比特幣投資者在過去的交易週見證了近十二個月來最大規模的資金外流。美國現貨比特幣ETF在短短四個交易日內經歷了高達13.3億美元的淨資金流出，創下自2025年2月以來最嚴重的每週撤資紀錄。這一時機尤為引人注目，因為比特幣曾短暫反彈至超過90,000美元以上，但隨後再度面臨賣壓，將BTC價格推向新低。此次回調反映出市場參與者日益增長的焦慮，因為多重逆風同時來襲。從地緣政治的關稅威脅到國外貨幣政策的複雜性，投資者迅速將資金從風險資產中撤出。到一月底，比特幣已跌至87,215美元，而截至2026年2月初，BTC價格仍持續下跌，來到76,790美元，顯示下行趨勢尚未穩定，反而仍在持續。## 貝萊德的IBIT基金成為贖回風暴的焦點貝萊德的iShares比特幣信託（IBIT）面臨持續的賣壓，在所有四個交易日都出現資金外流。該基金的最大贖回發生在週中，週二有4.83億美元退出，週三則達到7.09億美元的單日最大撤出。儘管週末需求有所緩和——週四有3,200萬美元，週五有1.04億美元——但累計損失仍相當可觀。儘管近期波動劇烈，IBIT仍管理著約697.5億美元的資產，約佔比特幣流通總量的3.9%。這使其成為衡量機構投資者情緒的重要晴雨表。在同期，Fidelity的競爭比特幣產品也撤出了4.515億美元。在追蹤的11家現貨比特幣ETF發行商中，有8家出現資金外流，只有3家保持中性。更廣泛的背景是：自2024年1月以來，這些資產已累計流入56.5億美元，使總資產達到約1159億美元。然而，本週的資金外流顯示，當市場狀況惡化時，情緒可以多麼迅速地逆轉。## 以太坊ETF反映比特幣的疲弱專注於以太坊的產品也面臨類似壓力，週內資金外流達6.11億美元，與前一週4790萬美元的流入形成鮮明對比。以太坊ETF在週三遭到最大單日贖回，達2.98億美元，週二則撤出2.3億美元。目前，以太坊ETF的資產總額約177億美元，自2024年7月推出以來的累計資金流入已達123億美元。## 什麼引發了突如其來的賣壓？市場壓力來自多個來源同時影響情緒。特朗普總統威脅對八個北約盟國的歐洲國家徵收10%的關稅，嚇壞了追求風險的投資者。儘管這些關稅威脅在格陵蘭討論後被撤回，但比特幣價格已經受到重大打擊，跌破90,000美元，且未能令人信服地反彈。參議院對《市場結構法》的投票延遲，加劇了對美國加密貨幣監管的不確定性，這對機構投資者來說是一個關鍵問題。然而，或許最持續的壓力來自國外：日本10年期國債收益率在高知事高橋幸子宣布財政支出後急劇上升。日本銀行1月23日的鷹派貨幣政策信號進一步推高了JGB收益率，理論上會減少風險市場的流動性，並對比特幣等投機資產產生較大壓力。## 市場情緒達到極度恐懼區域心理層面的影響與基本面一樣嚴重。恐懼與貪婪指數從1月18日的49點跌至1月25日的25點，明確進入“極度恐懼”區域，顯示市場已嚴重超賣。這種心理上的絕望常常預示著市場的崩潰。根據Farside Investors的數據，截至1月23日，比特幣ETF今年的資金外流已達1.171億美元，但這一數字早於隨後一週最嚴重的賣壓。## 大局觀目前的BTC價格疲弱與ETF的同步外流凸顯了一個關鍵現實：機構通過ETF的採用並不一定能保證持續的資金流入。當宏觀經濟條件惡化——尤其是來自日本政策轉變等意外來源——時，這些累計吸引了56.5億美元的ETF資金也能以驚人的速度逆轉流向。目前，比特幣ETF的管理者和投資者都在觀察，這次的賣壓是市場的投降還是更長期回調的早期跡象。BTC價格在目前水平的穩定性，可能決定本週資金外流是暫時的恐慌還是機構從加密貨幣持倉中撤退的開始。
比特幣價格下跌，因ETF資金流出達到今年以來的最低點，顯示市場壓力增加
比特幣投資者在過去的交易週見證了近十二個月來最大規模的資金外流。美國現貨比特幣ETF在短短四個交易日內經歷了高達13.3億美元的淨資金流出，創下自2025年2月以來最嚴重的每週撤資紀錄。這一時機尤為引人注目，因為比特幣曾短暫反彈至超過90,000美元以上，但隨後再度面臨賣壓，將BTC價格推向新低。
此次回調反映出市場參與者日益增長的焦慮，因為多重逆風同時來襲。從地緣政治的關稅威脅到國外貨幣政策的複雜性，投資者迅速將資金從風險資產中撤出。到一月底，比特幣已跌至87,215美元，而截至2026年2月初，BTC價格仍持續下跌，來到76,790美元，顯示下行趨勢尚未穩定，反而仍在持續。
貝萊德的IBIT基金成為贖回風暴的焦點
貝萊德的iShares比特幣信託（IBIT）面臨持續的賣壓，在所有四個交易日都出現資金外流。該基金的最大贖回發生在週中，週二有4.83億美元退出，週三則達到7.09億美元的單日最大撤出。儘管週末需求有所緩和——週四有3,200萬美元，週五有1.04億美元——但累計損失仍相當可觀。
儘管近期波動劇烈，IBIT仍管理著約697.5億美元的資產，約佔比特幣流通總量的3.9%。這使其成為衡量機構投資者情緒的重要晴雨表。在同期，Fidelity的競爭比特幣產品也撤出了4.515億美元。在追蹤的11家現貨比特幣ETF發行商中，有8家出現資金外流，只有3家保持中性。
更廣泛的背景是：自2024年1月以來，這些資產已累計流入56.5億美元，使總資產達到約1159億美元。然而，本週的資金外流顯示，當市場狀況惡化時，情緒可以多麼迅速地逆轉。
以太坊ETF反映比特幣的疲弱
專注於以太坊的產品也面臨類似壓力，週內資金外流達6.11億美元，與前一週4790萬美元的流入形成鮮明對比。以太坊ETF在週三遭到最大單日贖回，達2.98億美元，週二則撤出2.3億美元。目前，以太坊ETF的資產總額約177億美元，自2024年7月推出以來的累計資金流入已達123億美元。
什麼引發了突如其來的賣壓？
市場壓力來自多個來源同時影響情緒。特朗普總統威脅對八個北約盟國的歐洲國家徵收10%的關稅，嚇壞了追求風險的投資者。儘管這些關稅威脅在格陵蘭討論後被撤回，但比特幣價格已經受到重大打擊，跌破90,000美元，且未能令人信服地反彈。
參議院對《市場結構法》的投票延遲，加劇了對美國加密貨幣監管的不確定性，這對機構投資者來說是一個關鍵問題。然而，或許最持續的壓力來自國外：日本10年期國債收益率在高知事高橋幸子宣布財政支出後急劇上升。日本銀行1月23日的鷹派貨幣政策信號進一步推高了JGB收益率，理論上會減少風險市場的流動性，並對比特幣等投機資產產生較大壓力。
市場情緒達到極度恐懼區域
心理層面的影響與基本面一樣嚴重。恐懼與貪婪指數從1月18日的49點跌至1月25日的25點，明確進入“極度恐懼”區域，顯示市場已嚴重超賣。這種心理上的絕望常常預示著市場的崩潰。
根據Farside Investors的數據，截至1月23日，比特幣ETF今年的資金外流已達1.171億美元，但這一數字早於隨後一週最嚴重的賣壓。
大局觀
目前的BTC價格疲弱與ETF的同步外流凸顯了一個關鍵現實：機構通過ETF的採用並不一定能保證持續的資金流入。當宏觀經濟條件惡化——尤其是來自日本政策轉變等意外來源——時，這些累計吸引了56.5億美元的ETF資金也能以驚人的速度逆轉流向。
目前，比特幣ETF的管理者和投資者都在觀察，這次的賣壓是市場的投降還是更長期回調的早期跡象。BTC價格在目前水平的穩定性，可能決定本週資金外流是暫時的恐慌還是機構從加密貨幣持倉中撤退的開始。