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Coinbase是美國最大的加密貨幣交易所，本週向參議院辦公室傳達了明確的信息：「我們無法支持CLARITY法案的最新穩定幣收益妥協方案。」根據Punchbowl News在2026年3月25日的獨家報導，Coinbase代表在週一的閉門會議上告知參議院，他們對由參議員Thom Tillis (R-NC)和Angela Alsobrooks (D-MD)主導的新妥協文本有「重大關切」。
這項進展不僅僅是一家公司的異議；它在數字資產市場CLARITY法案流程中造成了新的嚴重僵局，該流程數月來一直在穩步推進，寄予厚望。樂觀情緒在上週達到巔峰，參議員Cynthia Lummis表示「99%已解決，兩黨妥協即將推出」。現在，Coinbase的抵制正威脅該法案在參議院銀行委員會的標記流程。
🕵️妥協方案提出了什麼，Coinbase為何反對？
由Tillis-Alsobrooks二人組準備的最新文本旨在收緊穩定幣獎勵以防止「存款流失」，這是銀行最大的擔憂：
- 它完全禁止基於餘額的收益，
- 它將所有「經濟等效」獎勵視為銀行利息，
- 它僅允許基於積極使用或交易的有限獎勵。
然而，Coinbase辯稱這種措辭過於模糊且限制性過強。該公司表示，它對USDC等穩定幣提供的年收益率約3.5-4% (2025年收入約為13.5億美元)將被嚴重削減，用戶將被剝奪這些激勵，創新將受到損害。根據Coinbase的說法，儘管聲稱要「保護創新」，該提議實際上使加密平台相比傳統銀行處於不利地位。
這是Coinbase的第二次重大異議。2026年1月，類似的妥協導致撤回支持並推遲標記。現在，該行業內的分歧正在加深：一些加密公司表示「讓我們妥協以拯救這項法案」，而Coinbase和其他一些大型參與者則想要「不妥協的明確規則」。
市場反應和時間壓力
在這則新聞之後，Coinbase (COIN)和Circle (CRCL)股價大幅下跌。分析師估計CLARITY法案今年通過的概率已下降至61%。目標在4月底進行的參議院銀行委員會標記再次處於危險中。隨著2026年中期選舉前國會日曆收緊，每一次延遲都會降低該法案通過的機會。
參議員Lummis的警示「我們不能等到2030年」仍然存在。然而，銀行遊說團 (ICBA、摩根大通、美国银行)繼續辯稱穩定幣收益可能會吸引數萬億美元的存款。另一方面，Coinbase強調這些獎勵加強了美元主導地位和美國加密創新。雙贏還是另一場戰爭？
這項進展表明加密貨幣和傳統金融之間最大的緊張關係仍未得到解決。
- Coinbase的立場：「必須保護對用戶有利的獎勵；否則，監管將比現狀更糟。」
- 銀行的立場：「穩定幣不應該侵蝕我們的存款。」
- 其他加密參與者：「讓法案通過，然後我們將通過法院或監管來解決它。」
現實觀點：沒有兩黨支持，無法克服冗長辯論障礙。Coinbase的抵制可能會否決該法案或進一步削弱它。然而，完全「禁止獎勵」不會在參議院通過。
總之，CLARITY法案仍然活著但其脈搏微弱。Coinbase的異議正在將談判重新提上議程。參議員、Tillis-Alsobrooks團隊和加密遊說團將在接下來的幾天內進行激烈討論。4月標記要麼被取消，要麼因新的妥協而獲救。
美國成為「數字資產之都」的夢想在這場穩定幣收益戰中再次接受考驗。Coinbase「我們還無法支持」的聲明不僅僅是一家公司的聲音；這是一個關鍵警告，將塑造該行業的未來。我們將持續關注——因為2030年確實還很遠。

瑞克羅夫特（Rycroft）評估報告是由英國政府於2025年12月委託撰寫的獨立審查報告，旨在加強英國的政治資金監管，防範外國干預。由前高級公務員菲利普·瑞克羅夫特（Philip Rycroft）撰寫，並於2026年3月25日公布。該60頁的報告全面分析了外國行為者的風險，包括來自俄羅斯、中國和伊朗等國家的個別威脅，以及盟國通過金融渠道滲透英國民主的可能性。報告指出，當前的政治捐款制度正經歷長期侵蝕，但尚未陷入緊急危機，並強調由於加密資產等低追蹤性工具所造成的透明度缺口。其主要結論是，外國金融干預是一個“真實、持續且可持續”的威脅；然而，得益於已採取的措施，其影響迄今仍處於邊緣地帶。瑞克羅夫特建議通過修訂《選民代表法案》來為制度提供未來保障。
報告中最引人注目的是第3條建議，涉及通過加密資產進行的政治捐款。瑞克羅夫特提議對所有加密捐款實施**臨時禁令**，並通過《選民代表法案》來實施。該禁令將涵蓋低於£500報告門檻的小額捐款，並非永久禁令，而是“讓監管環境趕上加密現實的過渡期”。理由很明確：加密資產的真正所有權和來源無法完全驗證，人工智能驅動的分片技術可以使金額低於報告門檻，這具有快速增長的潛力，可能破壞公眾信任。儘管報告指出“尚未有加密捐款達到報告門檻”，但強調不受控制的增長率可能破壞透明度。瑞克羅夫特明確表示：“這不是永久禁令的預兆，而是監管趕上的過渡期。” 政府立即採納了此建議，並追溯性禁止所有加密捐款，自2026年3月25日起生效；政黨須在30天內退還此類捐款。
該報告還建議，根據第1條建議，限制英國海外選民的年度捐款額至£100,000。此措施旨在降低富裕海外英國人為優化稅制而進行無限制捐款的風險。隨著海外選民數量從2022年的140萬增加到300萬，這一風險也在上升。瑞克羅夫特還建議引入基於稅後利潤的企業捐款限制，將“認識你的捐贈者”規則更接近反洗錢標準，並擴大選舉委員會的權力。在17項主要建議中，其他重要建議包括：全面禁止外國資金支持的線上政治廣告，取消外國遊說組織的稅收豁免，建立一個由部長級官員負責的反線上干預責任機制，以及加強對政黨捐款的監管。報告還引用了具體案例，如Nathan Gill醜聞——前改革黨（Reform UK）威爾士領袖接受俄羅斯利益賄賂的案件，以展示威脅的具體性。
政府反應迅速且果斷。正如首相基爾·斯塔默（Keir Starmer）於2026年3月25日在議會宣布，該加密禁令和£100,000海外捐款上限立即生效。住房、社區與地方政府部長史蒂夫·里德（Steve Reed）全力支持該報告，表示加密捐款禁令是保護我們民主免受外國干預的重要步驟。這些變革將作為《選民代表法案》的附件，在下一次大選前完成。透明國際英國（Transparency International UK）等非政府組織歡迎該禁令和上限，但呼籲對所有捐款設置總體上限，而不僅限於海外捐款。自由民主黨則要求改革黨退還其現有的加密捐款。
從分析角度來看，瑞克羅夫特評估報告是加密行業融入主流政治的關鍵轉折點。報告並未將加密貨幣“定義為壞事”；相反，將暫停措施視為一個“臨時措施”，旨在“建立信任”，直到監管基礎設施成熟。這一策略使英國能在政治資金透明度方面彌補空白，同時保持其在加密監管領域的領導地位，例如在穩定幣和代幣化領域。然而，也存在批評聲音：一些專家認為這反映了“國家對自身制度缺乏信任”，認為真正的問題在於行政能力不足，而非技術能力。對於像改革黨這樣的親加密政黨來說，這是一個直接的財務打擊；該黨目前是唯一接受加密捐款的主流政黨，且選舉委員會此前已要求提供錢包詳情。總結來說，瑞克羅夫特評估報告是英國意圖保護其民主免受外國金融滲透的具體證據。雖然像加密禁令這樣的措施短期內可能帶來不確定性，但長遠來看，這將為建立一個受監管且可追蹤的生態系統奠定基礎。完整報告文本已在gov.uk公開，並且應密切關注《選民代表法案》的進展，因為這份評估提供了一個將重塑加密捐款和政治資金整體格局的框架。這些發展可能在全球範圍內樹立加密與政治交叉的新標準。

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