作者： Chloe， ChainCatcher近期 Solana Foundation 總裁 Lily Liu 在 X 發文表示「區塊鏈上的遊戲不會回歸」，並表示區塊鏈遊戲已死。她的判斷源自一則 Polymarket 貼文，「Mark Zuckerberg 的 Meta 在砸了 800 億美元之後，正逐步放棄元宇宙願景」。雖然 Meta 的藍圖並未明確涉及區塊鏈或加密資產，但其策略與過去幾年 Web3 鏈遊描繪的未來高度重疊：虛擬世界、數字資產所有權、沉浸式的線上經濟體。連最有錢的玩家都退坑，區塊鏈遊戲過去曾作為加密產業最有潛力「破圈」的王牌敘事，今日是否已經日暮途窮？整個賽道的崩塌：鏈遊專案紛紛關停？-----------------去年 8 月，Proof of Play 發布了一則像是在跟市場懺悔的公告，其全鏈上海盜 RPG《Pirate Nation》將在 30 天內關閉。兩條專屬區塊鏈下線，代幣獎勵歸零，社群玩家只能將資產燒毀換取所謂的「證書」，該證書也許有一天會有用，但大概率也許不會；而這家遊戲工作室於兩年前募集了 3,300 萬美元，誓言要打造鏈上遊戲的未來。公告發布後 PIRATE 代幣在數日內暴跌 92%。共同創辦人 Adam Fern 坦承：「關閉 Pirate Nation 是我參與過最艱難的決定之一。但事實是，它永遠不可能成為一款突破性的大眾市場作品。」Pirate Nation 並非孤例，它只是 2025 年鏈遊大溃敗中的一小部分縮影。一一攤開去年的區塊鏈遊戲宣布關停清單。曾透過 NFT 土地購買吸引了 2.03 億美元資金的以太坊遊戲《Ember Sword》，在去年 5 月宣布關閉，開發商 Bright Star Studios 直言缺乏資金。基於 Solana 建構的第三人稱射擊大逃殺遊戲《Nyan Heroes》曾是超過 25 萬名 PC 平台玩家的願望清單，卻同樣因融資斷裂而在去年五月結束營運，其代幣 NYAN 從高點暴跌超過 99%。《Final Fantasy》創作者 Square Enix 的以太坊鏈遊《Symbiogenesis》同樣在七月走到終點。還有 Gala Games 旗下、獲得《The Walking Dead》正版授權的 MMORPG 也在七月下線。基於 NFT 的機械化戰鬥遊戲《MetalCore》則在三月關閉伺服器後音訊全無，開發商已悄悄轉向在 Steam 上推出一款與區塊鏈毫無關係的新遊戲。近期讓市場最為唏噓的則是《Wildcard》，該專案在今年 3 月 TGE 後市值最高僅衝至 110 萬美元，社群普遍質疑該專案不負責任、軟 rug。据加密資產資料平台 RootData 顯示，Wildcard 曾獲 4,600 萬美元融資，由 Paradigm 領投。其創辦人 Paul Bettner 則曾參與開發《Words With Friends》和《Lucky’s Tale》等知名遊戲，但如今，即便是頂級 VC 背書加上資深遊戲人操盤，也擋不住整個鏈遊賽道的崩塌。除此之外，還有《Deadrop》、《Blast Royale》、《Mojo Melee》、《Tokyo Beast》、《OpenSeason》、《Captain Tsubasa Rivals》，每一個專案背後都是數百萬甚至數千萬美元的投資、無數遊戲使用者的累積，以及最終化為烏有的承諾。Web2 玩家想要一款好遊戲，Web3 玩家卻只想要收益----------------------------多數創辦人具備真實的遊戲開發背景，募資時對鏈上遊戲的願景也並非全然空談；為何最後卻仍落到專案關停或是回歸 Web2 的結局？「Web3 遊戲在尚未驗證玩家需求之前，就已經透過代幣和 NFT 架構起一整套投資者驅動的資本結構。」換言之，為這些遊戲提供資金的人，與最終需要留在遊戲裡的人，從一開始就不是同一群人。當開發過程中發現鏈上玩家群體比預期更小、更偏向短期套利，代幣持續下跌、開發成本不斷攀升時，工作室的選擇只剩下關閉或拋棄鏈上身份、轉向傳統市場；而無論走哪條路，早期的 Web3 投資者和 NFT 持有者都是最終的買單方。農場模擬遊戲《Moonfrost》就是典型案例。開發商 Oxalis Games 募集了 650 萬美元，營運了超過一年的 Play-to-Airdrop 活動，以每個 150 美元的價格售出 1,833 個 NFT 盒子。然後在 2025 年 11 月，團隊宣布離開 Web3，在 Steam 上以付費 PC 遊戲重新上線，不再有 NFT、代幣或區塊鏈。且就在公告前一天，CEO Ric Moore 還在公開場合談論著如何打造「緩慢而有意義的 Web3 遊戲」。團隊給出的理由是：「Web3 玩家想賺錢，Web2 玩家只想要一款好遊戲。」他們花了三年時間和百萬的真金白銀，才看清楚真正的規則。2025 年 Blockchain Game Alliance（BGA）的產業報告也證實了鏈遊的退潮：區塊鏈遊戲年度投資額降至約 2.93 億美元，相較 2021 年的 40 億美元和 2022 年峰值的 100 億美元，跌幅驚人。DWF Labs 將當前階段形容為「必要的重置」。而該賽道失敗留下的最大後遺症，或許是整個鏈遊的公信力危機。BGA 報告顯示，36% 的受訪者將「詐騙、欺詐或 rug pull」列為產業最大威脅，即便多數專案的關停並非蓄意詐騙，但從外界視角看，「募資、發幣、倒閉」的反覆循環與 rug pull 幾乎無法區分。「這個產業需要真正的遊戲開發者與真正想玩遊戲的使用者，缺一不可。」基礎設施和市場條件成優勢，穩定幣與 AI 帶來新機會--------------------------鏈遊敘事的崩塌，並不意味著加密產業的消費級應用走到了盡頭。BGA 報告顯示 65.8% 的產業從業者仍對未來 12 個月保持樂觀；這份樂觀是建立在可交付的產品與可持續的營收模型上。同時，穩定幣處理的大規模轉帳量、AI 工具正將遊戲開發成本壓縮到過去的幾分之一等，基礎設施和市場條件從來都沒有消失，甚至從不少開發者的觀點中，可以看到幾條可能的路徑。NEXPACE CEO Sunyoung Hwang 在談到旗下《MapleStory Universe》時提出了一个核心原則：錢包、Gas 費、代幣經濟學對多數玩家而言是障礙，不是加分項。區塊鏈層應該在幕後做有意義的工作，例如實現真正的資產所有權、驅動開放經濟等，而玩家就只要專注於遊戲本身即可。「如果基礎設施的操作滲透到遊戲體驗中，遊戲設計就是失敗。」Animoca Brands CEO Robby Yung 和 PLAY Network CEO Christina Macedo 則認為留存率才是唯一的真理。D1、D7、D30 的留存數據，在主機時代是如此，在行動遊戲時代也是如此，在加密產業依然如此。Macedo 指出，行動遊戲的標準基準是 D1 留存 35-45%、D7 為 15-25%、D30 為 5-10%，而大多數 Web3 遊戲在這些基本健康指標上根本沒有達到。Yield Guild Games 共同創辦人 Gabby Dizon 則認為該產業失敗的原因是「花了太長時間在衡量錯誤的東西」，包括用過時的指標如 VC 融資額、代幣價格、NFT 銷售額等。真正的指標只需要玩家願意付費，因為他們在遊戲體驗中看到了價值。最後，則是穩定幣與 AI 帶來的機會。BGA 報告指出，超過四分之一的受訪者將穩定幣視為產業成功的關鍵。相較於波動劇烈的遊戲代幣，穩定幣對新使用者更友善、更易理解，已被越來越多地用於錦標賽獎金、遊戲內獎勵與跨境支付。Sequence 也進一步指出，聰明的遊戲開發者正在關注穩定幣支付；不論是用於鏈上資產或其他情境，更低的手續費、即時結算、更簡便的分潤都有極大的情境優勢。以及 AI 正在改變成本結構。Mighty Bear Games 的 Simon Davis 指出，AI 原生團隊正在以傳統工作室數分之一的成本和人力超越後者的產出。Animoca Brands 也同樣認為，2026 年可持續性的關鍵在於 AI 驅動或 AI 輔助的開發實務，這將徹底改變製作優質遊戲內容的經濟模型。區塊鏈遊戲還沒死，現階段是必要的重置？-------------------過去一輪鏈遊週期的核心矛盾始終沒有變過：投資者驅動的資本結構跑在了玩家需求驗證的前面。當留存率撐不起代幣經濟，當開發成本吞噬融資數字，專案方的終局只剩下關停或去區塊鏈化，而買單的永遠是早期持有者。但這場洗牌也讓遊戲開發者有了更務實的共識：讓區塊鏈隱形、以留存率而非代幣價格衡量成敗、用穩定幣替代高波動代幣作為支付層、借助 AI 重構開發成本。這些方向的共同點是：先做出一款能通過傳統市場指標檢驗的遊戲，再讓區塊鏈在底層發揮它真正的價值。區塊鏈遊戲或許沒有像 Lily Liu 說的那樣已經死了，但市場確實正在告別那個以代幣驅動使用者數量，直到耗盡開發資金最終只能回鍋 Web2 的舊循環。
鏈遊敗給現實 Web3 不相信夢想
作者： Chloe， ChainCatcher
近期 Solana Foundation 總裁 Lily Liu 在 X 發文表示「區塊鏈上的遊戲不會回歸」，並表示區塊鏈遊戲已死。
她的判斷源自一則 Polymarket 貼文，「Mark Zuckerberg 的 Meta 在砸了 800 億美元之後，正逐步放棄元宇宙願景」。雖然 Meta 的藍圖並未明確涉及區塊鏈或加密資產，但其策略與過去幾年 Web3 鏈遊描繪的未來高度重疊：虛擬世界、數字資產所有權、沉浸式的線上經濟體。
連最有錢的玩家都退坑，區塊鏈遊戲過去曾作為加密產業最有潛力「破圈」的王牌敘事，今日是否已經日暮途窮？
整個賽道的崩塌：鏈遊專案紛紛關停？
去年 8 月，Proof of Play 發布了一則像是在跟市場懺悔的公告，其全鏈上海盜 RPG《Pirate Nation》將在 30 天內關閉。兩條專屬區塊鏈下線，代幣獎勵歸零，社群玩家只能將資產燒毀換取所謂的「證書」，該證書也許有一天會有用，但大概率也許不會；而這家遊戲工作室於兩年前募集了 3,300 萬美元，誓言要打造鏈上遊戲的未來。
公告發布後 PIRATE 代幣在數日內暴跌 92%。共同創辦人 Adam Fern 坦承：「關閉 Pirate Nation 是我參與過最艱難的決定之一。但事實是，它永遠不可能成為一款突破性的大眾市場作品。」
Pirate Nation 並非孤例，它只是 2025 年鏈遊大溃敗中的一小部分縮影。
一一攤開去年的區塊鏈遊戲宣布關停清單。曾透過 NFT 土地購買吸引了 2.03 億美元資金的以太坊遊戲《Ember Sword》，在去年 5 月宣布關閉，開發商 Bright Star Studios 直言缺乏資金。
基於 Solana 建構的第三人稱射擊大逃殺遊戲《Nyan Heroes》曾是超過 25 萬名 PC 平台玩家的願望清單，卻同樣因融資斷裂而在去年五月結束營運，其代幣 NYAN 從高點暴跌超過 99%。《Final Fantasy》創作者 Square Enix 的以太坊鏈遊《Symbiogenesis》同樣在七月走到終點。
還有 Gala Games 旗下、獲得《The Walking Dead》正版授權的 MMORPG 也在七月下線。基於 NFT 的機械化戰鬥遊戲《MetalCore》則在三月關閉伺服器後音訊全無，開發商已悄悄轉向在 Steam 上推出一款與區塊鏈毫無關係的新遊戲。
近期讓市場最為唏噓的則是《Wildcard》，該專案在今年 3 月 TGE 後市值最高僅衝至 110 萬美元，社群普遍質疑該專案不負責任、軟 rug。据加密資產資料平台 RootData 顯示，Wildcard 曾獲 4,600 萬美元融資，由 Paradigm 領投。
其創辦人 Paul Bettner 則曾參與開發《Words With Friends》和《Lucky’s Tale》等知名遊戲，但如今，即便是頂級 VC 背書加上資深遊戲人操盤，也擋不住整個鏈遊賽道的崩塌。
除此之外，還有《Deadrop》、《Blast Royale》、《Mojo Melee》、《Tokyo Beast》、《OpenSeason》、《Captain Tsubasa Rivals》，每一個專案背後都是數百萬甚至數千萬美元的投資、無數遊戲使用者的累積，以及最終化為烏有的承諾。
Web2 玩家想要一款好遊戲，Web3 玩家卻只想要收益
多數創辦人具備真實的遊戲開發背景，募資時對鏈上遊戲的願景也並非全然空談；為何最後卻仍落到專案關停或是回歸 Web2 的結局？
「Web3 遊戲在尚未驗證玩家需求之前，就已經透過代幣和 NFT 架構起一整套投資者驅動的資本結構。」換言之，為這些遊戲提供資金的人，與最終需要留在遊戲裡的人，從一開始就不是同一群人。
當開發過程中發現鏈上玩家群體比預期更小、更偏向短期套利，代幣持續下跌、開發成本不斷攀升時，工作室的選擇只剩下關閉或拋棄鏈上身份、轉向傳統市場；而無論走哪條路，早期的 Web3 投資者和 NFT 持有者都是最終的買單方。
農場模擬遊戲《Moonfrost》就是典型案例。開發商 Oxalis Games 募集了 650 萬美元，營運了超過一年的 Play-to-Airdrop 活動，以每個 150 美元的價格售出 1,833 個 NFT 盒子。然後在 2025 年 11 月，團隊宣布離開 Web3，在 Steam 上以付費 PC 遊戲重新上線，不再有 NFT、代幣或區塊鏈。
且就在公告前一天，CEO Ric Moore 還在公開場合談論著如何打造「緩慢而有意義的 Web3 遊戲」。團隊給出的理由是：「Web3 玩家想賺錢，Web2 玩家只想要一款好遊戲。」他們花了三年時間和百萬的真金白銀，才看清楚真正的規則。
2025 年 Blockchain Game Alliance（BGA）的產業報告也證實了鏈遊的退潮：區塊鏈遊戲年度投資額降至約 2.93 億美元，相較 2021 年的 40 億美元和 2022 年峰值的 100 億美元，跌幅驚人。DWF Labs 將當前階段形容為「必要的重置」。而該賽道失敗留下的最大後遺症，或許是整個鏈遊的公信力危機。
BGA 報告顯示，36% 的受訪者將「詐騙、欺詐或 rug pull」列為產業最大威脅，即便多數專案的關停並非蓄意詐騙，但從外界視角看，「募資、發幣、倒閉」的反覆循環與 rug pull 幾乎無法區分。「這個產業需要真正的遊戲開發者與真正想玩遊戲的使用者，缺一不可。」
基礎設施和市場條件成優勢，穩定幣與 AI 帶來新機會
鏈遊敘事的崩塌，並不意味著加密產業的消費級應用走到了盡頭。BGA 報告顯示 65.8% 的產業從業者仍對未來 12 個月保持樂觀；這份樂觀是建立在可交付的產品與可持續的營收模型上。同時，穩定幣處理的大規模轉帳量、AI 工具正將遊戲開發成本壓縮到過去的幾分之一等，基礎設施和市場條件從來都沒有消失，甚至從不少開發者的觀點中，可以看到幾條可能的路徑。
NEXPACE CEO Sunyoung Hwang 在談到旗下《MapleStory Universe》時提出了一个核心原則：錢包、Gas 費、代幣經濟學對多數玩家而言是障礙，不是加分項。區塊鏈層應該在幕後做有意義的工作，例如實現真正的資產所有權、驅動開放經濟等，而玩家就只要專注於遊戲本身即可。「如果基礎設施的操作滲透到遊戲體驗中，遊戲設計就是失敗。」
Animoca Brands CEO Robby Yung 和 PLAY Network CEO Christina Macedo 則認為留存率才是唯一的真理。D1、D7、D30 的留存數據，在主機時代是如此，在行動遊戲時代也是如此，在加密產業依然如此。Macedo 指出，行動遊戲的標準基準是 D1 留存 35-45%、D7 為 15-25%、D30 為 5-10%，而大多數 Web3 遊戲在這些基本健康指標上根本沒有達到。
Yield Guild Games 共同創辦人 Gabby Dizon 則認為該產業失敗的原因是「花了太長時間在衡量錯誤的東西」，包括用過時的指標如 VC 融資額、代幣價格、NFT 銷售額等。真正的指標只需要玩家願意付費，因為他們在遊戲體驗中看到了價值。
最後，則是穩定幣與 AI 帶來的機會。
BGA 報告指出，超過四分之一的受訪者將穩定幣視為產業成功的關鍵。相較於波動劇烈的遊戲代幣，穩定幣對新使用者更友善、更易理解，已被越來越多地用於錦標賽獎金、遊戲內獎勵與跨境支付。Sequence 也進一步指出，聰明的遊戲開發者正在關注穩定幣支付；不論是用於鏈上資產或其他情境，更低的手續費、即時結算、更簡便的分潤都有極大的情境優勢。
以及 AI 正在改變成本結構。Mighty Bear Games 的 Simon Davis 指出，AI 原生團隊正在以傳統工作室數分之一的成本和人力超越後者的產出。Animoca Brands 也同樣認為，2026 年可持續性的關鍵在於 AI 驅動或 AI 輔助的開發實務，這將徹底改變製作優質遊戲內容的經濟模型。
區塊鏈遊戲還沒死，現階段是必要的重置？
過去一輪鏈遊週期的核心矛盾始終沒有變過：投資者驅動的資本結構跑在了玩家需求驗證的前面。當留存率撐不起代幣經濟，當開發成本吞噬融資數字，專案方的終局只剩下關停或去區塊鏈化，而買單的永遠是早期持有者。
但這場洗牌也讓遊戲開發者有了更務實的共識：讓區塊鏈隱形、以留存率而非代幣價格衡量成敗、用穩定幣替代高波動代幣作為支付層、借助 AI 重構開發成本。這些方向的共同點是：先做出一款能通過傳統市場指標檢驗的遊戲，再讓區塊鏈在底層發揮它真正的價值。
區塊鏈遊戲或許沒有像 Lily Liu 說的那樣已經死了，但市場確實正在告別那個以代幣驅動使用者數量，直到耗盡開發資金最終只能回鍋 Web2 的舊循環。