美联储通过隔夜回购注入25亿美元流动性，比特币徘徊在87,500美元附近

美联储通过隔夜回购操作向美国银行体系注入了25亿美元的流动性，使今年的总注入量超过$120 十亿美元。与此同时，比特币在成交量减少和短期波动收敛的背景下，交易价格接近87,500美元。

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美联储回购操作表明持续的流动性支持

纽约联储在联邦公开市场委员会（(FOMC)）的指导下进行该操作，从金融机构购买证券，并达成第二天回售的协议。

这一机制暂时增加了系统中的现金，有助于稳定短期融资利率，防止隔夜借款成本的飙升。

虽然25亿美元的规模相较于压力时期的干预较为温和，但2025年的累计回购活动已超过$120 十亿美元——远高于近年来的水平，反映出该工具的使用频率增加。

美联储依赖回购操作以平滑日常市场运作，而不改变更广泛的资产负债表政策。

最近对常设回购便利的调整

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12月10日，纽约联储宣布对其常设隔夜回购便利进行调整，自12月11日起生效。

该便利取消了总操作额度限制，改为通过FedTrade Plus平台实行全额配售。符合条件的交易对手现在每个会话每种证券类型最多可以提交一份出价，最高为$40 十亿美元。

每次操作窗口结束后，立即按照常设利率进行授予，其他参数保持不变。

这些更新增强了机构管理短期资金需求的灵活性。

比特币价格走势：在成交量下降中盘整

比特币目前交易价格在87,500美元左右，过去24小时下跌1.12%，市值为1.74万亿美元。24小时成交量为287.3亿美元，比前一日下降13.48%。

价格开盘在88,500美元附近，盘中大部分时间横盘，然后再次面临卖压，短暂跌破87,000美元，随后稳定下来。

完全稀释估值仍为1.83万亿美元，流通和总供应量均约为1996万BTC，接近2100万的硬顶。

市场背景：流动性趋势与历史类比

历史周期显示，流动性状况常与重大资产变动同步。在2020年，黄金和白银的高点先于比特币的上涨，从约11,500美元涨至年底的29,000美元，涨幅约150%(。

更广泛的加密市场在2021年迅速扩张，总市值从约)十亿美元升至超过$390 万亿美元。

当前数据显示，比特币看涨期权的兴趣增加，市场做市商需要动态对冲，可能放大短期波动。

经济学家指出，频繁使用回购反映了持续的融资需求，但并不意味着更广泛的货币扩张。

展望：时机重于方向

在持续的流动性支持和比特币低于近期高点的情况下，市场关注点仍在于入场时机，而非方向性信念。

交易者正关注成交量的恢复、期权仓位以及即将公布的经济指标，以判断当前区间是向上突破还是测试下方支撑。

美联储回购活动与加密货币成交量的低迷共同表明，随着2025年的结束，市场处于观望状态。