Metaplanet 批准新的股权策略以扩大比特币持仓，目标到2027年持有210,000 BTC，尽管数字资产财库风险不断增加。
Metaplanet 已经批准了一项雄心勃勃的扩展比特币储备的计划。这家日本公司旨在到2027年持有210,000 BTC。这一决定显示出公司对比特币的持续信心。它也在市场波动和财库可持续性普遍担忧的背景下作出。
Metaplanet 的董事会授权发行更多的A类和B类股份。这些股份将包含浮动利率的特性。还计划每季度派发股息。此外，B类优先股将享有更高的投资者保护。这些措施旨在有效吸引长期资本。
5/5项提案在@Metaplanet 特别股东大会上获得批准
批准将资本公积转为资本盈余，以增加优先股股息和潜在回购股份的能力。✅
增加授权总数…
— Dylan LeClair (@DylanLeClair) 2025年12月22日
据策略总监Dylan LeClair表示，股东对这些提案投了赞成票。一次特别会议通过了几项与股权相关的变更。这些批准使得Metaplanet能够筹集资金购买比特币。重要的是，现有股东的稀释风险仍然有限。
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该公司将对B类股份提供130%的发行人回购权。这使得Metaplanet能够以高于发行价的价格回购股份。相关的卖出权也已获批准。投资者在IPO失败的一年内可以以预定价格出售股份。
Metaplanet 还将向海外机构开放B类股份的发行。这一举措扩大了其潜在投资者基础。因此，接入全球资本市场的渠道得到了改善。这一策略类似于全球一些持有大量比特币的企业所采用的策略。
管理层将比特币视为对冲日元贬值的工具。近年来，日本货币的实力大幅减弱。因此，比特币提供了长期的价值保存手段。这一理由与MicroStrategy等公司采取的财库策略一致。
尽管计划规模庞大，但市场环境仍不确定。分析师警告可能会出现另一次加密货币寒冬。数字资产财库（DATs）正面临估值压力。许多DAT的市值现已低于其持有的加密资产价值。
DAT的可持续性成为行业观察者关注的问题。加密货币价格下跌会加剧资产负债表的压力。股市经常折现未来的波动性。因此，DAT的股价可能无法长时间跟上其基础资产的价值。
然而，日本企业的比特币增持仍在继续。在过去几天里，东京上市的两个DAT购买了价值约260万美元的比特币。预计2026年还会有额外的支出。这表明短期内对风险的信心依然存在。
Metaplanet的方法基于金融工程。与股权挂钩的工具提供了无需立即稀释的资本获取途径。因此，股东的利益首先得到了保护。不过，未来的市场条件将考验这一策略的韧性。
股息的加入使股份更具吸引力。优先股的特性旨在最大限度地降低投资者的风险。同时，公司通过发行人回购提供了灵活性。这些元素共同支持资本形成的目标。
然而，分析师也发出警告。如果比特币价格大幅下跌，杠杆效应可能会加剧亏损。在经济低迷时期，DAT可能难以筹集新资本。这一风险仍然是投资者关注的核心。
总体而言，Metaplanet 的计划充满信心。以210,000 BTC为目标，彰显了对比特币长期作用的信念。该策略结合了创新与审慎风险。随着市场变化，其执行情况将受到密切关注。
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