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咖啡集會:越南的大雨衝擊羅布斯塔市場
羅布斯塔咖啡今天表現強勁,漲幅達到+2.37%,越南達克拉克省的洪水打亂了收成計劃。與此同時,阿拉比卡因美元走弱上漲了+0.57%。
推動這一變化的原因如下:越南,世界上最大的羅布斯塔咖啡生產國,正遭受降雨的重創。預計將有更多降雨,這可能會損害作物。同時,ICE羅布斯塔庫存剛剛達到4個月來的低點,只有5,640手——緊張的供應對市場是看漲的。
另一方面,越南2025/26年的咖啡產量預計將達到176萬噸,同比增長6%,如果天氣配合,將創四年來新高。這將帶來大量供應。
巴西的情況更爲混亂。該國面臨40%的川普關稅,這使得美國進口大幅下降——截至10月,下降了52%。但巴西在關鍵種植區也得到了不錯的降雨(米納斯吉拉斯州的降雨量達到了歷史平均水平的42%),這有利於作物發展。Conab將巴西2025年的阿拉比卡咖啡豆產量預估削減至3520萬袋,但StoneX預測2026/27年的作物產量可能同比增長29%,達到7070萬袋。
底線:近期天氣衝擊支撐價格,但大規模的全球生產增長即將到來,可能會限制任何反彈。