Hyperliquid 上的 POPCAT Flash 崩溃引发了 490 万美元的纵指控

• 交易者使用了 19 个钱包和一个虚假的 $20M POPCAT 买墙，触发了大量的强制平仓。
• Hyperliquid 的流动性提供者在市场崩溃时吸收了 490 万美元的损失。
• 分析师怀疑这是一次故意的压力测试，暴露了高杠杆DeFi市场的脆弱性。

一名匿名交易者在Hyperliquid上通过伪造在POPCAT上的$3 百万买墙，在几分钟内烧掉了$20 百万。

这一举动引发了一系列强制平仓，导致平台的流动性提供者损失了490万美元。分析师现在怀疑这是对Hyperliquid系统的协调“压力测试”。

$30 Million 多头头寸造成混乱 {#h-3000 万-long-positions-create-chaos}

事件始于一名未知交易者从OKX交易所提取$3 百万USDC，将其分散到19个独立钱包中，然后存入Hyperliquid DEX。

利用这些账户，交易者在POPCAT上开设了大规模的多头头寸，杠杆约为5倍。总敞口达到了约2600万到3000万美元，短暂地使POPCAT成为平台上交易最活跃的代币之一。

根据区块链情报公司Arkham的说法，该交易者的仓位迅速被强制平仓，几乎损失了所有抵押品。

"有人刚刚在POPCAT上将$5 百万的不良债务转给Hyperliquid的Hyperliquidity Provider (HLP)…这些19个账户被强制平仓，合计损失了2550万美元的POPCAT，损失了298万美元的抵押品，"阿卡姆报道。

链上追踪器还透露，HLP损失了495万美元，这一举动有效关闭了剩余的头寸。

剩余的多头头寸已转交给超流动性提供者 (HLP) 进行强制平仓。

HLP 似乎在平仓时亏损了 $4.95M。pic.twitter.com/Qfq9jcy4Mz — 阿卡姆 (@arkham) 2025 年 11 月 12 日

假买墙火花大规模清算 {#h-fake-buy-wall-sparks-mass-liquidations}

为了加剧混乱，交易者在0.21美元处设置了$20 万的买入墙，制造出强烈需求的假象。截至目前，POPCAT的价格为0.12美元，过去24小时内下降了近30%。

这一战略举措吸引了其他交易者进入多头头寸，因为他们相信牛市势头。在几分钟内，买入墙消失，导致POPCAT的价格崩溃。 POPCAT 性价比。资料来源：CoinGecko

突发的下跌引发了市场上的大规模强制平仓，HLP 承受了损失的主要部分。

"攻击者随后在$0.21附近放置了一个大约$20 百万的买墙，制造了强烈需求的假象 — 然后取消了订单，触发了流动性崩溃，导致大规模强制平仓。HLP吸收了这些头寸，并损失了大约$4.9M，而攻击者的整个$3M 股份被抹去，"区块链分析师Lookonchain指出。

压力测试还是故意攻击？{#h 压力测试或故意攻击}

许多加密社区的人怀疑这并非意外。目睹了这一事件的Vikas Singh将其与以前的操控情景进行了比较，例如JellyJelly 2.0，指出长墙的异常稳定性及其手动维护。

昨天的POPCAT真的发生了JELLYJELLY 2.0吗？

我的分析是昨天Hyperliquid – Popcat订单：一个30分钟短盘游戏.$POPCAT 订单是神经昨天对于一个作商产品的很狂狂.何不正？因为它有一个长位作于$11M+的一个住水平，当… pic.twitter.com/aoUG6NJVqv — Vikas Singh (vikas.lens) 🌿 ，(@HeyVixon) 2025 年 11 月 13 日在迪拜 🇦🇪

分析师推测，这可能是一次针对Hyperliquid自动化流动性系统的压力测试。

一些社区成员甚至推测了币安前首席执行官CZ的参与。然而，CZ直接回应，否认了任何关联。

"我已经有8年没有使用过其他CEX了，"Binance的高管表示。

这标志着今年Hyperliquid出现的第三个重大市场事件，引发了人们对该交易所如何处理流动性集中和系统性风险的质疑。高杠杆的迷因代币，如POPCAT，本质上具有风险，可能暴露出去中心化流动性系统的脆弱性。

据了解，该事件还导致Hyperliquid的Arbitrum桥暂时暂停，尽管存款和取款未受影响。

DeFi 分析师 Hanzo 建议交易所可能需要更严格的杠杆限制、实时监控工具或平台特定的限制，以降低未来类似攻击的风险。

$30M manipulation Hyperliquid 🚨

在事件发生前大约13小时，一名未知交易者从OKX提取了$3M $USDC ，并将资金分散到Hyperliquid上的19个钱包中。

然后他开始在$POPCAT上开设大额多头头寸，推动总敞口达到约$20–30M… pic.twitter.com/FxnX7ap7Q8 — 半藏 ㊗️ (@DeFi_Hanzo) November 12， 2025

虽然Hyperliquid的团队手动稳定了市场，但这一事件暴露了高杠杆迷因市场中自动流动性机制的脆弱性。