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債券市場終於變得有趣了嗎?這就是爲什麼長期國債可能會漲的原因

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2022年對債券來說是殘酷的——總債券指數暴跌13%,是自1972年以來最糟糕的一年。兩年後,收益率仍然停滯不前。但事情可能終於在發生變化。

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联准会一直保持高利率以對抗通貨膨脹,讓所有人都關注人工智能股票。但仔細看看數據:

  • 就業市場正在放緩:招聘已經平穩。ADP私營部門的職位在過去5個月中有3個月下降——月均新增職位從100k+降至當前水平。失業申請正在上升。
  • 華爾街感到緊張:主要銀行警告科技估值過高。
  • 聯邦期貨定價降息:市場預計到2026年底最多還有3次降息。

當就業放緩時,联准会通常會降低利率以刺激經濟。而當利率下降時?長期債券絕對會大漲。

爲什麼TLT (20+ 年期國債ETF) 可能是一個好的選擇

長期債券是利率敏感的機器。TLT的久期大約爲16年——這意味着每降低1%的利率=潛在的16%的價格上升。這不是打字錯誤。

爲什麼特別是TLT?

  • $50B 資產: 巨額、流動、緊湊的交易差價
  • 0.15% 費用比率: 非常便宜
  • 避風港磁鐵:當市場恐慌時,國債是資金首先流向的地方

看漲案例

觀看此內容的兩個理由:

  1. 經濟邏輯:就業放緩 + 联准会降息 = 債券表現優於其他
  2. 情緒交易:市場不確定性 = 逃向安全 = 國債反彈

這還沒有發生。但ETF投資者希望在變動之前而不是之後進行布局。

底線:債券市場已經沉睡超過2年。如果勞動力繼續惡化,而联准会真的降息,長期國債可能是沒人談論的潛在交易。

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