Wintermute：加密市场流动性正呈现 “循环复用” 特征

金色财经报道，数字资产做市商Wintermute发布最新报告指出，当前加密货币市场正处于一轮深度盘整期，其核心驱动因素为流动性循环复用；市场资金正显著从高风险资产撤离，持续向加密领域的两大头部标的集中 —— 比特币与以太坊。这一轮始于2025年末的资金战略性轮动表明，在宏观经济不确定性加剧的大背景下，无论是机构投资者还是资深散户，均已转向 “择机承担风险” 的策略，将资产质量与流动性列为首要考量因素。