Gate 研究院：ETH 结构强于 BTC｜Drift Protocol 遭攻击

摘要

• BTC 过去 24 小时冲高至 69,305 美元后持续回吐，短线转入偏弱震荡，但整体更接近上涨后的回撤整理而非趋势性失速。

• 稳定币总体市值升至 3,163 亿美元，近一周规模增长 6.4 亿美元，Ethereum 网络 Gas Fee 持续维持低位。

• Drift Protocol 遭攻击，约 2.2 亿至 2.7 亿美元资产被可疑转移；贝莱德比特币高级收益 ETF 交易代码确认为 BITA；SEC 批准纽交所上市多加密资产商品信托期权。

• 近一周加密 ETF 资金整体小幅净流出，但 ETH 产品资金承接相对明显，市场情绪仍处“恐惧”区间，短期风险偏好边际修复。

• 2026 年 3 月 26 日至 4 月 2 日期间，共有 14 个加密及相关项目宣布完成融资或并购，Polymarket、World 与 Startale Labs 为融资规模居前项目。

• HYPE、ENA 与 OPN 将于未来 7 天分别解锁约 1,200 万、1,916 万与 552 万美元代币，需关注解锁带来的短线供给压力。

市场解读

行情点评

• BTC 行情 —— 过去 24 小时 BTC 先冲高至 69,305 美元后持续回吐，盘面从上沿回落到区间偏下位置，短线转入偏弱震荡。技术上看，MA5、10、20 短周期均线压在价格上方，MA20 仍高于 MA60，体现中期上行结构未破但短线承压；MACD 仍在零轴上方但 DIF 低于 DEA、柱体继续走弱，说明死叉未现但动能在衰减；RSI14 为 48.1，处于中性偏弱区间；布林带中轨约 68,466.0、价格靠近下轨一侧；近 6 小时成交量较前 6 小时缩减约 33%。整体指向短线偏弱、但更像上涨后的回撤整理而非趋势性失速。

• ETH 行情 —— ETH 整体强于 BTC，低位回升后一度摸到 2,168 美元，当前仍维持在日内中上区间，结构偏强但冲高后进入整理。技术上看，MA5 > MA10 > MA20 > MA60，短中期均线呈多头排列；MACD 仍在零轴上方，但 DIF 略低于 DEA、柱体转弱，显示高位钝化后的上行动能放缓；RSI14 为 56.3，处于中性偏强区间。整体显示出 ETH 结构仍偏强，但需要新的量能配合才能重新测试高点。目前整个 ETH 市场最重要的数字并非价格，而是 ETF 资金流动的分化。3 月 BTC ETF 打破了此前连续四个月的净流出局面，而 ETH ETF 产品连续五个月出现资金流出。

• 山寨币 —— 过去 24 小时内，山寨币市场呈现结构性分化，约 46.95% 的代币出现下跌，而 51.02% 的代币实现上涨。其中，去中心化身份（DID）及 NFT 交易板块表现最为亮眼，平均涨幅高达 25%。

• 稳定币 —— 目前稳定币总体市值为 3,163 亿美元，近一周规模增长 6.4 亿美元，增长 0.2%。

• Gas Fee —— Ethereum 网络的 Gas 费在过去一周普遍维持在 1 Gwei 以下，最高单小时峰值为 1.26 Gwei，截至 4 月 2 日，当日平均 Gas fee 为 0.068 Gwei。

热门代币

过去 24 小时内，山寨币市场呈现结构性分化，约 46.95% 的代币出现下跌，而 51.02% 的代币实现上涨。其中，去中心化身份（DID）及 NFT 交易板块表现最为亮眼，平均涨幅高达 25%，个别项目如 Ontology（ONT）涨幅甚至突破 45%。当前恐慌贪婪指数为 42，虽较前期的极度恐慌有所修复，但仍处于“恐惧”区域，反映出市场情绪依然偏向谨慎，山寨币的普涨基础仍高度依赖主流币的横盘蓄势，短线跟风情绪较浓，局部波动风险依然存在。

ONT Ontology（45.29%，流通市值 1.26 亿美元）

根据 Gate 行情数据显示，ONT 代币现报 0.11949 美元，24 小时内上涨 45.29%。Ontology 是一个专注于去中心化身份和数据基础设施的公链项目。

近期因其质押机制调整及与欧盟 eIDAS 2.0 数字身份标准兼容性的利好预期，引发了市场对 DID 赛道的重新关注，成交量显著放大。

BLUR Blur（36.57%，流通市值 6,477 万美元）

根据 Gate 行情数据显示，BLUR 代币现报 0.02356 美元，24 小时内上涨 36.57%。Blur 是目前领先的 NFT 交易市场及聚合器。

受近期 NFT 市场巨鲸驱动的整体回暖以及协议新一期激励计划上线的推动，BLUR 在 NFT 板块中表现最为强劲，吸引了大量短线资金流入。

NOM Onomy Protocol（39.49%，流通市值 1,120 万美元）

根据 Gate 行情数据显示，NOM 代币现报 0.00611 美元，24 小时内上涨 39.49%。Onomy Protocol 是一个旨在融合外汇与 DeFi 的跨链生态系统。

近期其主网跨链枢纽（Hub）性能升级及新的流动性挖矿激励政策生效，显著提升了代币的买盘需求，使其在小市值山寨币中脱颖而出。

亮点数据

Drift Protocol 遭攻击，逾 2.2 亿美元资产被可疑转移

Solana 生态 DeFi 协议 Drift Protocol 遭受重大攻击，初步统计约 2.2 至 2.7 亿美元资产被可疑转移，被盗资产包括 USDC（6,040 万美元）、JLP（1.556 亿美元）、cbBTC（1,130 万美元）等。攻击者已将部分盗取的 SOL 桥接至以太坊买入 19,913 枚 ETH，并将部分资产转入一家交易所。Drift 官方已暂停存款并提示用户谨慎行事。

此次攻击规模为近期 DeFi 领域最大安全事件之一，对 Solana 生态信心构成直接冲击。攻击者将资产迅速跨链转移至以太坊并买入 ETH，可能短期对 ETH 价格形成支撑，但也暴露了跨链桥接的安全漏洞。Drift 作为 Solana 头部衍生品协议，此次事件将加剧市场对链上资产安全性的担忧，或引发 DeFi 协议的连锁审计与资金撤离。

贝莱德比特币高级收益 ETF 交易代码确认为 BITA

彭博 ETF 分析师 Eric Balchunas 披露 ，贝莱德即将推出的 iShares 比特币高级收益 ETF 交易代码为 BITA，预计管理费约 38 个基点。该产品采用备兑看涨期权策略，在持有比特币的同时出售看涨期权赚取权利金，将比特币波动性转化为定期收益分配给投资者，是 IBIT 之后贝莱德在比特币 ETF 赛道的重要续作。

BITA 的推出标志着比特币 ETF 产品从“纯多头持仓”向“收益增强型”演进，将吸引追求稳定现金流的保守机构投资者入场。备兑看涨期权策略在牛市中会牺牲部分上行收益，但能在震荡市中提供稳定回报，契合当前比特币价格横盘的市场环境。这也预示着比特币衍生品市场的深度将进一步提升。

SEC 批准纽交所上市多加密资产商品信托期权

SEC 宣布批准 NYSE American 上市多加密货币商品信托期权的规则变更 ，此前仅允许单一加密资产商品信托期权，现扩展至持有多个加密资产的信托期权。上市前提为信托所持每个加密资产过去 12 个月平均每日市值至少 7 亿美元，且需满足衍生品监视共享协议要求。SEC 认为此举将提升市场效率，无需每次额外申请批准。

这是加密衍生品市场的重要制度性突破。多资产信托期权的开放意味着机构投资者可以通过单一期权产品对冲多种加密资产敞口，大幅降低对冲成本与操作复杂度。叠加此前 CFTC 推动加密永续合约回流与构建完整的加密衍生品监管框架，对整个加密市场的机构化进程具有深远意义。

本周聚焦

近一周加密 ETF 资金流动小幅净流出，ETH 资金承接明显

过去一周，加密货币 ETF 整体资金流呈现小幅净流出，约为 -180 万美元，整体市场情绪偏谨慎。从资金结构来看，比特币 ETF 资金出现一定流出压力，在近期多日的资金流动中表现相对疲弱，这也反映出部分资金在经历前期上涨后选择阶段性获利了结。同时，从日度数据看，资金流动波动较为频繁，显示市场仍处在短期观望和博弈状态。

相比之下，以太坊 ETF 资金表现更为积极，单日数据显示 ETH 净流入约 2,800 万美元，明显对冲了 BTC 约 900 万美元的流出。这种资金分化表明部分机构资金正在进行结构性调整，从 BTC 转向 ETH 配置。此外，目前加密 ETF 总资产管理规模仍维持在约 1,008 亿美元的高位，占加密市场总市值比例约 6%左右，说明长期机构配置需求依然稳固，短期资金波动更多属于阶段性轮动，而非趋势性撤离。

市场情绪仍处恐惧区间，短期风险偏好略有回暖

近一周，加密市场情绪整体仍处于恐惧区间。CMC 加密恐惧与贪婪指数最新读数为 31（Fear），与昨日的 32 和上周的 29 相比略有回升，但整体仍低于中性水平。指数从此前更低的水平小幅反弹，表明市场在经历阶段性调整后，投资者情绪有所修复，但整体风险偏好仍然偏谨慎，资金参与意愿尚未完全恢复。

从走势来看，近期情绪指标在低位区间内波动，反映出市场仍处于震荡修复阶段。虽然比特币价格波动带动情绪短期回暖，但整体市场信心仍未完全恢复至中性水平。结合过去一个月曾触及 15 的极度恐惧水平，当前指数的回升说明市场情绪正逐步改善，但在宏观环境和市场波动的影响下，投资者仍保持相对谨慎的交易策略。

链上协议手续费保持稳定，稳定币发行方收入占据主导

近一周链上协议手续费整体保持在相对稳定区间。数据显示，当前 24 小时总手续费约为 4,541 万美元，近 30 天累计手续费约 15.5 亿美元，但周度环比 下降约 5.46%，表明链上活动相比前一阶段略有降温。从日度走势来看，整体手续费大多维持在 4,000 万至 6,000 万美元区间波动，仅个别日期出现明显放量，说明当前市场交易活跃度保持稳定但缺乏持续性增长。

从协议收入结构来看，稳定币发行方仍然是手续费收入的主要来源。其中 Tether（USDT） 近 24 小时手续费约 1,637 万美元，7 天累计 1.15 亿美元，远高于其他协议；Circle（USDC） 24 小时手续费约 667 万美元，排名第二。稳定币发行方通过储备资产（主要是美债）的收益获取稳定现金流，显示在当前市场环境下，稳定币业务依然是加密行业最稳定、最具盈利能力的赛道之一。

融资周报

根据 RootData 数据显示，2026 年 3 月 26 日至 4 月 2 日期间，共有 14 个加密及相关项目宣布完成融资或并购，涵盖预测市场、AI、Defi 等多个赛道。以下为本周融资规模排名靠前的项目简要介绍：

Polymarket

于 3 月 27 日完成 6 亿美元融资，投资方为 ICE。

Polymarket 是预测市场赛道的代表性平台之一，主要围绕事件结果交易、市场定价与信息表达机制构建产品。此次大额融资显示，资本市场仍高度看好预测市场在流动性、用户参与度与信息交易效率方面的增长潜力。随着热点事件驱动的交易需求持续上升，Polymarket 有望进一步扩大其产品覆盖范围与市场影响力，并推动预测市场赛道继续升温。

World WLD

于 3 月 27 日完成 6,500 万美元 OTC 交易，估值为 27美元。

World 是围绕数字身份、链上账户与全球用户网络构建的项目，致力于通过身份验证与应用生态扩展提升链上用户覆盖面。本次场外交易反映出市场对数字身份基础设施与大规模用户网络叙事仍保持较高关注。随着身份协议、支付体系与链上应用场景的进一步融合，World 所代表的身份基础设施方向，仍具备较强的长期延展空间。

Startale Labs

于 3 月 26 日完成 6,300 万美元 A 轮融资，投资方包括 Sony Innovation Fund、SBI Holdings。

Startale Labs 是链上基础设施与生态建设方向的重要参与者之一，其融资显示传统产业资本与加密原生建设逻辑仍在持续结合。此次融资预计将用于推动底层技术、应用生态与相关基础设施的进一步完善，也表明市场对高质量 Web3 建设类项目的资金支持仍未减弱。

下周关注

代币解锁

根据 Tokenomist 的数据，接下来 7 天（2026.4.2 - 2026.4.8）市场上将迎来部分重要代币大额解锁。解锁前 3 的情况如下：

• HYPE 将在未来 7 天解锁价值约 1,200 万美元的代币，占流通供应量的 0.1%。

• ENA 将在未来 7 天解锁价值约 1,916 万美元，占流通供应量的 2.5%。

• OPN 将在未来 7 天解锁价值约 552 万美元的代币，占流通供应量的 22.6%。

参考来源

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT

• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/

• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT

• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data

• Defillama, https://defillama.com/stablecoins

• Etherscan, https://etherscan.io/gastracker

• Coingecoko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap

• Defillama, https://defillama.com/fees

• Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/etf/

• Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/charts/fear-and-greed-index/

• Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising

• Tokenomist, https://tokenomist.ai/

Gate 研究院是一个全面的区块链和加密货币研究平台，为读者提供深度内容，包括技术分析、热点洞察、市场回顾、行业研究、趋势预测和宏观经济政策分析。

免责声明

加密货币市场投资涉及高风险，建议用户在做出任何投资决定之前进行独立研究并充分了解所购买资产和产品的性质。 Gate 不对此类投资决策造成的任何损失或损害承担责任。