灰度Q3 2025候选代币名单出炉：数量锐减至31个，AI成新类别，多项目遭剔除

灰度发布Q3 2025候选资产名单，数量显著减少

灰度（Grayscale），作为全球领先的比特币现货ETF发行商之一，拥有多样化的加密资产管理产品和业务布局。其研究部门会定期发布潜力山寨币（Altcoin）名单以及针对特定区块链赛道的投资建议。

该机构最新发布了2025年第三季度（Q3）的“候选资产名单”。这份名单相较于上一季度（Q2 2025）出现了显著变化：候选代币数量从40个减少至31个。这一数量不仅低于Q2，也少于2025年Q1和2024年Q4的名单，显示出灰度筛选加密货币投资标的的窗口正在明显收窄。

灰度候选名单：大幅剔除项目，AI代币成新焦点

那么，哪些山寨币被灰度认为更具潜力？本季度灰度进行了大刀阔斧的精简：

• 智能合约平台（Smart Contracts）类别：从上季度的12个项目锐减至7个。
• 工具与服务（Utilities & Services）类别：从13个项目大幅缩减至仅剩4个。

被剔除的代币项目完整名单如下：

Babylon、Berachain、Celestia (TIA)、MOVE、TRON (TRX)、VeChain (VET)、Mantra (OM)、ELIZA、Immutable (IMX)、Akash Network (AKT)、Fetch. ai (FET)、Arweave (AR)、EigenLayer (EIGEN)、Geodnet、Helium (HNT)、Sentient。

新增类别与遗留疑问

作为调整的一部分，灰度新设立了“AI代币”（AI Tokens）类别，上一期名单中的部分项目被归入此新类别。尽管如此，真正新入围的项目相对较少。

需要指出的是，灰度并未解释此次名单大幅调整的具体原因。此外，名单中的 MegaETH、Monad、Lombard、Playtron、Prime Intellect、Story (IP) 几个项目状态较为特殊，灰度指出它们无法被明确归类到现有的主要资产类别中，这为灰度基金产品未来方向增添了不确定性。

灰度研究深度与透明度 虽然灰度在其“Top 20 Crypto Sectors”等报告中会提供详细分析，但“候选资产名单”历来只提供基础数据。这使得加密货币社区和专业分析师难以完全理解灰度此番大规模剔除和调整背后的完整代币评估逻辑和加密市场洞察。