美國宣告無限期接管委內瑞拉石油銷售，標誌後馬杜羅時代主權被財務託管，資本市場與地緣政治重新排位
（前情提要：馬杜羅曾發行「石油幣Petro」是什麼？對抗美國制裁委內瑞拉，結局是加密貨幣史上最大笑話 ）
（背景補充：快訊》美國五角大廈「披薩指數」又暴漲，哥倫比亞和古巴是下個目標？ ）

本文目錄

• 接管機制的輪廓
• 產業玩家的此消彼長
• 財務槓桿與政治籌碼
• 川普發聲收入購買「美國製造」

美國政府把債務重整的語言搬上地緣政治舞台。1 月 7 日，在邁阿密舉行的高盛會議上，美國能源部長 Chris Wright 冷靜宣布：華盛頓將無限期接管委內瑞拉原油銷售與營收，並把所得存入美國財政部掌控的託管帳戶。這句話宣告了後馬杜羅時代的委內瑞拉，被推進一場由美國擔任「首席財務官」的委任統治。

接管機制的輪廓

根據彭博報導，首批釋出的 5,000 萬桶庫存估值約 28 億美元。原油將由能源部牽線，聯手頂級大宗商品交易商銷往市場；資金直接流向美國帳戶，加拉加斯拿不到一分錢。Wright 強調收益「優先用於人道援助與基礎設施」，歷史債務暫時排隊。政策訊號明確：保持油流比清理舊帳更迫切。

為堵住漏洞，美軍在加勒比海實施實質海上執法，扣押試圖繞過制裁的俄羅斯油輪。強硬動作短暫壓低國際油價 1.5%，報每桶 60 美元。但學界提醒，委內瑞拉油田與管線破敗，基礎設施重建一年要花 100 億美元，且須十年。

產業玩家的此消彼長

行業排序跟著洗牌。洛杉磯時報指出，雪佛龍 (Chevron) 因保持 OFAC 許可並維繫與 PDVSA 的合作，如今坐上先行者位置；埃克森美孚與康菲石油在查維茲時代被充公的資產，目前只拿到象徵性安撫。市場資訊顯示，華盛頓重視產量穩定遠勝追討舊債，雪佛龍率先收割這筆「風險溢價」。

對大宗商品交易商而言，DOE 託管帳戶等同一張「無默示擔保」的通行證。資金流、風險分擔與定價權全數拉回華盛頓，拉丁美洲石油市場的議價天平因而傾斜。

財務槓桿與政治籌碼

委內瑞拉仍握有全球最大原油儲量，卻早已從高峰日產 350 萬桶崩落至約 100 萬桶。Wright 在公開場合說：

「我們希望委內瑞拉石油重新流動，但收益必須存入美國帳戶。這是一個重建該國並造福兩國人民的巨大機會。」

用油款換改革的做法，讓主權資產變成可隨時收緊或放鬆的財務絞索。若委內瑞拉政治轉型符合華盛頓預期，資金便可釋出；一旦偏離，帳戶立即凍結。遠離華盛頓保護傘的買家將面臨制裁風險，市場選擇因此被重新定義。

川普發聲收入購買「美國製造」

川普7日於Truth Social發文指出，委內瑞拉與華府達成的石油協議所得款項，將全面採購「美國製造」的產品，據NBC報導，委內瑞拉國營石油公司（PDVSA）於聲明正依照兩國關係框架，與美國洽談原油銷售量。

我剛得知，委內瑞拉將利用他們從我們新的石油協議中獲得的收入，購買僅限美國製造的產品。這些採購將包含美國農產品、美國製藥品、醫療器材及設備，用以改善委內瑞拉的電力網及能源設施。換句話說，委內瑞拉正承諾以美國作為其主要合作夥伴，這對委內瑞拉及美國人民來說都是好事。