BTC_POWER_LA

冪次分位數模型，現在的分位數是0.14。支撐在0.05附近很強。

今晚大約下午5點太平洋標準時間，我們將舉行「與牛頭人和冪律團隊的比特幣直播秀」。節目將在X、YouTube和Twitch上播出。

我正在進行對黃金、白銀和比特幣的深度宏觀分析。幾天後我將發布這份分析。

比特幣和比特幣可能由魔鬼本人資助，這並不重要，事實上，資金來源越糟，轉化為對人類有益的貨幣就越好。

冪定律並未失效，反而比以往更為真實。

冪次律是怎麼失效的？

我沒有缺席，但比以往更努力地為比特幣工作。大事要來了。這次是薩爾瓦多科學比特幣研究所首次正式向世界發表，時間為2月1日。敬請期待。

人們對幂律的解讀存在誤區。他們認為幂律周圍存在一些區間。這些區間相對較大(我們在過去已經證明，若專注於比特幣大部分時間的行為)，情況並非如此。
但實際上，區間的概念並不是理解比特幣真實行為的關鍵。要真正理解幂律的意義，必須使用正規化回報或每日斜率的語言。
1. 核心問題：原始回報具有誤導性
如果你觀察比特幣的原始每日回報或原始價格變動，會立即遇到兩個問題：
非平穩性
2011年的5%波動與2024年的5%波動在經濟意義、流動性和系統規模上並不可比。
波動性似乎在“衰減”，但這種衰減與成長交織在一起。
尺度依賴性
隨著系統成長，絕對價格變動爆炸性增加。
即使是百分比回報，也掩蓋了系統自然時間尺度正在改變的事實。
簡而言之：原始回報混合了成長與噪聲，使得研究比特幣作為一個穩定系統變得不可能。
2. 作為自然正規化的幂律
幂律提供了一個自然的時間與成長正規化方式。
如果價格遵循：
P(t) = C · t^α
那麼預期的每日成長率(局部斜率（在對數空間中）)為：
d log P / d log t = α
這一點至關重要：
預期成長取決於系統的年齡，而非日曆時間。
隨著系統成熟，成長會有可預測的放緩。
通過相對於這一預期的回報正規化，我們可以將：
確定性尺度信號(幂律)
隨機波動(市場行為)
這正是物理學家在研究擴展系統時所做的。
3. 正規化的每日斜率(關鍵洞察)
定義一個正規化的每日