2026年1月，数字资产数据分析公司Kaiko发布了其旗舰加密货币基准指数"Kaiko 10指数"的构成及市场趋势报告。该报告强调，加密货币市场已不再仅仅依赖比特币，而是正在演变为由多种大型资产独立贡献表现的结构。报告提及的关键词包括"市场多元化"、“基于流动性的指数编制”、"轮动策略"等。
Kaiko在报告中指出了现有加密货币投资策略所面临的集中风险。将资产集中于比特币和以太坊的做法，已无法跟上技术发展、投资叙事变化以及市场情绪引发的资产间资本流动速度。报告明确指出，“KT10指数的设计旨在反映整个板块而非单一代币的势头”，并指出了过度投资于比特币单一资产的组合的局限性。
KT10指数基于结合市值与流动性数据的双重加权平均方法论，选取排名前十的加密货币。其成分资产权重上限为30%，以防止过度集中，并每季度进行再平衡。截至2025年底，BTC和ETH仍为主要资产，各占约29%，但XRP和SOL也分别占有15%和14%的显著比重。有趣的是，狗狗币凭借其高流动性和订单执行能力也跻身前列。
报告在分析2025年表现时指出，KT10的表现驱动力正日益超越比特币。特别是SOL和XRP，即使在比特币价格调整期间也对指数表现做出了重要贡献。这种资产间的轮动在加密货币市场中正日益显现其精妙之处，而KT10针对此设计的结构性方案为机构投资者提供了更具吸引力的风险敞口策略。同时，它也清晰地揭示了仅凭比特币表现来解读整个加密货币市场的局限性。
在风险调整后收益方面，KT10也显现出复苏迹象。报告显示，截至2025年10月，KT10的30日滚动夏普比率仍处于负值区间，但进入2026年初已恢复至正值。这被解读为盈利能力与波动性之间的平衡正在改善，更优的风险回报体系正在形成的信号。波动性本身也在2025年下半年大幅下降，显示出市场趋于稳定。
2025年是加密货币市场在整体波动性和宏观经济冲击下经历巨幅波动的一年。在此期间，KT10交替经历了以加密货币蓝筹股为主导的牛市和熊市周期。尽管年终表现为负，但以长期收益率衡量，自2019年以来其涨幅已超过1100%，大幅跑赢标普500指数。
最终，Kaiko研究团队通过KT10指数将加密货币市场的下一阶段定义为"多元化路径"。其核心在于，相较于押注单一资产，能够反映市场轮动性、并在多种资产均具备一定流动性和投资可行性的环境中长期存续的投资组合更为重要。KT10正是一个用数据证明这一战略洞察的基准。随着加密货币市场日益成熟，对KT10这类多元化指数的需求预计将进一步增长。
免责声明：本页面信息可能来自第三方，不代表 Gate 的观点或意见。页面显示的内容仅供参考，不构成任何财务、投资或法律建议。Gate 对信息的准确性、完整性不作保证，对因使用本信息而产生的任何损失不承担责任。虚拟资产投资属高风险行为，价格波动剧烈，您可能损失全部投资本金。请充分了解相关风险，并根据自身财务状况和风险承受能力谨慎决策。具体内容详见
声明。
相关文章
今日到期的加密货币期权规模达 21.4 亿美元， 比特币处于最大痛点
根据数据显示，约 21.4 亿美元的加密货币期权将于今日（5 月 1 日）到期。比特币期权占总额 17.4 亿美元，put-to-call 比率为 1.10，最大痛点水平为 76,000 美元。以太坊期权占 3.94 亿美元，put-to-call 比率为 0.95，最大 p
GateNews1 分钟前
比特币 4 月回报率触及 11.87%，尽管落后于历史平均水平，仍创 12 个月新高
根据 Coinglass 数据，BTC 的 4 月回报率达到 11.87%，创下过去 12 个月以来的最高水平。然而，这低于 12.98% 的历史平均 4 月回报率，并高于同月 9.57% 的历史中位数。
GateNews6 分钟前
基准捍卫策略的 35 亿美元 STRC 比特币增持模型，称其可持续
据 Benchmark 分析师 Mark Palmer 在周三的一份报告中称，Strategy 于 4 月上旬通过 STRC 优先股发行筹集了约 35 亿美元，其中超过 85% 的资金用于购买 51,364 枚比特币。Palmer 反驳了批评者对可变利率永续合约前……的说法
GateNews2小时前
五角大楼将比特币基础设施视为战略资产，Hegseth称
美国国防部长兼参谋长皮特·赫格塞斯本周表示，比特币是国防部旨在投射力量并应对中国的机密工作的一部分。
要点：
皮特·赫格塞斯 2026 年 4 月 30 日告诉国会，比特币相关行动在五角大楼内部属于机密。
Samuel J. Paparo Jr.
Coinpedia2小时前
比特币杂志涉足电视媒体、即将推出 BM TV 每日开直播聊市场动态
比特币雜誌宣布夏季推出每日直播 BM TV，于纳什维尔总部制作播出，美东时间周一至周五 9:30–11:30 直播，跨平台在 X、YouTube、Facebook、Rumble、LinkedIn 与官网同步。节目聚焦比特币、全球市场、宏观经济、地缘政治、能源与 AI，提供实时行情与专家远程访谈，每年超过 200 集，衍生短片与社论，展现从出版机构向大型媒体服务商的转型。
鏈新聞abmedia3小时前
贝莱德从 $54M From IBIT as 比特币 ETF 下滑推动资产跌破 1000 亿美元
比特币和以太坊 ETF 连续第三天出现资金流出，凸显市场正在转向谨慎，因为在上周强劲的资金流入势头之后，投资者仍在继续下调敞口。像 XRP 这样体量较小的资产仍吸引着部分资金流入，而 Solana 相关产品则仍处于沉寂状态。
要点：
Coinpedia3小时前
