2月13日消息，知名加密分析师 Matthew Hyland 指出，一项曾在2020年牛市前出现的关键结构性信号正在再次形成：比特币市占率走弱，而山寨币主导率持续上升。对长期交易者而言，这种变化并不陌生，它往往意味着资本开始从单一资产转向更广泛的加密市场。
回顾历史，在2018年和2022年，山寨币与比特币市占率同步下滑，正值整体熊市阶段，资金撤离、流动性紧缩。但在2019年底，情况出现转折：比特币价格走弱，山寨币份额却缓慢回升。这并未立即带来暴涨行情，却为随后2020—2021年的大幅上涨奠定了基础。如今，类似的结构再次显现。
自2025年10月10日以来，市场关系明显反转。比特币从阶段高位大幅回落，而山寨币整体市占率却稳步上行。当前比特币市占率约为56.5%，低于此前下行后的水平，显示资金正在逐步分散。虽然这一变化并非短期利好信号，但它常被视为市场轮动的前兆。
从结构角度看，山寨币市占率的提升，通常源于投资者重新分配资产配置。资金往往先流向市值较大的主流项目，随后扩展到不同赛道，最终进入更具投机性的标的。这一过程节奏缓慢，容易被忽视，但正是行情酝酿的重要阶段。
当然，本轮周期与2020年并不完全相同。ETF资金流、监管环境以及宏观流动性都在改变市场节奏。然而，结构背离本身仍被视为重要线索。正如Hyland所言，类似2020年前夕的市场框架正在回归，这可能意味着新一轮山寨币行情的土壤正在形成。
免责声明：本页面信息可能来自第三方，不代表 Gate 的观点或意见。页面显示的内容仅供参考，不构成任何财务、投资或法律建议。Gate 对信息的准确性、完整性不作保证，对因使用本信息而产生的任何损失不承担责任。虚拟资产投资属高风险行为，价格波动剧烈，您可能损失全部投资本金。请充分了解相关风险，并根据自身财务状况和风险承受能力谨慎决策。具体内容详见
声明。
相关文章
BTC 15分钟下跌0.45%：现货主动抛压主导，杠杆资金观望未加剧波动
2026-04-11 13:00至13:15（UTC），BTC于短线内收益率录得-0.45%，价格区间72526.3至72935.7 USDT，15分钟振幅为0.56%。市场整体关注度保持高位，波动虽未极端但下行压力明显，短线多空分歧加剧。
本次异动的主要驱动力是现货市场的主动性抛压。该时段现货与永续合约总成交量环比提升约12%，盘口数据显示卖单挂单小幅上升、买单撤单提速，流动性短时收缩，触发
GateNews19 分钟前
被动 BTC 收益变得简单：Bitcoin Everlight 第 5 阶段碎片现已以 $100 发售
被动赚取比特币过去听起来像是为那些有深厚资金、技术专长或工业级挖矿设置的人准备的东西。比特币 Everlight 私募的第 5 阶段刚刚让这种假设变得过时。对于价值 $100 的 BTCL 代币，任何人现在都可以激活一个分片并开始
Block Chain Reporter32 分钟前
美伊冲突下比特币市场现分化：机构持续买入，鲸鱼与矿企加速抛售
在美伊地缘冲突影响下，比特币市场出现分化：机构投资者继续吸纳比特币，而鲸鱼、矿企及部分国家则减持。数据显示，大型持有者转为净卖出，矿企抛售显著，主权持有国也明显减仓。尽管市场情绪低迷，但比特币价格维持在6.5万至7.3万美元区间，未来走势依赖于机构资金的持续流入。
GateNews1小时前
芝商所比特币期货持仓量降至 84.1 亿美元，创 14 个月新低
芝加哥商品交易所比特币期货的未平仓合约降至14个月最低，受基差交易平仓影响，机构趋向直接持有现货，期货市场杠杆水平显著下降。
GateNews2小时前
STRC 本周筹资预计可购买 8000 枚 BTC，或持有 1 万枚
Gate News 消息，4 月 11 日，Strategy's Stretch（STRC）本周迄今已筹集到足够资金购买 8000 枚 BTC。据估计，STRC 或在本周结束时持有 1 万枚 BTC。
GateNews2小时前
