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油價面臨阻力,和平談判希望與疲軟的美國數據對價格產生壓力

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原油市場剛剛遭遇打擊。WTI一月期貨降低了2.33%,而RBOB汽油降低了1.99%,兩者均觸及5周低點,受到新的調節劑影響。

是什麼讓交易者感到恐慌:

  1. 和平協議談判 - BCH新聞報道烏克蘭接受了與俄羅斯修訂的和平條款。如果這一點成立,針對俄羅斯石油出口的制裁可能會減輕,從而使全球供應重新上線。

  2. 美國經濟受挫 - 零售銷售環比增長+0.2%,(低於預期的+0.4%,)ADP私營部門就業人數平均減少-13,500人/周,消費者信心降至88.7,(創7個月新低,遠低於93.3的預測)。

供給側扭曲:

俄羅斯的原油供應在11月初驟降至170萬桶/日——這是3年多以來的最低水平——這要歸功於烏克蘭的無人機襲擊煉油廠(,導致13-20%的煉油能力)被削減,以及美國/歐盟的制裁加緊。然而,OPEC剛剛從預測40萬桶/日的赤字轉變爲第三季度預測50萬桶/日的盈餘,這主要是由於美國生產的意外強勁。國際能源署(IEA)的前景更加陰暗,預計2026年全球將出現創紀錄的400萬桶/日的過剩。

庫存快照:

  • 美國原油:低於季節平均水平5%
  • 汽油: 低於季節平均3.7%
  • 精煉油:比季節平均低6.9%

OPEC+計劃在2026年第一季度暫停增產,但仍有120萬桶/日的減產需要解除。關於委內瑞拉的地緣政治緊張局勢爲價格提供了支撐,但目前過剩供應的敘述佔據主導地位。

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