知名行业人士 Arthur Hayes 指出 Tether 正将储备资产转向比特币和黄金，以应对美联储降息周期，但警告若这两种资产价格下跌 30% 可能耗尽公司权益资本。S&P 全球评级将 USDT 稳定性评级下调至“弱”，反映高风险资产敞口增至近 230 亿美元。Tether CEO Paolo Ardoino 强势回应，披露集团总资产达 2150 亿美元，月利润超 5 亿美元，强调公司财务实力远超市场认知，这场争论凸显传统评级机构与加密原生企业间的价值判断分歧。

Tether CEO Paolo Ardoino 对标准普尔最新下调其公司的评级作出了强烈反击。 评级机构因该稳定币公司的储备暴露于高风险资产，给予其“弱”评级5，这可能危及USDT与美元的1:1挂钩。 标准普尔最近下调了Tether的评级。

标普全球将 USDT 的美元挂钩评级下调至「弱」，这是其评级体系中的最低分，引发加密市场恐慌。Tether 执行长 Paolo Ardoino 反驳，截至 2025 年第三季末，Tether 总资产约 2150 亿美元。Ardoino 强调，仅美国国债收益率每月就产生 5 亿美元基本利润，但标普评级忽略了这些关键数据。

美股在经历回档后稍有回升，加密市场情绪也逐渐改善，比特币维持在九万上方，但累计跌幅仍高达17%。本周关键数据将影响利率决策，市场期待联准会新主席的任命。加密市场谨慎乐观，圣诞行情是否能助比特币补涨仍待观察。

Tether CEO Paolo Ardoino 强调公司在2025年Q3审计中显示具备数十亿美元的超额准备金和接近300亿的集团权益，指出外界对其财务状况的误解。

Tether CEO Paolo Ardoino回应有关Tether的负面传闻，表示截至2025年第三季度，Tether将维持数十亿美元的超额储备，总资产约2150亿美元，其中超额权益约70亿美元，并有约230亿美元留存收益。

欢迎来到拉美洞察，这是过去一周拉丁美洲最相关的加密新闻汇编。在本周的版本中，玻利维亚宣布将稳定币整合到其银行系统中，泰达在乌拉圭放弃了采矿业务，而天秤币信托从中出现。

亚瑟·海斯对泰达的储备策略发出了严厉警告，此次警告是在审查了该公司最新的权益证明报告后发布的。在X上的一篇帖子中，海斯暗示泰达不再仅仅是被动地用现金类工具支持USDT，而是现在采取了更为激进的立场；这种立场

泰达因乌拉圭高昂的能源成本和监管争端而关闭其比特币挖矿业务，影响了30名员工。尽管面临这一挫折，泰达仍然致力于挖矿并探索其他地方的机会。

标普将 USDT 调降至「最低分级」，Tether 官方强调现有的现金流可轻易填补风险缺口，而执行长 Paolo Ardoino 则回应「你们的轻蔑是我们的荣誉徽章」。 （前情提要：Tether 宣布投资数位资产基础设施平台 Parfin：加速 USDT 在拉美地区的采用 ） （背景补充：Tether 黄金帝国：泰达的「无国界央行」野心与裂痕 ） 11 月 26 日，标普全球评级突然把市值约 1,840 亿美元的稳定币 Tether (USDT) 稳定性分数调降至最低等级 5 级。这份报告点名 USDT 储备中比特币、黄金与公司债比重过高，冲击缓冲金充足度。 数小时后，Tether 透过声明与

Tether Holdings已正式暂停其在乌拉圭的所有比特币挖矿活动。该公司指出，由于该国近100%的可再生能源电网，电价仍然证明不可持续。此决定结束了它在曾被视为拉丁美洲最有前景的市场之一的两年努力。

泰达因高昂的能源成本结束在乌拉圭的比特币挖矿业务，导致38名员工中有30人失业。尽管面临这一挫折，泰达仍然旨在成为全球最大的比特币矿工，并继续在拉丁美洲扩展。

泰达在三个钱包中冻结了$5M ，突显了稳定币如USDT、USDC和BUSD中的中心化风险。 T3 FCU 已冻结 $300M 的犯罪加密资产，支持 23 个司法管辖区，加强全球执法。 尽管Tether，S&P将USDT评级下调为“弱”

Tether首席执行官Paolo Ardoino在S&P全球评级下调稳定币USDT的稳定性评级后为公司的稳定币辩护，强调尽管传统金融存在批评，Tether依然展现出韧性和盈利能力。他声称过时的评级模型导致了重大投资失败。

Tether, 作为最大的加密货币公司之一，最终确认退出乌拉圭，此前与国家电力公司UTE的谈判失败。当地媒体报道该公司解雇了30名员工，并通知了国家劳动部(MTSS)。

在过去的一年里，Tether – USDT 的发行单位 – 以令他们与许多国家的国库相媲美的速度吸筹区比特币和黄金。仅在最近一个季度，Tether 就购买了比所有中央银行总购买量还要多的黄金，使其持有的实物黄金总量上升到

随着比特币从 10 月峰值暴跌 30%，特殊目的收购公司（SPAC）复制微策略成功案例面临考验。由软银集团和 Tether 支持的比特币公司 Twenty One Capital Inc. 与 Cantor Equity Partners Inc. 合并后的表现，将在 12 月 3 日投资者投票表决后受到密切关注。

全球市场避险情绪推动下，黄金与比特币走势显著分化。黄金在 2025 年表现创新高，价格上涨超过 50%。推动 2025 年金价飙升的重要因素是 Tether，Q2 和 Q3 黄金购买量超过单一央行，总计购入 116 吨黄金，价值约 140 亿美元。黄金/比特币比率突破长期下降通道，金价技术面目标指向 5,000 美元。

随着比特币从 10 月的高峰暴跌三成，空白支票公司 (SPAC) 希望复制微策略的数位资产财务公司 (DAT) 的成功愿望正面临考验。由软银集团和最大稳定币发行商 Tether 支持的比特币公司 Twenty One Capital Inc. 与 Cantor Equity Partners Inc. (一家由Cantor Fitzgerald董事长Brandon Lutnick领导的特殊目的收购公司) 合并后的表现，将在 12 月 3 日投资者投票表决后受到密切关注。 多家 SPAC 等待与数位资产管理公司合并 根据彭博社报导，目前共有九家 SPAC 公司正在等待与数位资产管理公司合并。

泰达已经成为最大的黄金持有者，收购了116公吨黄金，以增强其USDT储备，抵御市场不稳定。这一策略可能重塑稳定币投资动态，并强调黄金作为安全资产的角色。

泰达币已正式与欧元断绝关系。 在与欧洲监管机构摩擦多年后，该公司

Tether 已成为最大的非中央银行黄金持有者，持有 116 公吨。分析师建议，其黄金投资可能正在影响黄金价格的上涨，而到 2025 年计划再收购 100 公吨的计划可能会进一步巩固 Tether 的市场主导地位，尽管面临监管挑战。

Tether CEO Paolo Ardoino 批评了标准普尔全球评级，因为该公司给了其稳定币最低的稳定性评分， citing 空档和高风险储备。 总结 S\&P 评级的 Tether 稳定币 "5 (弱)"，指向有限的透明度和对比特币、黄金的日益暴露，

Tether reportedly 已确认其停止在乌拉圭的业务的意图。 根据当地媒体的报道，Tether在国家劳动局总部举行的会议上通知了乌拉圭劳动和社会保障部。同时，USDT发行者已

标普全球评级因对Tether披露不一致及对高风险资产投资增加的担忧，给予Tether最低评级。Tether的首席执行官批评了评级方法，并为公司的韧性和储备管理辩护。

稳定币巨头 Tether 已停止其在乌拉圭价值 5 亿美元的大规模加密货币挖矿业务，理由是能源成本高且缺乏关税框架。该公司已在乌拉圭裁员 30 人，原员工总数为 38 人。Tether 停止运营的直接导火索源于今年 9 月，此前因拖欠的电费总额接近 500 万美元，国家电力供应商 UTE 于 7 月下旬停止了供电。

稳定币巨头 Tether 已正式停止在乌拉圭的 5 亿美元比特币挖矿业务，主因是高能源成本和缺乏可预测的关税框架。该项目实际仅投入 1 亿美元，并因拖欠 500 万美元电费导致电力供应中断，迫使裁员 30 人。这一事件突显加密货币挖矿对能源价格的极端敏感性，并可能影响 Tether 控制全球比特币网络 1 % 的战略目标。行业分析指出，挖矿重心正加速向巴拉圭、萨尔瓦多等低成本地区迁移。

标准普尔全球评级已将Tether的USDt (USDT)稳定币降级至其最低稳定性评级，理由是该代币维持$1 挂钩的能力面临风险。该评估于2025年11月27日发布，突显出对波动性资产的暴露和潜在的抵押品短缺，重新引发了关于USDT在一个稳定币支撑着超过$170 亿日交易量的市场中的储备的新问题。

全球权威评级机构标普（S&P Global）周三将Tether（USDT）的稳定币评级从"受限（4）"下调至"弱（5）"，这是该评级体系中的最低等级。标普指出降级主因是Tether储备资产中比特币、黄金及公司债券等高风险资产占比上升，且存在"持续的信息披露缺口"。Tether首席执行官Paolo Ardoino对此激烈回应，称"我们以被你们厌恶为荣"，并指责传统评级模型无法评估数字原生货币的价值，目前USDT流通量已达1840亿美元，继续稳居全球稳定币龙头。

金价在今年屡创新高，外界多以货币贬值与投资避险解释，但金融时报 (FT) 认为真正的推手可能是 Tether。这家全球最大稳定币发行商正大规模买入实体黄金，成为央行以外最大的黄金持有者。分析认为，Tether 激进买盘的真正目的可能是押注「黄金代币化」成为下一个加密叙事。 Tether 狂买 116 吨黄金，跃升央行外最大金主 美国投行 Jefferies 最新研究指出，Tether 在 2024 年 9 月底的储备中已持有 116 吨的实体黄金，规模媲美南韩、匈牙利、希腊等央行，使其成为全球央行体制外最大的黄金持有者。 金价一度大涨时，许多评论家讨论货币贬值与美元弱势，但 FT 指出，

区块链分析提供商 Glassnode 报告称，过去两年比特币和 USDT 的活动之间存在「强烈的负相关性」。分析显示，USDT 从交易所的净流出与 BTC 价格的上涨同时发生。在市场情绪高涨时期，USDT 通常每天以 -1 亿至 -2 亿美元的速度流出。

Tether宣布停止在乌拉圭的业务，将裁员30人，因高昂的能源成本和缺乏竞争力的电价，使其投资项目经济不可行。公司原计划在乌拉圭投资5亿美元，已执行1亿美元投资。

标普全球评级将 Tether 的 USDT 稳定币评级下调至最低分，质疑该代币维持其与美元挂钩的能力。标普全球指出，比特币占 USDT 流通总量的 5.6%，超过了 3.9% 的超额抵押率，比特币价格下跌可能降低抵押品覆盖率。Tether 将该报告归类为误导，称其未能捕捉到数字原生货币的性质、规模和宏观经济重要性。

Tether CEO Paolo Ardoino 对于标普将其稳定性评分下调表示不满，批评传统评级模型失去客观性，并指出Tether作为超额资本化公司，挑战了破碎的金融系统。他认为，传统金融机构因感到威胁而对创新公司产生恐惧。