迈克·诺沃格拉茨警告加密货币财务公司关注股东价值

银河数字公司（Galaxy Digital Inc.）首席执行官迈克·诺沃格拉茨（Mike Novogratz）周三表达了对当前加密货币财务公司状况的担忧，他认为仅仅持有数字资产已不足以创造有意义的股东价值。

财务公司面临净资产价值持续折价的风险

在与SkyBridge Capital创始人安东尼·斯卡拉穆奇（Anthony Scaramucci）的对话中，诺沃格拉茨表示，许多数字资产财务公司可能会继续以远低于其净资产价值的价格交易，折价幅度可能在80%到95%之间。他认为，除非管理团队将这些实体转变为完全运作的公司，而非被动资产持有者，否则这种情况将持续存在。

仅拥有加密货币已不再是可行策略

诺沃格拉茨强调，首席执行官和董事会的责任是为股东创造价值，而不仅仅是暴露于基础加密资产。他指出，早期通过溢价推广股票并依赖新投资者推动早期股东收益的模式，基本已经走到尽头。

过去的成功案例是例外，而非规则

虽然承认Michael Saylor和Tom Lee等人的策略曾取得成功，诺沃格拉茨强调，这些案例是个别现象。他认为，大多数其他加密财务公司未能复制这种成功，凸显了炒作驱动估值模型的局限性。

将财务公司转变为运营企业

当被问及如果自己管理一家加密货币财务公司会做什么时，诺沃格拉茨表示，他会专注于利用公司的内部专业知识，打造一些独特的东西。他解释说，这些公司需要一个明确的叙事和运营目标，以区别于交易所交易基金（ETFs）。

斯卡拉穆奇和诺沃格拉茨在行业中保持活跃

斯卡拉穆奇和诺沃格拉茨都在数字资产财务领域保持积极角色。斯卡拉穆奇担任AVAX One Technology的战略顾问，该公司专注于雪崩（Avalanche）生态系统，而银河数字已支持Forward Industries，目前是最大的一家专注于索拉纳（Solana）公开交易的财务公司。

加密财务公司的崛起与审视

加密财务公司迅速增长，受到全球最大比特币持有公司Strategy Inc.成功的启发。尽管其知名度很高，但Strategy本身的交易价格远低于其比特币持仓价值，凸显了该行业面临的更广泛挑战。

数量增长，风险也在增加

目前已有超过200家加密财务公司，合计市值估计为$150 十亿，比一年前增长了三倍多。分析师警告称，这些公司中许多面临更高的风险，特别是那些持有波动性大或不为人知的代币的公司，在市场下行时，其股价可能会受到更大压力。