号角三声

## 美股熔斷到底是啥？投資者必須懂的風險防線
如果你關注過股市，肯定聽過"熔斷"這個詞。2020年3月那一個月，美股熔斷了4次，創造了歷史紀錄。很多投資者那段時間心態崩了，不知道該不該繼續持倉。其實理解熔斷的真實含義，能幫你在市場波動時保持理性。
## 熔斷機制是怎麼運作的
美股的熔斷機制（Circuit Breaker）的設計邏輯很有意思。想像一下：你在看恐怖電影，情節特別刺激，心跳加速，大腦有點懵，這時有人幫你按下暫停鍵，給你15分鐘冷靜一下，讓心跳平復，思路清晰了再繼續看。美股熔斷就是這個原理。
從運作層面看，當標普500指數在常規交易時間內（美國東部時間9:30-16:00）相比前一交易日收盤價出現大幅下跌時，交易會自動暫停。具體規則分三個等級：
**一級熔斷**：指數下跌7%，交易暫停15分鐘。但如果這發生在下午15:25之後，就不會暫停。
**二級熔斷**：指數下跌13%，交易也暫停15分鐘。同樣的，15:25之後觸發就不暫停。
**三級熔斷**：指數下跌20%，直接停止當天剩餘所有交易。這是最嚴重的情況。
有個細節要注意：一級或二級熔斷在同一交易日只會觸發一次。比如標普500先跌7%觸發了一級熔斷，恢復交易後再跌7%也不會再暫停，除非達到13%才會觸發二級熔斷。
## 為什麼要設置這個機制
熔斷機制是1987年才誕生的，而且是被迫的。
1987年10月19日，美股遭

## 2025年航空股投资指南：美股与台股谁更值得上车？
在经历疫情长达1400亿美元的历史性亏损后，航空业终于从2023年开始扭亏为盈。国际航空运输协会（IATA）预测，2025年全球航空旅客数将正式超越疫情前水准，到2040年航空旅行需求有望翻番——从40亿人次增长至80亿人次，年均增速3.4%。连巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦都开始看好美股航空股，在达美航空、美国航空和联合航空布下重兵。这个信号很明确：航空股的周期已经启动。
但问题是，究竟该买美股航空股还是台股航空股？两者波动各不相同，机会与陷阱也完全不一样。
### 航空股到底是什么？为什么现在有人在抢筹？
航空股就是上市航空公司的股票，按性质分为两类。一类是国营航空股，股东和管理层由政府指派，内部结构稳定（如长荣航），风险相对可控。另一类是民营航空股，由私人投资者运营，股权变动更频繁，成长性往往更强（如美国的西南航空、中国的春秋航空）。
别小看这个分类。选对了方向，涨幅能差一倍。
### 影响航空股股价的三大核心因素
**第一，全球经济景气度。** 这是航空旅行需求的晴雨表。经济好，商务旅客和度假客激增，航空公司客座率飙升，利润随之暴涨。经济差，出行大幅萎缩，股价也跟着跳水。疫情就是最清晰的例子。
**第二，油价波动。** 燃油费占航空公司成本的很大一块。油价飙升时，航空公司要么提价，要么承受利润压缩；油价下跌时，这就成了

## 股板沸騰！台股衝過28800點，半導體艦隊領航，2026年三萬點真的要來了？
散戶們炸鍋了。30日盤中，台股一度躍升至28841.64點，終場站穩28810.89點，大漲254.87點，不僅收盤創歷史新高，成交量更放大至近4390億元。股板各論壇頓時洋溢著亢奮的氣氛，「台股是要飛到哪裡去？」的呼聲此起彼落。
**台積電單槍匹馬撐起大盤，市值逼近40兆元**
這波行情的核心推手無他，正是權值王台積電（2330）。受惠於市場傳言「2026年起先進製程將連續四年調漲報價」，資金源源不斷湧入，台積電股價一路攀升，終場上漲20元，漲幅1.32%，收在歷史新高的1530元，總市值直逼40兆元的驚人關卡。單一檔股票就貢獻大盤超過百點漲幅，顯見其在整個市場的分量之重。
**電子權值齊聲共鳴，PCB族群跟著水漲船高**
台積電的強勢帶動了整個電子族群。鴻海（2317）上漲2.44%至231元，聯發科（2454）超越2%漲幅，而資金效應外溢，PCB（印刷電路板）族群更是劇烈上揚。建榮、榮科、律勝、昶昕等多檔亮燈漲停，德宏（5475）也暴漲超過9%，形成了一場由半導體領軍的資金盛宴。市場分析指出，這不僅是基本面的支撐，更反映投資人對台灣科技產業未來數年成長潛力的高度看好。
**股板瘋狂熱議：什麼都是噴的，年底能看三萬點嗎？**
隨著指數不斷刷新紀錄，股板與各大投資社團陷入集體興奮。有人驚呼期貨直奔

## ETH 技術分析：關鍵價格水準承壓
以太坊正處於轉折點，多個技術阻力區域形成複雜的交易環境。目前的市場布局為監控關鍵價格動作的交易者帶來重大機會與明顯風險。
**3970 水準：機構興趣匯聚之地**
3970 價位已成為多空力量的主要交戰點。此水準與每週阻力區累積的超過 57,800 ETH 賣單相吻合，標誌著一個技術上重要的阻擋。今天有三次嘗試突破此水準，但都在 3970.60 遭遇賣壓，顯示機構在賣方流動性上的積累。若要明確突破此區，需交易量大幅激增——目前成交量約為 15 億美元，持續站上 20 億美元的動能才算是真正的突破，而非短暫的反彈。
**成交量收縮與 3905 交易帶**
1 小時圖顯示極度緊縮的盤整，價格在 3905.71-3905.70 之間狹窄波動。布林帶收縮至僅 0.5% 的寬度，預示著即將到來的波動擴張。狹窄的範圍反映市場猶豫，但歷史上此類收縮常為方向性動作的前兆。然而，買盤壓力仍然低迷，淨買入比率僅為 +0.19%，顯示散戶買家仍持謹慎態度。這種環境容易出現假突破，常被機構用來清理散戶部位。
**3860-3880 支撐區與清算風險**
在目前交易帶下方，存在一個關鍵支撐區域，介於 3880.94-3860.94 之間。若跌破此區，將放大下行風險，可能引發連鎖清算，加速向 3750-3700 的下跌。技術支撐與清算水平的匯聚，使此範圍成為風險管理的