以太坊质押情绪反转：ETH进入队列首次超过退出，验证者信心回暖

以太坊质押数据出现关键拐点。最新链上数据显示，近六个月来首次出现“质押流入量超过退出量”的情况，显示在 2025 年底阶段，以太坊验证者对网络与价格前景的信心明显回升。

当前，以太坊质押进入队列约为 745,619 枚 ETH，预计等待时间接近 13 天；而退出队列约为 360,518 枚 ETH，等待时间约 8 天。相比此前数月退出量持续高于新增质押的局面，这一结构性反转被视为重要的情绪信号。

这一变化发生在周末，当时进入与退出队列一度同时接近 46 万枚 ETH。随后，新增质押快速增长，多位分析人士认为，若趋势延续，验证者退出队列可能在短期内接近清零，从而显著缓解以太坊的潜在抛售压力。

第一层区块链 Monad 的 DeFi 负责人 Abdul 指出，类似的质押反转在今年 6 月曾出现过，当时 ETH 价格从约 2800 美元一路上涨，并在 8 月底触及接近 5000 美元的高点。目前以太坊价格仍在 3000 美元附近徘徊，市场正重新评估质押行为对供需结构的影响。

在权益证明（PoS）机制下，质押 ETH 意味着锁定流通供应，用于保障网络安全。因此，质押增加通常被解读为长期看多信号，而退出加速往往对应潜在卖压。Abdul 认为，2025 年以来退出队列一直是抛售压力的领先指标，自 7 月起约 5% 的以太坊总供应已发生流转。

值得注意的是，大型机构的参与正在放大这一趋势。链上数据显示，BitMine 在短时间内质押超过 34.2 万枚 ETH，价值约 10 亿美元。此外，市场普遍认为，即将到来的 Pectra 升级、质押门槛优化以及 DeFi 去杠杆化，都是推动以太坊质押流入激增的重要因素。