加密貨幣在多重壓力下崩潰：770% 清算激增與地緣政治動盪

加密貨幣市場在多重風險因素同時匯聚下，遭遇嚴重的拋售壓力。比特幣及主要山寨幣面臨來自槓桿平倉、地緣政治緊張升高以及技術結構疲弱的重大阻力。這些因素的結合在加密市場中造成了連鎖反應，儘管近期的價格走勢顯示可能開始出現一些穩定跡象。

清算激增，主要資產槓桿平倉擴大

清算規模空前，加密市場經歷了槓桿頭寸的劇烈平倉。根據CoinGlass數據，24小時內清算爆炸性增長770%，達到6.78億美元的強制平倉。這是一個顯著的去槓桿事件，交易所為了保護其借貸資本，結束了虧損交易。

清算浪潮分佈於主要加密貨幣。以太坊的清算額達到2.18億美元，比特幣的強制平倉為1.95億美元，而索拉納則有6300萬美元的清算。次級資產如XRP、Zcash和狗狗幣也面臨大量清算壓力。這種平倉動態反映出交易者在下跌前過度擴張倉位的程度。

有趣的是，清算激增與期貨未平倉合約的收縮同時出現，期貨未平倉合約下降2.15%，至1.28億美元。這一衡量未平倉衍生品頭寸的指標，曾在十月牛市高點超過2,550億美元。未平倉合約的下降與大規模清算同步，表明交易者正積極降低風險，並在高位平倉。

地緣政治緊張與政策不確定性影響市場情緒

除了技術性去槓桿外，加密貨幣的崩盤還受到國際緊張局勢升高的放大。美國在中東可能採取軍事行動的局勢仍然緊張，有報導指出該地區有大量海軍部署。Polymarket數據顯示，市場參與者認為六月前發生軍事行動的概率為65%，這可能引發油價飆升和更廣泛的金融市場波動。

增加緊張局勢的是來自北美的貿易政策不確定性。近期有關加拿大與中國貿易協議的關稅威脅的評論震動了市場。中國對加拿大的汽車出口預計每年達到49,000輛，關稅率為6%，大幅低於之前的100%。這對比亞迪和蔚來等中國汽車製造商來說是有利的結果，但與此同時，威脅的反制措施也在擴散，形成超越加密市場的政策不確定性。

政府資金問題與政策展望

美國政府的財政前景增添了另一層不確定性。Polymarket的賠率顯示，政府關門的概率超過70%，這一風險在近期邊境緊張局勢升高後有所增加。此類事件將擾亂經濟動能，並為加密貨幣等風險資產帶來額外波動。

此時正值聯邦儲備局準備進行下一次利率決策之際。經濟學家普遍預期央行將維持3.00-3.50%的利率，但整體政策環境仍然變幻莫測，難以預料。

技術弱點指向進一步下行風險

從技術角度來看，比特幣及整體加密市場顯示出令人擔憂的疲弱。日線圖顯示比特幣跌破所有主要移動平均線，並低於Supertrend指標——這通常預示著持續的看跌動能。形成的看跌旗形圖案，出現在急劇下跌和盤整階段之後，暗示可能再次出現重大下行突破。

這些技術形態歷來預示著進一步的下跌，尤其是對於在結構性疲弱時表現不佳的山寨幣來說。

市場在波動中顯現復甦跡象

儘管面臨大量拋售壓力和技術疲弱，近期早2月的價格走勢顯示出一些穩定的跡象。比特幣已回升至約68,880美元，而整體加密市場則呈現溫和漲勢。以太坊24小時漲幅達7.58%，索拉納上漲9.03%，XRP則飆升11.17%，顯示部分交易者在急劇下跌後開始進場積累。

這種復甦動態表明，加密貨幣的崩盤可能已找到支撐位，儘管反彈仍受到技術阻力和基本面不確定因素的制約。槓桿平倉、地緣政治緊張和技術超賣狀況的相互作用，預計將在短期內持續推動市場波動。