MicroStrategy的比特幣累積策略仍然在納斯達克100指數中

儘管今年納斯達克100指數的成分股結構經歷了巨大變化，MicroStrategy（MSTR）仍然堅持留在這個享有盛譽的指數中。這家公司以將比特幣作為核心業務策略的獨特做法而聞名，在其他一些已經建立的公司退出上市的情況下，成功維持了指數的穩定。

從軟體領導者到比特幣金庫巨頭

MicroStrategy最初是一家提供商業智能解決方案的軟體公司。但在2020年，該公司在業務方向上做出了重大轉變，開始大量投資比特幣。這一策略轉向使MicroStrategy從傳統的科技公司轉變為比特幣金庫的主要角色。

截至目前，該公司已累積了超過660,624 BTC的比特幣持倉。在當前市場條件下，比特幣價格已達每枚78,790美元，MSTR的比特幣儲備價值已超過520億美元——這是公司市值的一大部分。這種積極的累積策略成為投資者對MSTR股票產生興趣的基礎。

指數提供商的擔憂與行業辯論

並非所有人都贊同這種商業模式。許多分析師和指數提供商對MicroStrategy被歸類為傳統科技公司的做法提出了疑慮。他們的主要批評是，MSTR更像是一個專注於比特幣的投資工具，而非一個提供傳統產品和服務的營運企業。

全球領先的指數提供商之一MSCI已發出警告，可能會將像MSTR這樣的加密貨幣金庫公司從其基準指數中剔除。這一提議的移除對數十億美元的追蹤MSCI基準的指數基金構成威脅。MicroStrategy對這些擔憂作出了回應，辯稱公司是一家具有合法加密策略的營運企業——而非單純的投資基金。

納斯達克100再平衡：為何MSTR依然穩定

納斯達克100指數的年度再平衡是市場結構中一個重要的調整。在2025年12月22日生效的再平衡中，有六家公司被剔除出指數，包括Biogen、Lululemon和Trade Desk。新增的三家公司則是Alnylam Pharmaceuticals、Ferrovial和Seagate Technology。

然而，在這些變動中，MicroStrategy仍然是納斯達克100的一部分。這向市場發出了一個重要信號，即該公司仍被視為合法的納斯達克上市證券，儘管其商業模式與傳統科技公司不同。這種穩定性為機構投資者提供了信心，認為MSTR不會在短期內被移除出主要指數。

加密貨幣金庫公司在市場格局中的未來

MicroStrategy的案例反映了當前金融市場中更大的緊張局勢。隨著比特幣在機構層面的採用不斷增加，出現了以加密貨幣積累為核心策略的新型公司。指數提供商需要在創新與分類標準之間找到平衡。

預計MSCI將在一月公布正式決定，說明他們將如何處理指數中的加密貨幣金庫公司。這一決策可能為整個行業樹立先例，並決定未來市場框架中像MicroStrategy這樣的公司將如何被看待。

MSTR能夠留在納斯達克100，顯示積累策略在現代市場基礎設施中具有合法地位，而比特幣的存量策略不僅是一時的潮流，更是一種長期的商業策略，得到主要證券交易所的認可。

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