Stable Coins 是什麼以及它們為什麼對加密貨幣市場很重要？

在加密貨幣持續波動的背景下，穩定幣（stable coins）已成為解決行業最大挑戰——價格不穩定性——的突破性方案。從專業交易者到普通投資者，都已認識到穩定幣不僅是輔助工具，更是去中心化金融(DeFi)及實用加密應用發展的基礎。

本文將全面介紹穩定幣——從運作原理、不同類型，到實際應用及市場最新發展。

穩定幣如何運作及其設計目的？

穩定幣是以特定目標開發的數字資產：通過與外部參考資產掛鉤來維持價值穩定。這些參考資產可以是傳統貨幣(美元、歐元)、貴金屬，甚至是其他金融工具。

創建穩定幣的原因很簡單：比特幣和其他山寨幣經常在短時間內經歷劇烈的價格波動，這使得日常交易充滿風險且難以預測。穩定幣通過提供一種價值相對固定的交易媒介來解決這個問題。

價值穩定的機制通過多種方法實現：

第一種方法：由法定貨幣儲備支持的穩定幣，通常以1:1的比例由傳統貨幣或金融工具(如國債)支持，並由金融機構在鏈外###off-chain###管理。

第二種方法：算法穩定幣利用數學公式自動調節供需，通過自動鑄幣或銷毀代幣來維持目標價格。

使用穩定幣的主要優點

价格稳定——安全交易的基礎

最明顯的優點是能保持價值穩定，適用於各種日常金融交易。與比特幣和以太坊相比，穩定幣較少遭遇劇烈波動，使其成為更可靠的交易媒介。

( 高效的風險對沖工具

當比特幣和山寨幣價格下跌時，投資者和交易者可以迅速轉換成穩定幣以保護資產。在市場下跌階段，區塊鏈上的穩定幣交易量激增，證明它們作為“避風港”的重要角色。

) 在DeFi生態系中的可用性

穩定幣是去中心化金融的支柱。它們被廣泛用作借貸協議的抵押資產，為去中心化交易所###DEX###提供流動性，並支持多種金融服務，無需中介。

推動全球金融普惠

穩定幣突破地理限制，使未能接觸傳統銀行體系的個人也能參與金融系統。這是邁向金融包容的重要一步。

( 創造被動收入

通過DeFi平台和加密貨幣交易所，您可以讓穩定幣產生收益。將其存放於借貸平台，即可獲得定期利息，形成潛在的被動收入來源。

目前市場上的主要穩定幣類型

) 穩定幣由法定貨幣支持

這是最大類別，代幣由美元、歐元或等值金融工具(如國債)以1:1比例支持，所有抵押資產由金融機構在鏈外(off-chain)存放管理。

Tether (USDT)——市場領導者：

• 市值：超過83億美元(截至2023年8月)
• 市佔率：超過68%
• 支援多條區塊鏈，包括以太坊、TRON、EOS、Algorand、Avalanche和Solana
• 具有最高流動性，適合在大型交易所交易
• 雖曾因透明度問題引發爭議，但已公開資訊並進行獨立審計，提升信任度

USD Coin (USDC)——值得信賴的追隨者：

• 市值：超過26億美元，市佔率約21%###2023年8月(
• 由Center聯盟管理)由Circle和Coinbase成立(
• 每個USDC由美元儲備支持，包括現金和短期國債
• 受到監管機構認可，具有競爭優勢
• 支援Ethereum、Avalanche、TRON、Stellar、Solana、Algorand、Flow和Hedera

) 穩定幣由加密貨幣支持

此類型使用加密貨幣作為抵押資產，但要求抵押品超額(over-collateralized)以抵抗加密資產的波動。

Dai——去中心化解決方案：

• 由MakerDAO創建和管理，一個去中心化自治組織###DAO(
• 在以太坊區塊鏈上運行，通過智能合約
• 使用MKR代幣控制穩定性
• 已整合超過400個DeFi應用
• 市值：超過53億美元，穩定幣中排名第三
• 以完全去中心化管理著稱，非由中央銀行控制

Reserve )RSV(——應對超通貨膨脹：

• 一種由加密貨幣支持的穩定幣，具有獨特的社會目標
• 設計用於提供超通脹地區的去中心化銀行基礎設施
• 由彼得·蒂爾（Peter Thiel）和山姆·奧特曼（Sam Altman）等知名投資者支持
• 市值：超過2800萬美元
• 讓超通脹地區的個人能接觸到像美元這樣的穩定貨幣

) 穩定幣由商品支持

這些代幣由實物資產支持，如貴金屬、石油或房地產。其價值與基本商品的市場價格掛鉤。

Tether Gold (XAUT)——數字黃金：

• 每個代幣代表一盎司黃金
• 由倫敦良好交付標準金條###LGD(實物支持
• 結合實物儲備的安全性與ERC-20代幣的靈活性

Pax Gold )PAXG(——可兌換資產：

• 每個代幣代表一盎司純金所有權
• 黃金存放於倫敦LBMA倉庫，由Paxos Trust管理
• 可按市場價格兌換成金條或美元
• 低成本，免存儲費，且托管經過審計

) 算法穩定幣——通過算法實現穩定

這類不依賴抵押資產，而是利用算法機制調節供需，維持價格穩定。不過此方法較為複雜，存在一定風險。

USDD——TRON上的算法穩定幣：

• 在TRON區塊鏈上推出
• 使用Peg Stability Module (PSM)，支持與其他穩定幣1:1兌換
• 市值：超過7.23億美元，2023年8月排名第7$FRAX (
• 代表TRON進入去中心化穩定幣領域的努力

**Frax )FRAX$FXS **——混合算法穩定幣：

• 於2020年推出，結合部分抵押與算法
• Frax金融生態系包括()1:1美元穩定幣(和)###治理代幣(
• 與DAI或USDC不同，FRAX不要求完全超額抵押
• 支援USDC作為基本抵押資產，確保內在價值
• 市值：超過8.1億美元，2023年8月排名第6)###

近期值得關注的新興穩定幣

( PayPal USD )PYUSD(

全球領先的金融公司PayPal正式推出以美元掛鉤的穩定幣。這一動作彰顯大型金融集團對穩定幣在加密生態系中日益普及的認可。

) First Digital USD ###FDUSD(

2023年6月推出，雖屬較新成員，但已引起關注：

• 由總部位於香港的First Digital Group發行
• 支援Ethereum和BNB Chain，計劃擴展至其他區塊鏈
• 特點：可直接兌換美元，提升信任
• 發行後在穩定幣排名中位列第9
• 市值：低於4億美元)2023年9月初###
• FDUSD的熱潮與一家大型加密交易所停止支持一款競爭穩定幣有關，建議用戶在2024年2月前轉向FDUSD

( Euro Coin )EUROC(

Circle公司於2023年5月宣布推出EUROC：

• 首款完全由歐元支持的穩定幣
• 可按1:1比例完全兌換成EUR
• 自2023年8月起支援Ethereum和Avalanche

) Djed——Cardano的穩定幣

另一個值得注意的候選是基於Cardano開發的Djed穩定幣：

• 市值：超過350萬美元
• 排名：2023年8月市值第1006名()

目前市場上有多少穩定幣？

截至2023年8月，CoinMarketCap列出超過140種穩定幣。從受信任的Tether (USDT)到新興的PayPal USD ###PYUSD(和First Digital USD )FDUSD###，穩定幣的範圍持續擴大，以滿足多樣化的需求和應用場景。

風險與關注點

會崩盤嗎？

穩定幣存在風險，尤其是在支持不足、管理不善或缺乏透明的情況下。算法穩定幣UST (TerraUSD)的崩潰就是一個慘痛的教訓，引發對某些穩定幣穩定性和安全性的擔憂。

穩定幣會升值嗎？

儘管穩定幣的主要目標是保持價值穩定，但市場因素和外部事件仍可能影響其價值，導致小幅波動。

常見問題

穩定幣是什麼？

Tether (USDT)，於2014年推出，被廣泛認為是市場上第一個穩定幣，旨在與美元保持1:1的比例。

哪種穩定幣最好？

沒有絕對“最佳”類型，選擇取決於具體用途：

• USDT：流動性最高，接受度廣
• USDC：安全、受嚴格管理
• DAI：去中心化，無需中介
• USDD：在TRON上運行良好

穩定幣受到監管嗎？

隨著其對金融體系潛在影響日益受到關注，穩定幣正逐漸受到監管機構的重視。雖無統一規範，但多個地區正制定相關框架。例如，新加坡金融管理局MAS於2023年8月完成監管框架，要求發行機構維持必要的儲備。

可以將穩定幣存放在硬體錢包嗎？

可以，您可以將穩定幣存放在Ledger等硬體錢包中。這是較安全的離線存儲選擇，適合希望更安全保存穩定幣的用戶。

結論

穩定幣已成為加密貨幣生態系的重要組成部分。通過解決價格波動問題——最大阻礙數字資產普及的因素——穩定幣提供了一個可靠的交易媒介，並支持實際金融應用。

隨著加密貨幣在全球範圍內持續被接受和使用，穩定幣將在塑造數字金融格局中扮演核心角色。它們不僅是輔助工具，更是傳統金融與未來去中心化金融之間的橋樑，推動金融的包容性和普及。