稀土競賽升溫：爲什麼這3支加拿大股票在2025年飛漲

稀土礦物領域剛剛進入一個關鍵時刻。隨着中國控制着全球超過50%的精煉產量，以及川普政府在2025年4月啓動對供應鏈的232條款國家安全調查，投資者突然開始關注這一曾經是商品市場沉寂一隅的領域。

現實是：稀土需求略微降溫——2025年磁鐵消費增長的預測剛從9%下調至約5%，這要歸因於影響制造業的宏觀逆風。但供應側的混亂？那正在加劇。北京對戰略礦物的出口限制讓美國和歐洲制造商感到恐慌，急於進行多元化。加拿大正將自己定位爲一個關鍵替代者，三家在TSXV上市的公司正在大力抓住這個機會。

勝利者

Ucore Rare Metals (UCU) 今年迄今上漲了174%，目前價格爲C$2.00，市值爲C$147.88M。該公司正在大力投資國內加工——其RapidSX分離技術是其皇冠明珠。在1月份從安大略省的關鍵礦產創新基金獲得C$500K 並通過私募融資再籌集C$2.16M後，Ucore正在擴大其路易斯安那州的設施。管理層顯然收到了川普的備忘錄：誰控制加工，誰就控制地緣政治槓杆。

領先邊緣材料 (LEM) 已經攀升了 128% 至 C$0.20 (市值：C$47.57M)，依靠瑞典和羅馬尼亞的資產。Norra Kärr 重稀土項目在 12 月申請了爲期 25 年的採礦許可證，公司正在爭取歐盟戰略項目地位——這一稱號可以解鎖快速審批和融資支持。今年 3 月對該地位的接近失誤並沒有破壞勢頭；他們正在重新申請。

Mkango Resources (MKA) 以+87.5%收尾，交易價格爲C$0.30，市值爲C$117.46M。這裏有什麼有趣的？公司的垂直整合策略——將(馬拉維的Songwe Hill礦業、波蘭的Pulawy分離廠)與回收業務相結合。Pulawy在三月份已經獲得了歐盟戰略項目狀態，這是一個重要的催化劑。通過SPAC在一月份宣布的納斯達克上市交易增加了另一個故事情節。

實際上是什麼在驅動這一切

這不僅僅是供應焦慮。稀土行業終於獲得了機構的認可。電動車和風力發電機的需求仍然是結構性的——這些元素不會消失。但真正的資金正在流向降低風險的項目：那些獲得政府支持、戰略性指定或明確生產路徑的公司。

中國的出口管制比北京預期的更快引發了反效果。它沒有鞏固影響力，反而加速了西方國家願意爲國內/盟友供應來源支付溢價估值。這對加拿大和歐盟的礦業公司來說是一個多年的結構性順風。

捕獲

增長預測正在減緩。到2025年，稀土磁鐵的年復合增長率爲5%，雖然超過了零，但並不是一些人所預期的飛速增長。項目時間表很重要——Norra Kärr的可行性預研究將在2025年第二季度開始，Mkango仍在努力實現生產，Ucore的設施處於演示階段。執行風險是真實存在的。

盡管如此，在一個受到供應限制的市場中，地緣政治超越了傳統經濟，站在西方供應鏈重組的正確一方是有價值的。