XAG/USD 價格調整中出現三個強烈的「底部支撐」信號……聯準會降息預期是關鍵

現貨銀價進入調整周期，但空頭限制有限

在亞洲時段的現貨銀(XAG/USD)交易中，價格已下探至每盎司64美元95美分左右。這被認為是創高後的短期獲利回吐賣壓所致。然而，市場參與者普遍認為「這只是短暫的調整，難以改變基本趨勢反轉的判斷」。

通膨放緩引發聯準會進一步降息的可能性

週四公布的美國統計數據成為重要變數。美國勞工統計局(BLS)的最新資料顯示，11月CPI(消費者物價指數)較去年同期下降至2.7%。這低於市場預期的3.1%，差了0.4個百分點。

更值得關注的是剔除波動較大的食品和能源的核心CPI。該指標上升2.6%，低於預期的3.0%，並創下2021年以來最低的增長速度。

當物價上漲勢頭超出預期放緩時，聯邦儲備系統(Fed)有更多空間進行額外降息，以改善疲弱的勞動市場狀況。當利率下降時，無息的貴金屬現貨銀的持有機會成本(opportunity cost)相對降低，進而成為價格的防禦機制。

地緣政治不穩定性，加強避險資產偏好

美國與委內瑞拉之間的緊張局勢升溫，也支撐了貴金屬的需求。根據《紐約時報》的報導，委內瑞拉政府已下令海軍護航運輸石油貨櫃船。這顯示特朗普政府對委內瑞拉石油產業的**「封鎖(blockade)」政策**之後，雙方實際衝突的風險正在升高。

在這種地緣政治不確定性下，資金在風險資產調整時，往往會集中回流傳統避險資產如黃金(gold)和白銀silver，形成反覆的資金轉移模式。結果，XAG/USD的下跌空間可能受到支撐，形成支撐位。

總體評估：短期調整，基本面支撐關鍵

總結來看，當前銀價的調整被視為在快速上漲區間的自然獲利了結過程。聯準會進一步降息的可能性增加，以及地緣政治風險推動避險需求的加強，共同使得下方支撐較為堅固。在經濟日曆公布下一週重要經濟指標前，值得關注這些支撐是否能持續維持較高的強度。