年底又到了總結的時候了。雖然都知道VC很慘，但賺不到錢至少得賺點經驗啊。研究了一下歸零項目們，發現他們歸零的路徑大致如下：
有技術產品靠譜，但不懂推廣沒用戶的。
有市場推廣做的好，但是產品掉鏈子，吹的牛沒法實現的。
有產品和推廣都不錯，但是創始團隊鬧矛盾分家，導致團隊解散的。
有創始人內心不夠堅定，不停換方向導致資金耗盡的。
有創始人內心過於堅定，投資人給的所有建議都不聽，一條路走到黑才發現行不通的。
有創始人把募集的資金當作自己收入，挪用募集的資金去炒幣，買房，花天酒地，或者去做自己其他項目的。
有從來不主動跟投資人匯報進度，等到去問的時候發現已經悄悄解散的。
還有募資材料涉嫌造假，兼職團隊成員說成全職，意向合作夥伴說成已經合作，以前項目的投資人說成現在項目的投資人的。
後面幾種情況投資人不應該縱容，該維權就維權。
以上都是團隊內部的原因。如果足夠幸運，遇到一個產品好，團隊靠譜，宣發到位的項目，它依然可能歸零，因爲：
有把募集的資金放到CEX去理財，CEX暴雷導致資金鏈斷裂的。
有代碼出bug, 被黑客攻破智能合約導致資金丟失的。
有給社區空投代幣量過大，或者被刷單工作室盯上，無腦砸盤被耗盡護盤資金的。
有花了高額中介費或者上幣費，結果發現小交易所根本沒有自然買盤的，或者遲遲不能上幣被一直拖到沒有資金的。
有上交易所後發現回購的代幣比交易所鏈上錢包的代幣更多，被CEX印假幣砸盤把

日本加息在即，比特幣為何這次可能不跌？三大信號暗示市場邏輯已變
"日本央行一加息，比特幣就得崩盤！"隨著東京央行議息會議臨近，這類預言在加密社區再次甚囂塵上。昨日比特幣從9萬美元高位回落至85616美元，單日5%的跌幅似乎印證了這種恐慌。
但撥開表象看本質，這一輪市場劇本可能正在改寫。
歷史包袱：三次加息，三次血洗
市場對日本加息的 PTSD 並非空穴來風。2024年3月、7月和2025年1月，日本央行三次加息後，比特幣均出現20%以上的暴跌。最慘烈的是2024年7月那次，比特幣從65000美元一路砸到50000美元，整個加密市場市值蒸發6000億美元。
這背後是典型的"日元套利交易"邏輯：投資者借入零成本日元，兌換成美元後投入高收益資產。一旦日本加息推升日元融資成本並帶動匯率升值，這些槓桿頭寸就得緊急平倉，換回日元償債。比特幣作為流動性較好的風險資產，自然成為首選"提款機"。
三個反常信號，暗示劇本不同
然而，此次市場呈現出三個耐人尋味的變化：
信號一：空頭已提前"投降"
2024年7月市場之所以崩盤，主因是大部分資金根本沒預料到加息，當時投機資金還在大舉做空日元。而眼下，Polymarket數據顯示加息25個基點的概率已高達98%，投機資金對日元的持倉更是從淨空頭轉為淨多頭。這意味著加息落地後，日元升值空間有限，恐慌性平倉的動力不足。
信號二：債市已"搶跑"
日本十年期國債收益

大家好