ERC-404 在以太坊：引領 NFT 市場熱潮的混合型代幣標準

背景：為何加密貨幣社群關注 ERC-404？

以太坊區塊鏈目前是區塊鏈技術與DeFi應用領域的領導者生態系統。其強大之處在於能部署靈活的智能合約，允許創建功能多樣的代幣。每個代幣標準(都以縮寫ERC來稱呼，完整名稱為Ethereum Request for Comments)，作為一份技術設計規範，規定了在以太坊網絡上代幣的運作方式。

近期，一個名為ERC-404的新代幣標準引發了社群的熱烈討論。它的獨特之處在於什麼？它結合了兩種最常見的代幣特性：可替代代幣(如貨幣)與非可替代代幣(如NFT)。這種結合有望為正面臨困境的NFT市場帶來新機會。

實務應用：ERC-404代幣解決了哪些問題？

解決NFT的流動性問題

目前NFT市場最大挑戰是流動性。一件高價值的NFT作品通常難以快速出售，因為價格過高，只有大投資者才能一次性買下。ERC-404代幣通過允許將NFT拆分成數百萬個小份(token)來解決此問題，就像將一張大鈔拆成許多小硬幣一樣。這使得NFT的買賣更容易接觸，市場的流動性也大幅提升。

使稀有資產的所有權民主化

借助此標準，一個藝術品收藏或古代NFT作品不再只屬於某個人。相反，數千人可以共同持有一部分，將昂貴的資產轉變為普及的投資。類似地，元宇宙中的虛擬房地產或區塊鏈遊戲中的資產也可以拆分，交易更為便利。

打開DeFi新大門

當NFT可以拆分時，它們將成為更好的抵押資產，用於借貸、借款和收益農場(yield farming)等金融應用。去中心化金融應用將擁有更多創新工具。

技術機制：ERC-404代幣如何運作？

ERC-20與ERC-721的結合

ERC-20是“可替代”(fungible)的標準，意味著每個代幣都相同，可以拆分並像貨幣一樣交易。ERC-721是“非可替代”(non-fungible)的標準，每個代幣都是獨一無二的，不能拆分，就像一件原創藝術品。

ERC-404首次將這兩種類型“融合”在一個標準中。每個ERC-404代幣都與一個NFT(或NFT的一部分)直接關聯。當你購買多個代幣累計到一定數量時，系統會自動“燃燒”它們，並贈送你一個完整的NFT。

鑄造與銷毀流程 (Mint & Burn)

系統運作採用動態機制：

• 當你購買一個ERC-404代幣時，會“鑄造”(mint)一個相應的NFT
• 當你出售一個代幣時，相關的NFT會自動“銷毀”(burn)
• 當你累積足夠的代幣以組合成一個完整的NFT時，會創建出一個新的NFT

此機制由智能合約控制，確保所有交易流暢且自動化。

目前使用ERC-404的知名項目

Pandora (PANDORA) - 領先先驅

Pandora自稱為首個完整採用ERC-404標準的項目。每個PANDORA代幣都與一個獨特的NFT相連，允許用戶共享這些作品的所有權。

該項目的吸引力很大。自推出不到一週，PANDORA的價格已達到32,000美元——令人震驚的數字。雖然之後價格有所回落，但仍遠高於剛開始交易時的1,500美元。這充分展現市場對新標準的高度關注。

DeFrogs (DEFROGS) - 青蛙NFT收藏

DeFrogs是繼Pandora之後的另一個成功項目。該項目包含10,000個青蛙角色的NFT，每個DeFrogs代幣都可以燃燒以獲得一個獨特的青蛙NFT。

與Pandora不同，DeFrogs未經歷劇烈的價格飆升。不過，其價格仍曾升至超過3,500美元，之後回落至1,255美元(截至本文撰寫時)。

Monkees (MONKEES) - 猴子系列

Monkees是ERC-404領域中的新玩家，提供猴子角色的NFT收藏。儘管推出不久，該項目因ERC-404標準的吸引力而取得顯著成長。

此外，還有如Punks404 (PUNK)和EtherRock404 (ROCK)等項目加入，但它們的市值和交易量尚未達到前三名的水準。

為何ERC-404會“瘋狂”市場？

有三個主要原因解釋這個標準的熱潮：

第一，它解決了實際問題。 如前所述，NFT的流動性差是長期未解的難題。ERC-404不僅解決了這個問題，還讓資產更容易接觸。

第二，它開啟了新的DeFi機會。 當NFT可以拆分，它們就能整合到借貸、收益農場和其他多種去中心化金融協議中。

第三，它代表了新技術。 投資者和行業先驅一直熱衷於尋找突破性技術。ERC-404的新穎性，加上早期的潛力，激發了市場的投機熱潮。

你需要了解的風險

官方驗證不足

ERC-404標準仍處於測試階段，尚未經過Ethereum Improvement Proposal (EIP)或Ethereum Request for Comments (ERC)的正式流程。這意味著尚未經過嚴格審核，存在安全漏洞和技術缺陷的風險。

實際流動性尚不明朗

理論上看，ERC-404代幣的實際流動性取決於多個因素：用戶接受度、交易所支持情況、整體市場環境。早期項目可能面臨流動性不足的問題，直到標準被廣泛採用。

相較於ERC-20和ERC-721，接受度較低

ERC-20和ERC-721已被社群信任並廣泛應用多年。相較之下，ERC-404仍屬於新興標準，DApp、錢包和平台的支持度有限。

技術與安全挑戰

結合兩種完全不同的代幣類型，會產生技術複雜性。將ERC-404整合到現有的錢包和交易所中並非易事。此外，潛在的安全漏洞尚未完全被發現。

投機與泡沫風險

目前ERC-404項目的股價很大程度上受到投機推動，而非基本價值。這類熱潮常以大幅下跌收場，讓後來的投資者蒙受重大損失。

監管環境仍不明朗

全球監管機構仍在“描繪”NFT和加密貨幣的管理藍圖。ERC-404由於其獨特的混合性質，可能會成為監管的目標。突如其來的規範變動可能威脅此標準的未來。

長期展望：ERC-404是否為未來？

ERC-404的出現標誌著以太坊生態系的一個重要轉折點。如果該標準能通過正式的審核流程，並獲得社群的廣泛支持，它有可能徹底改變我們管理和交易數字資產的方式。

ERC-404的潛力巨大。可替代與非可替代代幣之間的橋樑，將開啟一系列新奇的應用場景。從民主化稀有藝術品的所有權，到創造突破性的DeFi應用，未來或許會見證基於ERC-404的技術快速發展。

然而，目前仍為時過早，無法斷言ERC-404會成為主流標準。該標準需要證明其持久性與實用價值。投資者在進入此領域前，應謹慎評估。