2024年全球鋰供應鏈：市場集中度與電池金屬主導地位的競爭

全球鋰生產格局正經歷快速轉型。到2024年，全球鋰產量衝鋒至240,000公噸鋰含量——相比2023年的204,000公噸有顯著增長——這得益於電動車制造商和能源存儲系統日益增長的需求。然而，這一增長掩蓋了市場深層次的動態：生產嚴重集中在少數幾個國家，造成清潔能源供應鏈的關鍵脆弱性。

三大巨頭控制全球近80%的供應

澳大利亞、智利和中國主導鋰的提取，預計在2024年總共生產約178,000千克。澳大利亞以88,000千克領先，盡管這比2023年的91,700千克下降了4%，表明該行業對市場波動的敏感性。智利以49,000千克緊隨其後，自2020年以來增長了127%，當時的產量僅爲21,500千克。中國以41,000千克完美收官，反映出該國在整個電池價值鏈上追求垂直整合，年增率爲15%。

這種供應集中既帶來了機遇，也帶來了風險。雖然澳大利亞和智利受益於成熟的採礦基礎設施，但中國的優勢在於其他方面：該國生產了全球超過三分之二的鋰離子電池，並控制着大部分全球鋰加工能力。這種不對稱意味着，即使原材料從澳大利亞和智利流出，最終的電池生產仍然由亞洲制造商主導。

波動悖論：價格下跌，投資上升

2024年鋰市場經歷了顯著的動蕩。碳酸鹽價格因供應過剩下跌了22%，但對新產能的投資仍在持續。分析師預測，2025年將會看到減產將過剩量從84,000噸縮減至33,000噸——這對價格在進入2026年時的穩定至關重要。

盡管短期面臨挑戰，長期基本面依然看漲。基準礦產智能預測，到2025年，電動車和能源儲存的需求年增長率將超過30%。實現這一目標需要到2030年建設多達150座新電池工廠，並投資$116 億美元。中國將在絕對量上保持主導地位，但歐盟和美國則將在擴張速度上處於領先地位，重塑地緣政治供應鏈。

新興層級：津巴布韋、阿根廷引領第二波

津巴布韋的爆炸性增長值得特別關注。2024年，生產同比增長47%，達到22,000千噸，儲量從310,000千噸(2023)攀升至480,000千噸。這個非洲國家的鋰產量從2022年的僅800千噸飆升，短短兩年內增長了七倍。催化劑是：津巴布韋在2022年禁止原鋰出口，迫使外國運營商建立國內加工能力。因此，鋰精礦現在有望成爲津巴布韋第三大礦產出口。

阿根廷呈現出另一個引人注目的增長故事。2024年的產量從2023年的8,630千噸翻倍至18,000千噸。根據諮詢公司Eurasia Group的預測，憑藉在鋰三角區的400萬千噸儲量，阿根廷到2027年產量可能增加十倍。力拓（Rio Tinto）25億美元的Rincon鋰項目擴建——目標是到2028年每年生產60,000千噸電池級碳酸鋰——將對這一軌跡至關重要。直接鋰提取技術的部署代表了向更高效、節水生產方法的重大轉變。

北美的選擇性參與

加拿大和美國與它們南半球的競爭對手形成鮮明對比。2024年，加拿大僅生產了4,300噸，較3,240噸增長了32%，但佔全球市場份額微乎其微。該國政府戰略強調質量勝於數量：15億加元的關鍵礦物基礎設施基金投資旨在直接開發阿爾伯塔省和薩斯喀徹溫省的鋰提取。加拿大在彭博新能源財經的全球鋰離子電池供應鏈指數中獲得最高排名——這反映了供應鏈的復雜性，而非原材料的產出。

美國隱瞞了生產數據以保護公司的專有數據，盡管產量可能來自內華達州的鹽湖作業(阿爾貝馬爾的銀峯工廠)和猶他州的廢物尾礦處理。多個項目仍處於開發階段，包括鋰美洲的薩克帕斯和標準鋰的阿肯色州斯麥克奧弗鹽湖計劃，但商業生產時間表延長至2025年以後。

歐洲的特例：歐洲的鋰雄心面臨執行挑戰

葡萄牙在2024年代表西歐的鋰生產足跡，產量僅爲380千噸。盡管產出很少，儲備總量達到60,000千噸，而巴羅索項目(Savannah Resources)被定位爲西歐第一個大型鋰礦。然而，由於環境審批過程延長和公衆反對，該項目面臨2027年生產目標的延遲——這是關於歐洲在快速電池供應鏈本地化與環境治理標準之間取得平衡的警示故事。

巴西在2024年以10,000噸的產量成爲次級生產者的末尾，幾乎是2023年5,260噸的兩倍。政府計劃到2030年投資21億美元，顯示出擴大生產的嚴肅意圖，同時"巴西鋰谷"等國家倡議吸引了包括中國電動車制造商比亞迪在米納斯吉拉斯的土地收購在內的跨國興趣。

2025年市場再平衡的驅動因素是什麼？

鋰需求動態將在2025年保持復雜。2024年，中國電動車銷量創下紀錄，即使地緣政治緊張局勢和對中國電動車的關稅上升導致北美的不確定性，需求仍然保持穩定。該行業面臨一個關鍵的十年：預計到2035年，採礦生產將以7.2%的年復合增長率增長，但這一增長必須兼顧既有和新興生產商。

對於投資者和供應鏈觀察者來說，轉折點是明顯的：澳大利亞、智利和中國的集中度將逐漸分散，因爲阿根廷、津巴布韋和一些北美項目將達到商業規模。這種再平衡對於防止供應短缺和推動能源轉型至關重要。

問題不再是替代供應商是否能夠挑戰當前的等級制度——津巴布韋和阿根廷已經開始。相反，問題在於新進入者是否能夠快速擴張，以滿足預計在未來十年內電動車生產和電網規模能源儲存部署的爆炸性需求。