加密资产ETP上周流出20亿美元，总AUM较峰值回撤27%

数字资产 ETP 上周遭遇 20 亿美元的资金流出，主要受货币政策不确定性和加密货币原生巨鲸抛售的驱动。

美国占流出总额的 97%（19.7 亿美元），而德国在普遍的全球负面情绪中逆势录得 1320 万美元的流入。比特币和以太坊领跌，分别流出 13.8 亿美元和 6.89 亿美元，投资者转向多资产 ETP（+6900 万美元）并增加了做空比特币的头寸。

上周，数字资产投资产品（ETP）的总流出额达到 20 亿美元，是今年 2 月以来的最大单周流出。这标志着连续第三周的流出，本轮累计流出总额已达 32 亿美元。我们认为，货币政策不确定性和加密货币原生巨鲸抛售的结合是导致近期市场消极情绪的主要原因。近期的价格下跌导致数字资产 ETP 的总管理资产（AuM）从 10 月初的峰值 2640 亿美元降至 1910 亿美元，跌幅达 27%。

虽然负面情绪在各地区普遍存在，但美国市场贡献了 97% 的流出量，总计 19.7 亿美元；瑞士和香港紧随其后，分别流出 3990 万美元和 1230 万美元。德国投资者则持相反观点，将近期的价格疲软视为机会，录得总计 1320 万美元的流入。

比特币首当其冲承受了负面情绪的冲击，上周流出总额达 13.8 亿美元。这三周的连续流出目前占比特币 ETP 总管理资产的 2%。从比例上看，以太坊的情况更糟，上周 6.89 亿美元的流出占其总管理资产的 4%。索拉纳（Solana）和瑞波币（XRP）也出现了小幅流出，分别为 830 万美元和 1550 万美元。

寻求避险的投资者在过去三周向多资产 ETP 注入了 6900 万美元，而同期做空比特币的 ETP 则流入了 9.1% 的资金。