。稀土行业终于获得了机构的认可。电动车和风力发电机的需求仍然是结构性的——这些元素不会消失。但真正的资金正在流向降低风险的项目：那些获得政府支持、战略性指定或明确生产路径的公司。

中国的出口管制比北京预期的更快引发了反效果。它没有巩固影响力，反而加速了西方国家愿意为国内/盟友供应来源支付溢价估值。这对加拿大和欧盟的矿业公司来说是一个多年的结构性顺风。

捕获

增长预测正在减缓。到2025年，稀土磁铁的年复合增长率为5%，虽然超过了零，但并不是一些人所预期的飞速增长。项目时间表很重要——Norra Kärr的可行性预研究将在2025年第二季度开始，Mkango仍在努力实现生产，Ucore的设施处于演示阶段。执行风险是真实存在的。

尽管如此，在一个受到供应限制的市场中，地缘政治超越了传统经济，站在西方供应链重组的正确一方是有价值的。